股神巴菲特愛股比亞迪(股票代碼：01211)在過去一個月累計上漲了40%，另一個電動汽車股蔚來(股票代碼：NIO)也表現(xiàn)更為神勇，過去1年累計上漲了近20倍。那么，如果非要選一個的話，這倆公司的股票，哪一個更值得投資呢？

比亞迪與蔚來同屬電動汽車生產(chǎn)商，兩者主要區(qū)別是一家已經(jīng)盈利，而另一家則處于投資期仍未扭虧，不過仍處于虧損中的蔚來當前市值比比亞迪當前市值高出近一倍。

比亞迪已進入盈利期

比亞迪將首三季（1-9月）盈利指引上調(diào)至34億至36億元人民幣，相等于反映第3季（截至9月）盈利指引上調(diào)至17.4億至19.4億元人民幣，顯然已進入盈利期。至于蔚來汽車第二季度營收為約5.264億美元，按年大增146.5%，季內(nèi)凈虧損為約1.665億美元，按年減少64.2%，按季也減少30.4%。雖然兩者生意都有著強勁增長，但已盈利的公司始終會給人更多信心。

事實上，根據(jù)彭博綜合券商預(yù)測，比亞迪今年每股盈利預(yù)計增加1.8倍，2021財年及2022財年則分別有8.3%及26.7%的增長。至于蔚來，一年前公司還在破產(chǎn)邊緣，自從今年合肥政府注資100億人民幣后，其汽車交付量接連上升，刺激虧損快速收窄，不過券商預(yù)計蔚來到2022財年仍未能扭虧。

蔚來估值

估值上，比亞迪股價今年以來累增長2倍，而蔚來則增長6倍，然而今年第二季度蔚來才首次獲得自由現(xiàn)金流正數(shù)，而彭博預(yù)期2021財年，蔚來現(xiàn)金流對價格比率高達1171倍，2022財年也達772倍。同期比亞迪的現(xiàn)金流對價格比率則分別為21倍及19倍。此外，比亞迪今明兩年預(yù)測市盈率分別為90倍和83.6倍，較電動車龍頭特斯拉(股票代碼：TSLA)的120倍低。因此比亞迪算是同業(yè)中估值較為低的。

發(fā)展方面，比亞迪計劃將已重組的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)回A股上市，雖然未必能在今年剩的下時間內(nèi)完成，但旗下半導(dǎo)體業(yè)務(wù)早前引入包括韓國SK集團、小米（股票代碼：01810）及聯(lián)想集團（股票代碼：00992）等共30名投資者，股東陣容鼎盛，加上比亞迪有股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋持股8.25%，更是星光熠熠。相信隨著回A計劃有進展可望刺激股價再漲。

比亞迪股東陣容鼎盛

蔚來的股東名單也很強勁，根據(jù)美國SEC遞交20-F文件顯示，截至3月底，蔚來創(chuàng)始人李斌持有13.8%股權(quán)和47%投票權(quán)；騰訊控股（股票代碼：00700）持股12.6%，為第二大股東；擁有21.1%的投票權(quán)；Baillie Gifford & Co持股為9.1%，有4%的投票權(quán)；淡馬錫持股為1.3 %，擁有0.5%的投票權(quán) 。要注意的是此前報告顯示淡馬錫持股曾高達5.4%，反映淡馬錫逐漸減持，另外高瓴資本則在今年第一季清空蔚來所有持股。相比之下，比亞迪更受機構(gòu)及著名投資者歡迎。

蔚來沒有分拆，但計劃自主研發(fā)自動駕駛計算芯片，也是推動股價的有力動作。此前公司已成立獨立硬件團隊Smart HW并開始籌備引入相關(guān)人才，該項目或?qū)⒓{入年底預(yù)算會。芯片研發(fā)正是國內(nèi)國策所向，不同企業(yè)紛紛進行相關(guān)投資，只是成功難度極大。當前蔚來提出此一業(yè)務(wù)發(fā)展，雖可乘國策扶持之際搶先開發(fā)，但預(yù)計燒錢情況也相當驚人，或延長投資期及扭虧計劃。

總而言之，比亞迪則有實實在在的盈利和估值比同業(yè)低的優(yōu)勢，分拆業(yè)務(wù)也可進一步釋放價值以及牛逼股東加持，如果非要二選一的話，當然選比亞迪。

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