短短幾日，倒閉的美國(guó)銀行，除了Silvergate，硅谷銀行，又多了一家簽名銀行（也叫標(biāo)志銀行），3月13號(hào)下午，之前嚷嚷有超過(guò)700億美元流動(dòng)性第一共和銀行，在上周同樣擠兌。

一向信譽(yù)良好，規(guī)模更為龐大的富國(guó)銀行，據(jù)傳，也已出現(xiàn)取款困難，富國(guó)是美國(guó)的第四大銀行，形象點(diǎn)比喻，類(lèi)似我國(guó)的四大行，如果連他都出現(xiàn)了問(wèn)題，這場(chǎng)由小銀行引發(fā)的星星之火，一時(shí)間頗有燎原之勢(shì)！

以老拜頭為首的美國(guó)精英，也不是啥也沒(méi)做，除了讓銀行光速破產(chǎn)，試圖切斷恐懼來(lái)源，也已經(jīng)信誓旦旦的表示，美國(guó)人和美國(guó)企業(yè)可以放心，他們的銀行存款會(huì)在他們需要的時(shí)候出現(xiàn)，并且多次強(qiáng)調(diào)，這次的損失不會(huì)由納稅人承擔(dān)，為表誠(chéng)意，還準(zhǔn)備了250億美元，用于充當(dāng)為其一年的緊急貸款。

總之這次的處理方式，美國(guó)還是相當(dāng)麻利的，唯一的問(wèn)題是，這個(gè)事會(huì)這么結(jié)束嗎？還會(huì)不會(huì)出現(xiàn)更大的雷？我國(guó)又該如何利用這次機(jī)會(huì)？

首先我可以肯定，事情并沒(méi)有結(jié)束！

過(guò)去十幾年，美國(guó)所有的金融行業(yè)都是在低利率的環(huán)境下推動(dòng)，這些金融企業(yè)重重疊疊，互相參雜，將一切資產(chǎn)都金融化，撈銀子固然很快，可過(guò)于自由，也是危機(jī)的根源。

就拿硅谷銀行來(lái)說(shuō)（詳情可以看上篇文章），兜里的美債，企業(yè)股權(quán)，企業(yè)貸款，平常也沒(méi)啥大問(wèn)題，可它為了保證流動(dòng)性，又或是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，將這些東西經(jīng)過(guò)包裝的資產(chǎn)，再度金融化，借此轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)出售，結(jié)果美聯(lián)儲(chǔ)一加息，市場(chǎng)的整體利率被拉高，一些人就覺(jué)得，之前買(mǎi)入的低利率債卷吃了大虧，因此甩賣(mài)低利率，買(mǎi)入更高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率存款，就成了一種避險(xiǎn)方式，原本的賬面虧損，變成了實(shí)際虧損，而這一過(guò)程你是沒(méi)辦法阻擋的，在這個(gè)基礎(chǔ)上搭建的美國(guó)金融體系，更是首當(dāng)其沖。

銀行本身是做利差收益的，一收一放才是一個(gè)循環(huán)，因此當(dāng)出現(xiàn)群體性擠兌，不論多厲害的銀行，剩余的現(xiàn)金儲(chǔ)備，都不會(huì)支撐太久。

事情到了這一步，影響力還只是在實(shí)體方面，真正麻煩的是，迄今為止，面對(duì)倒閉的銀行，老拜頭所有承諾只是針對(duì)普通儲(chǔ)戶，超額儲(chǔ)戶和金融市場(chǎng)的投資者，是拿不到一毛錢(qián)的。

聯(lián)想到Silvergate，硅谷銀行，簽名銀行的光速破產(chǎn)，一些投資者連吶喊的聲音都沒(méi)出現(xiàn)，就已全軍覆沒(méi)，但凡還蹲在其他銀行的，難免兩股顫顫，恐慌之下，必然啥也不管，先跑再說(shuō)，金融市場(chǎng)一直都是羊群效應(yīng)比較突出的地方，跑的人一多，再加上消息面的刺激，最終實(shí)體的擠兌危機(jī)，蔓延成金融市場(chǎng)的群體性拋售。

現(xiàn)在讓我們回到老拜頭的處理方式，既然是擠兌危機(jī)，那么往里面注入流動(dòng)性確實(shí)是一個(gè)好辦法，問(wèn)題是注入多少流動(dòng)性才夠。

前面說(shuō)過(guò)，擠兌危機(jī)的根源是，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)于狂暴的加息，導(dǎo)致前后債券的利差過(guò)大，一些投資者不斷的在那賣(mài)出低利率，買(mǎi)入高利率，這中間賣(mài)出買(mǎi)入的資金缺口，才是問(wèn)題的關(guān)鍵。

