? ? ? 幾年的交易生涯走了不少的彎路。在經(jīng)歷了各種交易方法都?xì)w于失敗，而后把精力都放在了心態(tài)的改進(jìn)上，佛學(xué)道學(xué)，發(fā)現(xiàn)所謂心態(tài)都無(wú)非是交易策略單獨(dú)來(lái)談?wù)摵翢o(wú)意義。彎路走過(guò)，發(fā)現(xiàn)幾年后又回到原點(diǎn)，3年左右才有些覺(jué)悟，現(xiàn)在作為一名私募基金的期貨操盤手，說(shuō)說(shuō)我們操盤的一些習(xí)慣也許對(duì)你有幫助。

???很多朋友認(rèn)為大資金可以為所欲為，其實(shí)很難的，在保證金和雙向下單市場(chǎng)里，大小資金都是站在同一起跑線，即使影響短周期價(jià)格你也很難從中獲利，很難跑掉，有時(shí)候甚至只是個(gè)抬轎子的角色，而且大資金經(jīng)常容易被別的機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，想隱藏自己很難，所以我們做單可能比散戶做單要謹(jǐn)慎得多，我們對(duì)利潤(rùn)的追求也相對(duì)比較實(shí)際，我們的精力都是放在如何控制虧損上。

???我們這里有一個(gè)規(guī)則，就是首先判斷當(dāng)前的主趨勢(shì)，這個(gè)主要由一些分析研究人員給我們提供，比如當(dāng)前的主趨勢(shì)是看漲，我們?cè)谶@一段時(shí)間是絕對(duì)不會(huì)做空，做單就必須做多，否則就不做，一個(gè)月不做單也沒(méi)關(guān)系，無(wú)非就是沒(méi)有提成，但絕對(duì)不能在看漲趨勢(shì)里去做空，即使你技術(shù)再牛也不能違背這條原則，這是我們的鐵律，至于入場(chǎng)點(diǎn)和平倉(cāng)則由交易者自己來(lái)決定。直到主趨勢(shì)走勢(shì)改變，比如界定為看跌主趨勢(shì)，那么就只能做空，我們其實(shí)沒(méi)有雙向交易的自由，在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)我們只能做一個(gè)方向。

我們受到的限制很多，比如我前面說(shuō)的方向限制，還有單筆和總體虧損額度限制，因?yàn)樽鰡螞](méi)有做自己的賬戶那么自由，會(huì)失去很多機(jī)會(huì)，利潤(rùn)率很一般，但因?yàn)橘Y金比較大，所以絕對(duì)盈利額度還是可以的。相對(duì)來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)率很一般，我們這里的情況就是，一年某一個(gè)家伙能翻一倍就是神話了，去年有個(gè)賺了一倍多一點(diǎn)，據(jù)說(shuō)這是我們家機(jī)構(gòu)交易員的最好成績(jī)。

交易員是概率思維，任何時(shí)候也不能讓自己身處被動(dòng)。即使有99%的把握，你也不知道那1%發(fā)生的負(fù)面作用。假如你生怕錯(cuò)過(guò)那么一個(gè)點(diǎn)的波動(dòng)利潤(rùn)，總是希望很短時(shí)間就賺到一筆足以改變你社會(huì)地位的財(cái)富。這不切實(shí)際！欲速則不達(dá)的道理很多人都懂，但能做到的很少。太浮躁的人不適合做交易。

合格的交易者，在年周期盈利預(yù)期決定不會(huì)高于100%，至于最后的結(jié)果是200%還是50%，這是另外一回事。這是概率學(xué)，至于那些還在拿著暴利神話傳說(shuō)作為自己座右銘的，我的建議是你最好離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)虧點(diǎn)錢無(wú)所謂，但在這個(gè)市場(chǎng)浪費(fèi)時(shí)間就等于自斷前程，因?yàn)樽?年期貨不成功后你會(huì)發(fā)現(xiàn)你什么都不會(huì)做了，我一直認(rèn)為，任何行業(yè)里，那些編寫勵(lì)志故事的人都罪大惡極，他們讓很多人陷入萬(wàn)劫不復(fù)。

