認(rèn)購(gòu)期權(quán)就是看漲期權(quán)，買認(rèn)購(gòu)期權(quán)的標(biāo)的物上漲，買方就能盈利，漲得越多賺的越多，所以是看漲期權(quán)。如果，標(biāo)的物下跌，買方就會(huì)損失為全部的權(quán)利金。

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跟買認(rèn)購(gòu)看漲期權(quán)相反的就是賣認(rèn)購(gòu)期權(quán)，賣認(rèn)購(gòu)期權(quán)是判斷標(biāo)的物不會(huì)大漲，如果標(biāo)的物真的沒(méi)有大漲，買方就不會(huì)行權(quán)，因?yàn)闆](méi)有收益。這樣賣方就能賺一筆權(quán)利金的收入，不過(guò)賣方承擔(dān)的潛在損失很大，因?yàn)闃?biāo)的物漲的越多，損失也就越大。理論上如果標(biāo)的物的上漲沒(méi)有上限，那么損失就沒(méi)有上限。

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所以，買認(rèn)購(gòu)的對(duì)手方是賣認(rèn)購(gòu)，兩者對(duì)趨勢(shì)判斷的方向是相反的。

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認(rèn)購(gòu)期權(quán)的例子：

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投資人小明買入了1張1個(gè)月后到期，行權(quán)價(jià)格為42元的某股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)。而另一投資人小紅則于當(dāng)日賣出一張?jiān)撈跈?quán)。期權(quán)買賣發(fā)生時(shí)，甲股票價(jià)格為41.5元，合約單位5000，權(quán)利金為0.8元。每張期權(quán)的交易價(jià)格為0.8*5000=4000元。小明應(yīng)支付權(quán)利金總額為4000元。一個(gè)月后，該期權(quán)到期，此時(shí)股票價(jià)格為45.5元，高于行權(quán)價(jià)格3.5元。

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如果相反，股票下跌一個(gè)月后跌到40元，小明不會(huì)選擇行權(quán)，損失權(quán)利金4000元。而小紅的收益為4000元。在案例中沒(méi)有考慮交易成本和稅費(fèi)問(wèn)題。

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這樣看來(lái)似乎做期權(quán)的賣方非常的不劃算，收益有限，損失無(wú)限。事實(shí)上期權(quán)賣方的勝率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期權(quán)買方，賺錢的概率接近77.53%。

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認(rèn)購(gòu)期權(quán)的使用原則

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1、單獨(dú)買入看漲期權(quán)適用于預(yù)測(cè)出行情處于大多頭格局的情形。

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2、執(zhí)行價(jià)格的選擇

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如果買入看漲期權(quán)是以持有至到期為思路，那么越是預(yù)期上漲力道越強(qiáng)時(shí)，選擇虛值程度較高的看漲期權(quán)比較有利（虛值期權(quán)相對(duì)便宜），但要注意接近到期日時(shí)虛值期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)也較大（要求價(jià)格超預(yù)期方向大幅波動(dòng)才能獲利），一般情況下，建議投資者以平值上一檔、二檔的虛值為主。

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如果買入看漲期權(quán)只為獲得投機(jī)收益，以平倉(cāng)的思路入市，那么應(yīng)該選擇成交活躍的執(zhí)行價(jià)格，否則會(huì)因流動(dòng)性不足導(dǎo)致投資者的交易指令無(wú)法成交，一般平值附近的期權(quán)合約相對(duì)活

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3、觀察標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)

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影響期權(quán)價(jià)格的因素并不單一，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)是最為直觀的。對(duì)于看漲期權(quán)買方而言，標(biāo)的期貨合約價(jià)格上漲，則權(quán)利金一般會(huì)漲（還要權(quán)衡時(shí)間價(jià)值的流逝）。

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當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)違背預(yù)期的行情時(shí)，要善于對(duì)頭寸進(jìn)行調(diào)整。

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如果不增加其它操作可按照如下方法：行情跟原先預(yù)期一致，如果權(quán)利金漲幅已大，可以考慮平倉(cāng)，賺取權(quán)利金差價(jià)；

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如果權(quán)利金漲幅并不大，或者持續(xù)看好至到期日，現(xiàn)貨價(jià)格仍有上漲空間，則可以考慮持有到期，賺取更大的獲利空間。

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如果行情跟原先預(yù)期的相反，且對(duì)后市不再看好，可以考慮平倉(cāng)，認(rèn)賠出局；如果行情雖然跟原先預(yù)期的發(fā)展相反，但仍有機(jī)會(huì)扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，重回多頭軌道，則可以繼續(xù)持有。

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技巧：

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1、預(yù)期行情大漲，合約剛剛上市不久可選擇虛值二擋合約，因?yàn)闄?quán)利金相對(duì)便宜，時(shí)間比較長(zhǎng)，未來(lái)上漲的可能性比較大。

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2、距離到期日還剩兩周左右時(shí)間可以選擇虛值一檔合約

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3、臨近到期日可以選擇平值期權(quán)或者實(shí)值一檔。

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