漲瘋了。北向資金爆買了190億，創(chuàng)了年內(nèi)新高。

網(wǎng)叔一個證券賬戶，浮盈了4萬4。

網(wǎng)叔手上的權(quán)益類資產(chǎn)，估摸今天能浮盈7-8萬。

人終究是情緒動物，雖然知道“不可持續(xù)”，要冷靜，但還是忍不住，莫名地高興。

投資什么時候戰(zhàn)勝人性，就能封神了。

長坡厚雪升級版，組合的基金凈值還沒更新完，就已經(jīng)創(chuàng)新高了。

另外不得說，長坡厚雪升級版是4月10號開始迭代的。很慘，開始于熊市底部的小波峰。從4月到現(xiàn)在，滬深300幾乎是一路向下的。

但是令人欣慰的是，昨天凈值更新之后，網(wǎng)叔自己的實盤投資回報率還是正的。

扛住了這波大回調(diào)。

說明我們這個“絕對弱者”策略的組合表現(xiàn)還是非常棒的，我們選出來的基金經(jīng)理，總體還是非?？煽康摹?/p>

小試牛刀且慢版，也有基金沒有完成凈值更新，當前的浮盈是2.13%。一波基本上也抹平了過去的所有跌幅。估計周四發(fā)車的時候，大部分朋友的賬戶收益都能轉(zhuǎn)正。

2.0

上漲動力主要來自政策刺激。

確切講，是有幾個超預(yù)期的政策刺激：

（1）關(guān)于資本市場，從之前的“維護資本市場平穩(wěn)運行”變成了“活躍資本市場”。

似乎暗示得挺直接的。

（2）關(guān)于房地產(chǎn)，沒有再提“房住不炒”。

不讓漲，但也大概率出手遏制跌了。最近一線都跌得一塌糊涂，杭州某些區(qū)域甚至出現(xiàn)了腰斬。

（3）關(guān)于地方債，從“嚴控隱性債務(wù)”變成了“優(yōu)化地方債務(wù)”。

嚴控是防守動作，一般是還沒準備好的。優(yōu)化則是進攻動作，潛臺詞：組合拳要來了。

不過話說回來，也沒必要一驚一乍，高興太早。

政策刺激只是一波助推的強心劑。

推了之后能走多遠，是需要真金白銀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)去兌現(xiàn)的。如果后續(xù)依然是“強預(yù)期，弱現(xiàn)實”，那么走幾步之后隨著阻力越來越大，又會退回來。

2022年10月之后，也有一波強勁的政策刺激。

當時口罩放開，射了地產(chǎn)三支箭，也把A股往前推了一陣。那一波，上證指數(shù)直接從2800點漲到了3400點。

只是后來經(jīng)濟數(shù)據(jù)始終無法兌現(xiàn)真金白銀，4、5月之后，又一步步陰跌了現(xiàn)在的3200點附近。

所以對于這一波，讓子彈飛一會吧。

我們這些“躺平黨”，核心還是盯著全市場的估值，該定投的時候繼續(xù)定投，該觀望時候繼續(xù)觀望。

便宜永遠是王道。

3.0

最近三年真的跌得太慘了，我們來看今天“大漲”之前的A股：

除了美股，除了白酒和新能源，21年那波結(jié)構(gòu)性牛市的漲幅不僅已全部歸零，平均還倒欠10個點以上……

沒有增量資金，現(xiàn)在的A股純粹是存量資金博弈。

為了在這個死氣沉沉的市場“有所作為”，他們面面相覷，像是古代羅馬競技場的角斗士，在一片起哄中，操起鐮刀瘋狂互砍。

如果這個時候你還想?yún)⑴c，需要學一門技術(shù)：交易

不過所有的交易高手都會告訴你，真正能賺錢的交易叫“趨勢跟蹤交易”，做交易真正能賺大錢的時候是“遇到一波大趨勢”，也就是牛市。

在股市，唯有牛市才能暴富，股市是一個天吃飯的地方。

而對于交易一竅不通的普通人，唯有在牛市來之前布好局，才有可能抓到牛市。而布局最簡單的方法就是堅定不移地定投優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