答網(wǎng)友提問(wèn)：

Q1: 資金管理如何？操多大的資金？

A：這個(gè)公司除了規(guī)定倉(cāng)位在20%以上要處于浮盈外，沒(méi)有別的要求，在20%以下的倉(cāng)位沒(méi)有特別嚴(yán)格的界限，有時(shí)候照樣加死碼，我的個(gè)人習(xí)慣，一般倉(cāng)位10%以上我就不會(huì)追加死碼。

Q2：能否透露下公司詳細(xì)的規(guī)則要求。

A：就是這些，20%倉(cāng)位以上必須處于浮盈，否則資金凍結(jié)無(wú)法加倉(cāng)，20%倉(cāng)位以下有自主權(quán)。

Q3：你們的薪資？

A：底薪+20%的提成。不算高了，有更高的，我們唯一的好處就是有底薪

Q4：請(qǐng)問(wèn)你看均線嗎？主要參考幾日均線？如果你做多是等你參考的均線上拐了之后再入 還是價(jià)格收上了你參考的均線？

A：我都是看日線 我一般喜歡回調(diào)入場(chǎng) 很少做突破。

Q5：那主要是參考多少均線呢？你做回 那遇到單邊不回調(diào)不是要錯(cuò)過(guò)？

A：我行情軟件上的均線是默認(rèn)的，我做單不是完全看均線來(lái)做，但也離不開(kāi)他們，我一般主要就是看看排列問(wèn)題，開(kāi)倉(cāng)我一般喜歡用K線。

Q6：看了你的帖子，我又恢復(fù)了對(duì)自己的信心。因?yàn)槲业牟僮鞣椒?，一年下?lái)也只能平均盈利100%多點(diǎn)，看到別人說(shuō)是一年幾千%的盈利率我很自卑。我一直懷疑自己的交易方法，羨慕別人的盈利率。今天看到你的帖子，還是決定堅(jiān)持自己的方法了，即使盈利率比較低，但我的方法很穩(wěn)定。

A：如果告訴你一個(gè)非常權(quán)威的數(shù)據(jù)，你可能就堅(jiān)信了，堅(jiān)持3年以上的交易者年均資金翻倍的交易者比例不到萬(wàn)分之一，這是來(lái)自于中國(guó)期貨協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)。“這個(gè)概率比一個(gè)人開(kāi)車出去遇到車禍的概率高不了多少?！边@是我們頭說(shuō)的原話。

Q7：長(zhǎng)線順勢(shì)，最迷惑的就是，如何不讓浮贏全部回吐，特別是農(nóng)產(chǎn)品，季節(jié)性波動(dòng)很大，要是不出手，可能還會(huì)出現(xiàn)更低點(diǎn)，如何解決這個(gè)問(wèn)題困惑了我很久，現(xiàn)在我的應(yīng)對(duì)方法是，長(zhǎng)線短線結(jié)合，長(zhǎng)線倉(cāng)我不動(dòng)，短線倉(cāng)在一定指標(biāo)指引下，先出來(lái)，如果價(jià)格跌回，長(zhǎng)線倉(cāng)沒(méi)賺，短線倉(cāng)賺，如果繼續(xù)漲，短線倉(cāng)少賺，長(zhǎng)線倉(cāng)卻還在賺。那么我現(xiàn)在問(wèn)你，你又是如何處理呢？你說(shuō)過(guò)，一段時(shí)間內(nèi)，勢(shì)是不會(huì)變的，說(shuō)明你的勢(shì)是較長(zhǎng)的，估計(jì)在55日線以上，那么，如果現(xiàn)在從日線看，均線死叉，而周均線等長(zhǎng)線勢(shì)還是多頭，那你是如何操作呢？是全不動(dòng)？還是全止贏？還是部分減倉(cāng)？

A：浮贏回吐的問(wèn)題一直也困擾我，沒(méi)辦法，沒(méi)有完美的交易。

Q8：你的意思是說(shuō)，你會(huì)執(zhí)有不動(dòng)嗎？請(qǐng)問(wèn)，你真的只有趨勢(shì)反轉(zhuǎn)才平倉(cāng)嗎？以現(xiàn)在的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，如果你執(zhí)有棉多單，你是在周線形成頭部就出來(lái)，還是說(shuō)等它跌破長(zhǎng)趨勢(shì)線才離開(kāi)？出來(lái)后，是等它再次發(fā)出上攻信號(hào)后繼續(xù)做多，還是也可以反手做空？你以什么為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)結(jié)束你的多單？什么為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)決定反手操作？