老拜頭是答應(yīng)注入流動(dòng)性，可同時(shí)也答應(yīng)不動(dòng)用納稅人的存量銀子，這或許也是為啥第一批資金只有區(qū)區(qū)250億美元，可只要美聯(lián)儲(chǔ)的利率還在這個(gè)位置懸浮，甚至接著往上拉，那么隨著前后的利率差越來(lái)越大，賣(mài)低買(mǎi)高的行為，一定會(huì)越來(lái)越多，想要穩(wěn)定這個(gè)趨勢(shì)，只有換一個(gè)辦法，開(kāi)足馬力，將原本的250億提升至無(wú)限額度，只要誰(shuí)出了問(wèn)題，立馬海量美元支援，說(shuō)的更直白一點(diǎn)，你們這些銀行不是被人擠兌的缺現(xiàn)金嗎，你們完全可以拿這些債券股權(quán)貸款之類(lèi)的，來(lái)我這里換取現(xiàn)金，我將為你們提供無(wú)限擔(dān)保。

理論上說(shuō)這個(gè)方法也沒(méi)有違背老拜頭的承諾，既注入了流動(dòng)性又不動(dòng)用納稅人的銀子，只不過(guò)這里會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，原本說(shuō)好的因?yàn)橥浖酉?，結(jié)果你大搖大擺的給自家的金融業(yè)開(kāi)了一個(gè)口子，幫他們擺脫擠兌困境，這筆憑空出現(xiàn)的錢(qián)流入到市場(chǎng)之后，豈不是會(huì)進(jìn)一步推升通脹，那你以通脹而加息的理由豈不是無(wú)法成立。

這種模式下，美國(guó)的金融業(yè)的生死，有沒(méi)有金融危機(jī)，完全是美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)了算，至于可能引發(fā)的通脹，完全可以精心修飾一番，今天晚上是美國(guó)公布2月通脹的日子，只要通脹率完全符合市場(chǎng)的要求，就可以順勢(shì)引導(dǎo)市場(chǎng)輿論，認(rèn)為加息可以緩緩了。

例如之前天天嚷嚷著要加息到6%的高盛，這幾日這個(gè)話茬也不提了，轉(zhuǎn)而念叨，3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息，會(huì)由50個(gè)基點(diǎn)降為25個(gè)基點(diǎn)，甚至?xí)和＜酉?，一些激進(jìn)的交易員甚至開(kāi)始對(duì)賭，在12月份之前，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息50~100個(gè)基點(diǎn)。

總之美聯(lián)儲(chǔ)這份操作還是挺惡心人的，就好比大家圍在一起踢球，你卻一邊踢球一邊兼職裁判 ，怎么踢，何時(shí)踢，踢到哪里，完全由你說(shuō)了算，以前多少還顧及一下，球員的身份擺在前面，裁判的身份擺在后面，現(xiàn)在則完全不裝了，上來(lái)就以裁判員身份，要你出局，僅有的一點(diǎn)節(jié)操又碎了一地，赤裸裸的收割擺上了臺(tái)前。

不過(guò)美國(guó)這么操作，我個(gè)人覺(jué)得，并不是完美無(wú)缺，充其量只是將問(wèn)題延后。

往里面注入海量流動(dòng)性，會(huì)不會(huì)將定向降息的效果演變成全面降息的效果，這個(gè)誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)，理由倒也不復(fù)雜，不要過(guò)分高估美國(guó)金融業(yè)的道德，誰(shuí)能保證，他們會(huì)不會(huì)有意無(wú)意的拿著這些廉價(jià)資金去干別的事，畢竟保證要是有用，就不會(huì)有金融泡沫，如果真到了這個(gè)地步，泡沫豈不是更大？

再一個(gè)，經(jīng)過(guò)一年的加息，美聯(lián)儲(chǔ)也只是控制住了同比通脹，距離最初的2%的平衡線，依舊還很遙遠(yuǎn)，如此無(wú)限擔(dān)保，會(huì)不會(huì)引發(fā)新一輪通脹？

通脹的本質(zhì)是貨幣超發(fā)，而能夠解決的唯一辦法，就是供需平衡，要么你將多余的貨幣拿走，要么你提供更多的商品，對(duì)沖掉多余的貨幣，要是啥也不做，任其發(fā)展，數(shù)據(jù)可以粉飾，物價(jià)的上漲，卻是實(shí)實(shí)在在的，距離2024年的大選也沒(méi)有幾天了，要是經(jīng)過(guò)這輪定向放水，幾個(gè)月后，再度引發(fā)了更高的通脹，到時(shí)是不是又要提高加息上限？如此沒(méi)完沒(méi)了的折騰，豈不是自欺欺人，責(zé)任又由誰(shuí)來(lái)背？布局了一年的收割，豈不是白費(fèi)了？

