A股的生態(tài)，散戶基本是韭菜

各路勢(shì)力都盯著散戶吸血

以2022年為例

IPO 5868億

增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等再融資1萬億左右

印花稅2759億

券商傭金1263億

基金管理費(fèi)+托管費(fèi)1764億

一年吸血2.5萬億

好在2022年A股提高了分紅

分紅+回購大約2.3萬億

但凈吸血依然2000億左右。

這就是A股底層的bug

散戶被吸血太多

2021年的情況更差

抽血2.9萬億

造血1.8萬億

凈抽血1.1萬億。

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相較于美股，情況要好不少

美股2022年IPO 222億美元

再融資515億美元

各種稅費(fèi)沒找到數(shù)據(jù)，預(yù)估2000億美元

抽血約2700億美元（數(shù)據(jù)不完全準(zhǔn)確）

2022年美股造血2萬億美元

凈收益約1.7萬億美元

2022年是美股IPO的小年，抽血較少，比較特殊

2021年，美股IPO數(shù)量是歷史高點(diǎn)

?美股2021 IPO+再融資，約4500億美元

各類稅費(fèi)，未找到數(shù)據(jù)，預(yù)估2000億美元

總抽血約6000億

2021年美股分紅13700億美元

凈收益依然有7300億美元

相較成熟市場(chǎng)，我們大A還有很長(zhǎng)的路要走啊

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再來說說近期的市場(chǎng)行情

我常年看各類知名分析師和研究員的研報(bào)

跟蹤下來，發(fā)現(xiàn)大部分都看不準(zhǔn)，都是事后諸葛亮，隨風(fēng)倒

這幾年發(fā)現(xiàn)靠預(yù)測(cè)宏觀賺到錢的李蓓，要比純打嘴炮的人強(qiáng)不少，準(zhǔn)確率較高（當(dāng)然她也有錯(cuò)的時(shí)候），她近期發(fā)表了最新的研判，我給大家總結(jié)一下，可以當(dāng)作參考。

（1）現(xiàn)在內(nèi)資已經(jīng)對(duì)刺激措施不抱太大希望

（2）地方債總規(guī)模近100萬億，光利息就是很大的數(shù)字，每年還要新增10萬億規(guī)模的債務(wù)，負(fù)擔(dān)已經(jīng)很大?，F(xiàn)在財(cái)政收入也在下滑，很難再大規(guī)模舉債進(jìn)行刺激

（3）地方債可能會(huì)通過協(xié)商，降低利息，通過比較軟的方法化解，不會(huì)像外資想的那樣，對(duì)銀行體系造成很大的沖擊。

（4）期待中央大規(guī)模承接地方債，期待大規(guī)模發(fā)消費(fèi)券，期待強(qiáng)刺激，可能要落空。

（5）經(jīng)濟(jì)可能要靠自己的力量探底。相當(dāng)一部分周期性行業(yè)可能會(huì)跌到更低水平才能企穩(wěn)回升。

（6）對(duì)于債券、商品、股票的判斷。

利率，不會(huì)更快速的降息了，震蕩為主

商品，近期反彈后，可能還會(huì)再跌一波

股票：指數(shù)下跌的空間已經(jīng)不大，未來幾個(gè)月可能震蕩磨底。個(gè)股和板塊會(huì)分化，基本面好的個(gè)股下個(gè)階段可能有機(jī)會(huì)。

按李蓓的說法：就是論持久戰(zhàn)了

對(duì)于這種行情，比較好的辦法就是，逢低定投，拉長(zhǎng)時(shí)間，既能控制風(fēng)險(xiǎn)，又能不那么煎熬。

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最后復(fù)盤下今天的行情。

今天大A繼續(xù)上漲。

但依然沒量，成交量只有7000多億，人氣依然比較低迷。

不過最近平衡型組合還好，前幾天跌的時(shí)候跌的不多，近2天又有所上漲，浮虧又降低了，今天更新后，浮虧應(yīng)該小于1%了。

平衡型穩(wěn)健的特性在熊市確實(shí)挺重要，尤其是心理特別悲觀的時(shí)候，虧的不多就沒那么煎熬

逢低定投點(diǎn)，慢慢降低成本，熬過黑暗，一般都會(huì)賺錢。

不像風(fēng)險(xiǎn)大的基金，跌起來沒底，很容易讓人絕望，追漲殺跌，最后竹籃打水一場(chǎng)空。

新能源車：

今天新能源車大漲1.15%。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2023年6月乘用車市場(chǎng)零售同比下降2.6%，環(huán)比增長(zhǎng)8.7%。

6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)32.8%和35.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.7%。

整體市場(chǎng)下滑的情況下，新能源車的增速卻穩(wěn)住了，可喜可賀。

前段時(shí)間中汽協(xié)聯(lián)合16家車企簽了個(gè)承諾書，倡導(dǎo)大家不打價(jià)格戰(zhàn)，但周末的時(shí)候這個(gè)聲明因?yàn)樯嫦舆`反《反壟斷法》，被緊急刪除了，協(xié)議內(nèi)容也做出了調(diào)整。

說實(shí)話，蛋糕大的情況下，沒有一家車企愿意主動(dòng)壓縮成本來搞價(jià)格戰(zhàn)?，F(xiàn)在車企的競(jìng)爭(zhēng)壓力已經(jīng)大到要靠一紙協(xié)議約束競(jìng)對(duì)的程度了，可見新能源車行業(yè)是真的卷啊。

不過，跌了一年，目前新能源車產(chǎn)能過剩已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，可能最差的階段已經(jīng)過去了。我們股票型上周調(diào)倉配置了一小部分新能源車和鋰電池。

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