A：不會(huì)，一般利潤(rùn)差不多了，或者開(kāi)始調(diào)整的時(shí)候就離場(chǎng)了。

Q9：大哥，你能回答我一個(gè)問(wèn)題不，李永強(qiáng)的那三個(gè)月900%是不是真的啊？？ ?那個(gè)哈里還倆個(gè)月100%了。

A：就我的了解來(lái)說(shuō)，你能在媒體或者網(wǎng)上看到的傳說(shuō)大部分都是人為制造的，1、這樣的奇跡發(fā)生的概率太低了；2、即使發(fā)生了無(wú)需讓全國(guó)人民都知道。至于具體某一個(gè)案是不是真的，坦白地說(shuō)我跟你一樣：不知道

Q10：樓主好真誠(chéng)，我來(lái)請(qǐng)教兩個(gè)問(wèn)題。

1）就你所知，比較穩(wěn)定的操作手是不是同質(zhì)性很高，比如對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)、對(duì)自我的預(yù)期控制、操作周期、以及業(yè)績(jī)等。有沒(méi)有一些那樣的操作手，讓你很神奇、吃驚之類的。

2）在你的操作周期下，對(duì)市場(chǎng)的預(yù)判（向上、向下、震蕩）成功率大至有多少。謝謝。

A：1、對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)差別不是很大，但因?yàn)樾愿窈土?xí)慣不一樣，操作中的差異還是不小的，比如有些人愿意用一個(gè)不錯(cuò)浮盈賭更大的盈利，即使損失也在所不惜，而有些在達(dá)到一個(gè)目標(biāo)后會(huì)選擇落袋為安。

2、我們的方向都是給公司限定的，我們的周期很大，一般來(lái)說(shuō)這個(gè)不是什么問(wèn)題，大部分交易者都可以做出一個(gè)勝率很高的判斷。作為交易者，我們的精力主要放在尋找開(kāi)倉(cāng)時(shí)機(jī)和平倉(cāng)以及止損處理上。

Q11：假如你手里有大量的多單，你選擇了在最短時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)會(huì)對(duì)盤面造成什么影響？

A：會(huì)引起價(jià)格的急劇變動(dòng)，期貨資金量本來(lái)就不大，一個(gè)大的波動(dòng)具有領(lǐng)頭羊的效益。我們有同事做過(guò)，5百手RU砸下去，一個(gè)大跳水就產(chǎn)生了。

期貨手續(xù)費(fèi)返還，其實(shí)是在行業(yè)內(nèi)一個(gè)公開(kāi)的秘密，但是大多數(shù)交易者通常都沒(méi)有。
期貨交易的手續(xù)費(fèi)返還最早是期貨公司針對(duì)大客戶或者是炒單交易者的特權(quán)，隨著互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶的普及，零傭金的出現(xiàn)，以及越來(lái)越多的短線日內(nèi)交易者無(wú)法滿足需求，期貨公司開(kāi)始無(wú)條件給予手續(xù)費(fèi)返還。
返還一般情況下，交易者可以無(wú)條件申請(qǐng)到一半左右，根據(jù)交易量資金量等情況進(jìn)行提高。返還都是在交易所手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上進(jìn)行的，所以不要讓期貨公司忽悠，表面上有返還實(shí)則賬戶高手續(xù)費(fèi)。
手續(xù)費(fèi)返還并不是說(shuō)鼓勵(lì)去頻繁交易，頻繁交易是虧損最常見(jiàn)的原因之一，很多交易者往往因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)便宜而搶進(jìn)搶出，最終反而賬戶造成了虧損，只是在原定的交易系統(tǒng)基礎(chǔ)上降低交易成本。

一個(gè)優(yōu)質(zhì)期貨賬戶標(biāo)準(zhǔn)：A類評(píng)級(jí)，手續(xù)費(fèi)加1分+交返70%手續(xù)費(fèi)，達(dá)到一定條件可返90%手續(xù)費(fèi)構(gòu)成（加一分，無(wú)條件交返70%）