其它，或多或少都是瞎折騰。

4.0

中金公司，國內(nèi)最著名的券商之一，每年都會做第二年的十大預(yù)測。

2022年只預(yù)測對了一個，成功率10%。

2023年，也貌似正在走向“大翻車”。

預(yù)測市場很難，我們能做，唯有堅定地執(zhí)行那些適合普通人，大概率對的事：低位定投買入，高位逐步賣出。

今年這個時間點很關(guān)鍵：

黎明前的黑暗

誰都知道黎明降至，但是誰也沒辦法篤定具體是何時。黎明前的黑暗也最是令人窒息，信心像是飄在田野上點點微光的磷火。

上漲的最直接動力，就是增量資金的大量涌入。唯有不斷地有人高位接盤，價格才會節(jié)節(jié)攀升。只是人都不是傻子，憑什么讓我來高位接盤？

答案只有兩個字：

信心！信心！信心！

5塊錢的東西，有人愿意10塊接，那他一定是看到并確信能漲到20。

信心不是紙糊，需要政策支持，需要業(yè)績支撐，需要輿論引導(dǎo)，需要許許多多的人看到許許多多的人都賺到了錢。

而這些都需要等待，跟我們現(xiàn)在有沒有信心，沒有一毛錢關(guān)系。做投資，大部分時候都在對抗人性，對抗急功近利，對抗損失厭惡。

當然，市場信心爆炸的時候，也是A股真正危險的時候。

那個時候，我們就要偷偷溜了。

5.0

最后回答一個朋友問題：

都在說7月31日3.5%的儲蓄險要下架了，是不是真的？

保險公司為什么要不斷降息？

答：

6月份的時候也在“瘋傳”3.5%的儲蓄險要下架。

當時沒有明確的文件下來，但是圈內(nèi)都在“言之灼灼”地說就是6月了。

當時網(wǎng)叔寫了2篇文章：

一篇是：留點現(xiàn)金吧！

希望大家量力而為。

一篇是：最后2天

跟大家系統(tǒng)科普了一下儲蓄險的情況。

這次應(yīng)該是真的，因為已經(jīng)有明確的媒體報道了。傳統(tǒng)媒體不比自媒體的“小道消息”，每一個發(fā)布的信息都要核實，算是板上釘釘。

那么，保險公司為什么要不斷降息呢？

其實不是保險公司想降息，而是監(jiān)管“逼”著降息。

注意，這是被動行為。

這些年壽險的預(yù)定利率一直在降（儲蓄險是壽險的一類）。

根源問題就一個：

保險是接近“剛兌”的

接近剛兌就意味著在保險公司經(jīng)營過程中，不允許有任何閃失。

從經(jīng)營模式講，保險公司做的事，本質(zhì)跟銀行差不多。左手吸納資金，右手拿著這些錢去投資，最后賺取利差。

也就說保險公司想要穩(wěn)健經(jīng)營，就要做好兩件事：

一個是吸納資金的成本要足夠低；另一個就是投出錢收益不錯，并且不會出現(xiàn)壞賬

這里就出現(xiàn)了幾個矛盾：

（1）吸納資金的成本不是你想低就低，理財市場競爭也非常激烈。所以站在保險公司的立場，“高息攬儲”肯定是比低息更容易快速做大。

（2）風險跟收益是成正比的，投出去的錢想要收益不錯，就一定要冒風險。所以站在保險公司的立場，承擔一定的風險去博取相對高的收益，也是經(jīng)營者的本能。

為了對抗這些矛盾背后保險公司的“本能”，監(jiān)管在保險公司的經(jīng)營中可謂“無處不在”。

首先，在投資端就管死了。許許多多的投資項目，只要風險稍微一高，保險公司均不能參與，于是我們就看到了保險公司慘淡的投資回報率。

2月15日，銀保監(jiān)會披露2022年4季度保險業(yè)資金運用情況，數(shù)據(jù)顯示，2022年，保險資金的年化財務(wù)投資收益率為3.76%，年化綜合投資收益率為1.83%。

并且全部收益率低于5%。

看到這些數(shù)字，網(wǎng)叔腦海冒出一個詞：

利潤微薄

雖然是自己管出來的低投資收益率，但是面對如此微薄的利潤，監(jiān)管肯定會頭痛：

一方面保險公司的利差很低，盈利很難。

另一方面像儲蓄險這樣的長險產(chǎn)品，是長期鎖定收益的，并且還是“復(fù)利”（現(xiàn)在是3.5%的復(fù)利）。你說在“未來很長一段時間利率下行，投資回報率走低”的大背景下，保險公司的經(jīng)營壓力到底大不大？

答案肯定是有點大的。

大就代表風險。于是監(jiān)管又出手了，手起刀落，直接要求降息，從原來的復(fù)利3.5%降到3%。

事實上，這波降息也不僅僅是儲蓄險。

銀行存款、國債也在降。

這是當前大勢所趨，現(xiàn)在國內(nèi)并不缺資本，缺的是有效的投資途徑。如果對標日本，再我們有生之年都不一定能回頭。

換句話講，如果手上閑置資金比較多，現(xiàn)在去配置一部分3.5%的儲蓄險，性價比還是非常高的。

最后幾天，網(wǎng)叔也會繼續(xù)跟大家科普儲蓄險，有什么問題，盡管留言。感興趣的，可以走網(wǎng)叔的渠道，支持網(wǎng)叔一下。