跨式策略是一種同時購買認購期權和認沽期權的延伸策略。當投資者認為市場的漲跌方向不明確，但不會是大漲或大跌時，可以采用這種策略。

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買入跨式策略入場時機及風控

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買入跨式策略就是做多波動率旨在從波動率的上升中獲利。該策略適用于投資者預計標的資產價格將出現(xiàn)大幅波動，但對價格變動的方向不確定的情況下。

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買入跨式策略涉及同時購買一份低行權價的認購期權和一份高行權價的認沽期權。這樣做的目的是為了在標的資產價格大幅上漲或下跌時都能獲利。只要其中一份期權的收益高于所支付的權利金，投資者就可以盈利。在該策略中，盈利潛力是無限的，而虧損是有限的。

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買入跨式策略的入場時機可以根據(jù)以下兩種情況考慮：

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（1）預期未來將發(fā)生重大的不確定性事件時入場：當有重要的經濟數(shù)據(jù)公布或重大政治事件等對市場有明顯影響的事件即將發(fā)生時，投資者往往無法準確判斷數(shù)據(jù)或事件的結果，也不想錯過市場波動或承擔過大的風險。在這種情況下，可以在這些數(shù)據(jù)公布前買入跨式期權，然后等待數(shù)據(jù)公布后市場的大幅波動。

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（2）技術面上的突破預期：當標的資產長期呈窄幅波動，成交量明顯萎縮，并且連續(xù)出現(xiàn)地量時，市場往往處于盤整階段，預示著可能會發(fā)生大幅突破。然而，投資者往往無法提前判斷突破的方向。在這種情況下，可以考慮使用跨式策略的變種，如蝶式策略，以做多波動率。通過賣出較為虛值的期權來降低成本。

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風險控制：

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對于買入跨式策略，最大的虧損是有限的，這是一個優(yōu)勢。但是，如果標的資產沒有出現(xiàn)大幅波動，隨著時間的推移和隱含波動率的下降，該策略可能會出現(xiàn)虧損。如果持有到行權日時，標的資產價格仍然處于虧損區(qū)間內，那么最終會損失全部權利金，相當于投入的本金百分之百損失。

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采取措施：

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（1）主動平倉離場以減少損失：當標的物沒有按照預期出現(xiàn)大幅波動時，可以選擇主動平倉離場，以減少潛在的損失。提前關閉頭寸，無論是盈利還是虧損。這樣做可以控制投入的本金，并避免進一步的損失。

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（2）調整頭寸變形成其他策略類型：另一種應對標的沒有按預期出現(xiàn)大幅波動的方法是調整頭寸，以形成其他策略類型。可以根據(jù)市場情況和風險偏好，調整投資組合，以適應當前的市場條件。例如，可以減少或增加頭寸的大小，或者選擇不同的投資工具來平衡風險和回報。

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止盈離場：

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在低波動率時買入，并在隱含波動率上升時及時止盈。當標的發(fā)生大幅波動并出現(xiàn)盈利時，可以根據(jù)標的波動速度下降或進入盤整階段來果斷止盈出局。

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這種策略的基本思想是根據(jù)波動率的變化來調整交易決策。低波動率時，市場預期較為穩(wěn)定，買入標的可能會獲得更好的收益。而當隱含波動率上升時，市場預期變得不確定，及時止盈可以避免可能的虧損。

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另外，當標的發(fā)生大幅波動并出現(xiàn)盈利時，可以根據(jù)標的波動速度下降或進入盤整階段來決定是否止盈出局。這是因為波動速度的下降可能意味著市場進入了一個相對穩(wěn)定的階段，而盤整階段則意味著市場沒有明顯的趨勢方向。在這些情況下，止盈出局可以鎖定已獲得的盈利。

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