加一分是最低手續(xù)費(fèi)，也是最基礎(chǔ)的優(yōu)惠條件。各大交易所都有規(guī)定最低手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)，例如棉花一手4.3元，PTA3元，這是最低的，期貨公司在此基礎(chǔ)上加一部分，有的加幾倍，最低的就是加一分，如果期貨公司加一分，那個(gè)一手棉花收4.31元，PTA3.01元，一分幾乎是可以忽略的。

手續(xù)費(fèi)返還介紹（無(wú)條件交返70%，最高90%）

交易所每個(gè)月會(huì)對(duì)期貨公司，手續(xù)費(fèi)進(jìn)行一部分減免，這個(gè)減免的70%期貨公司又可以返給投資者，達(dá)到一定條件可以返90%。

止損：

是個(gè)老生常談的話題，就好比你生下來(lái)就看到桌子、墻壁、窗子、陽(yáng)光，其實(shí)我們都見(jiàn)過(guò)，只是什么才是真實(shí)的、才是對(duì)的呢，或者什么才是主要的呢？

想要見(jiàn)識(shí)真的天地找到方向，就得從太陽(yáng)照進(jìn)來(lái)的窗子爬出去，想要賬戶資金盈利穩(wěn)步上升，就得學(xué)會(huì)止損。只有爬出去、只有學(xué)會(huì)止損才能說(shuō)初步邁入盈利殿堂了。

止盈和止損兩個(gè)環(huán)節(jié)。很多人單純的認(rèn)為止損就是虧了就止損，剛開(kāi)始都不太明白在哪里止損、什么時(shí)候止損，多少個(gè)點(diǎn)止損等等，都忽略了止盈這個(gè)環(huán)節(jié)。當(dāng)然還有人認(rèn)為止盈也是止損：

止盈可以分為單純的止盈和盈利止損兩種。單純的止盈就是說(shuō)賺錢了就走，保住盈利果實(shí)就是止盈。盈利止損剛好是個(gè)反的，也是最重要的一環(huán)，當(dāng)盈利倉(cāng)位漲了一波在高點(diǎn)沒(méi)有止盈，回調(diào)下來(lái)接近我的成本線時(shí)我平倉(cāng)的動(dòng)作就是盈利止損，這個(gè)時(shí)候我放棄了機(jī)會(huì)但是我保本出來(lái)了，或者說(shuō)我略微賺錢出來(lái)了，不管后來(lái)的行情如何，我出來(lái)了就是安全了。

原則上你的止損要匹配你的交易策略，盈虧比最好大于2:1，越大越好。假設(shè)你做的波段或者趨勢(shì)，止損也很重要，盡量的把盈虧比控制在3:1之上。

做波段時(shí)的首單止損策略其實(shí)很簡(jiǎn)單：首先試倉(cāng)，試錯(cuò)了就止損，一般會(huì)依據(jù)壓力和支撐、前期高低點(diǎn)等來(lái)設(shè)置止損。這里的止損就是首單止損。每當(dāng)?shù)谝淮伍_(kāi)倉(cāng)后，行情碰到到止損位就砍。砍果斷點(diǎn)堅(jiān)決點(diǎn)，知行合一重要性的體現(xiàn)就體現(xiàn)在這里，必須砍。

首單止損用的好，且執(zhí)行的好，就能決定回撤較小。因?yàn)槭讍问窃谠噦}(cāng)，所以虧損幅度較小，體現(xiàn)在回撤數(shù)據(jù)上也不會(huì)太大。

2023年期貨手續(xù)費(fèi)率更新一覽表

一天又一天，不知不覺(jué)，專職從事期貨交易已經(jīng)十個(gè)年頭了。十年來(lái)，歷經(jīng)風(fēng)風(fēng)雨雨、溝溝坎坎，不經(jīng)意間腦海中縈繞的感慨，揮之不去。

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1.生和死

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2001年4月，筆者莽撞地投身到期貨市場(chǎng)，滿心貪念，自以為是，在高位重倉(cāng)買入，不知止損，拖了4個(gè)月，資金權(quán)益只剩下一個(gè)零頭。總結(jié)這個(gè)大跟頭，筆者以為，期貨投資要想死得快，必須同時(shí)具備三個(gè)條件：一是逆勢(shì)，二是重倉(cāng)，三是不止損。否則，想爆倉(cāng)也不是那么容易。反過(guò)來(lái)講，要想長(zhǎng)久生存且“活”得好，不妨反其道而行之：順勢(shì)，輕倉(cāng)，第一時(shí)間止損。總之，若怕賠錢快，別嫌賺錢慢。