當(dāng)然，他也可以來(lái)找我國(guó)，未必是找我國(guó)買(mǎi)美債，又或是擴(kuò)大生產(chǎn)，只要把之前25%的關(guān)稅取消，降低雙方的交易成本，就可以一定程度上緩解通脹率，奈何以美國(guó)現(xiàn)在的氣氛，這件明顯對(duì)雙方有好處的事，沒(méi)有哪個(gè)美國(guó)精英敢落到實(shí)處，甚至，誰(shuí)動(dòng)，誰(shuí)就是資敵，誰(shuí)就喪失了前途，以美國(guó)人的名義收割美國(guó)人，莫過(guò)于此。

我個(gè)人也有個(gè)猜測(cè)，眼下美聯(lián)儲(chǔ)的各種操作，更像是一種危機(jī)下的自保，原本人家只是管通脹和就業(yè)的，現(xiàn)在只要是夠得上邊的，他都要管，很多時(shí)候，管的東西還自相矛盾，就比如這次銀行危機(jī)引發(fā)的，通脹，金融，就業(yè)，利率，都是相互排斥，很多時(shí)候，什么都想要，往往是什么也得不到。

我相信鮑威爾也不想背鍋的，那么只能將自己摘出去，每一件事，都力求做到迫不得已！

加息是引發(fā)了銀行危機(jī)，但這是我的職責(zé)所在，經(jīng)過(guò)你的再三懇求，我決定救市，后續(xù)如果引發(fā)出更大的后果，我也是迫不得已，如果你們還想救市，我依舊不會(huì)立刻答應(yīng)，只有經(jīng)過(guò)你們的再次再三懇求，外加全體同意，我才會(huì)決定大放水，這樣以后萬(wàn)一有錯(cuò)，那也是經(jīng)過(guò)你們同意的，休想將責(zé)任說(shuō)推給某一個(gè)人，獨(dú)自承擔(dān)。

接下來(lái)再談?wù)剬?duì)我國(guó)的影響！

這幾年我國(guó)一直念叨著防泡沫，防危機(jī)，防的是誰(shuí)，大家誰(shuí)都很清楚，眼下美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)裁判員親自下場(chǎng)，就足以證明，美國(guó)能夠操作的空間，已經(jīng)逼近極限，接下來(lái)美國(guó)泡沫的最終結(jié)果，無(wú)非就兩個(gè)，爆了或者是沒(méi)爆。

爆了自然是天大的利好，以美國(guó)現(xiàn)在的泡沫力度，一旦爆炸，絕對(duì)是有史以來(lái)的最大級(jí)別，屆時(shí)想放水救市，也會(huì)變得極度為難。

現(xiàn)階段90%的美國(guó)人比疫情前更窮，貧富差距已經(jīng)達(dá)到大蕭條的臨界點(diǎn)，可以說(shuō)稍有不慎，救的不及時(shí)，就是大蕭條的翻版，到了這個(gè)地步，美國(guó)自身的問(wèn)題，就夠他處理的，我國(guó)也會(huì)迎來(lái)至少5年的難得機(jī)遇，2020年美國(guó)瘋狂的向底層發(fā)錢(qián)，我一直懷疑是為了注入購(gòu)買(mǎi)力，防止大蕭條提前爆發(fā)。

水大了也是問(wèn)題，沒(méi)有我國(guó)傾其全力的幫助，注意這個(gè)詞，普通的幫助是沒(méi)用的，沒(méi)有我國(guó)海量的商品作為對(duì)沖，通脹率一定是史詩(shī)級(jí)別，用不了多久，八成又要陷入之前的坑。

要是沒(méi)爆，也不用糾結(jié)，至少這兩年我們成功的防御了風(fēng)險(xiǎn)，不僅沒(méi)讓老美割韭菜，還蹭了他不少流量，只要再熬一段時(shí)間，等他自己受不了轉(zhuǎn)為寬松，咱們又可以蹭他的流量了。

不客氣的說(shuō)，美國(guó)雖然也找了好幾個(gè)替代者，但想完全替代，至少10年之內(nèi)是不可能的，再加上他沒(méi)事就瞎搞，搞的全球化效率大幅降低，我們很有可能看到一個(gè)放水就通脹，加息就要爆雷的美國(guó)。

一次兩次或許不會(huì)有什么，次數(shù)多了，指不定哪次就真的爆雷了，到那個(gè)時(shí)候，保留儲(chǔ)蓄，認(rèn)真產(chǎn)業(yè)升級(jí)的我國(guó)，同樣會(huì)迎來(lái)機(jī)會(huì)！