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2.進(jìn)和退

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做期貨，應(yīng)未言進(jìn)先思退。從資金管理角度講，一筆資金開(kāi)戶后，最多賠多少，心里應(yīng)該有數(shù)。對(duì)職業(yè)操盤手來(lái)說(shuō)，不管什么原因，賠掉本金的10%，將被停止操作，閉門思過(guò)最少三個(gè)月。如何守住并利用好這20%，是水平高低的試金石。從交易角度講，每一筆單子都應(yīng)有明確的止損條件。只想著順利了賺多少錢，不想失利后怎么辦，那不是完整的操作思路。就筆者現(xiàn)在的感覺(jué)，如果開(kāi)倉(cāng)時(shí)做最壞的打算，然后往最好處努力，可能心態(tài)會(huì)更平和。

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3.多和少

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就各種技術(shù)指標(biāo)而言，多則惑，少則得。市場(chǎng)走勢(shì)越紛繁復(fù)雜，越直接的指標(biāo)就越能抓住本質(zhì)。大道至簡(jiǎn)!判斷趨勢(shì)，均線是不錯(cuò)的指標(biāo)。至于成交量和持倉(cāng)量，筆者把他們的兩者之和定義為流量，測(cè)算后，用來(lái)在不同品種間分配資金。

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4.長(zhǎng)和短

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在均線的使用上，短的是兵，長(zhǎng)的是將。如果我們的眼睛僅盯在5日、10日均線上，那頂多算個(gè)優(yōu)等兵。要想當(dāng)將軍，還得看50日以上的均線。長(zhǎng)短結(jié)合才會(huì)游刃有余——既能抓住大勢(shì)，又能選擇好進(jìn)單時(shí)機(jī)。

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5.大和小

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想抱西瓜就別撿芝麻，為了抓住大的趨勢(shì)就必須放棄小的波動(dòng)。我們有時(shí)侯嘴上說(shuō)愛(ài)趨勢(shì)，其實(shí)骨子里是愛(ài)波動(dòng)。古代有葉公好龍，現(xiàn)代的葉公也不在少數(shù)。

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6.動(dòng)和靜

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一波行情結(jié)束后，一般都有一段休整期，然后在繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)。休整期的長(zhǎng)短和行情的大小有關(guān)，行情大，休整期就長(zhǎng)；行情小，休整期就短。黃金分割是時(shí)間和空間的轉(zhuǎn)換器。

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7.舍和得

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任何一種操作方法都不可能把所有的行情一網(wǎng)打盡，能抓住大部分行情已經(jīng)很幸運(yùn)了。人要知足，沒(méi)有舍就沒(méi)有得。求全的另一種可能是導(dǎo)致我們誤入歧途，迷失自己。

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8.真和假

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金無(wú)足赤，系統(tǒng)發(fā)出的開(kāi)倉(cāng)信號(hào)不可能每一次都百分之百準(zhǔn)確，我們不能因?yàn)樗纳贁?shù)幾次失真就懷疑其所有信號(hào)。說(shuō)到底，期貨投資是一種概率的博弈，只要我們的勝算大就足夠了。所以，在信號(hào)沒(méi)有被證明是假的之前，請(qǐng)相信并堅(jiān)決執(zhí)行系統(tǒng)所發(fā)出的信號(hào)。別忘了，我們有雙保險(xiǎn)足以應(yīng)付假信號(hào)：輕倉(cāng)，第一時(shí)間止損。

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9.自律和他律

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做期貨就是要計(jì)劃好交易，交易好計(jì)劃。交易者心中都有一個(gè)大概的計(jì)劃，但有時(shí)在交易時(shí)卻走形變樣，沒(méi)有按規(guī)矩做。為此，經(jīng)驗(yàn)告誡我們要嚴(yán)格自律。有些操盤手失利后也認(rèn)為自己自律不夠，并深深自責(zé)。

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