期權(quán)權(quán)利金就是買進(jìn)或賣出期權(quán)合約的價格，目前比較熱門的期權(quán)品種是ETF期權(quán)，下面主要針對ETF期權(quán)品種來介紹期權(quán)權(quán)利金的計算公式。

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對于期權(quán)的買方來說，為了換取期權(quán)賦予買方一定的權(quán)利，必須支付一筆權(quán)利金給期權(quán)賣方。

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買方的計算公式：權(quán)利金=價格*合約乘數(shù)，比較好計算，只需要支付期權(quán)合約的成本即可

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對于期權(quán)的賣方來說，賣出期權(quán)而承擔(dān)了必須履行期權(quán)合約的義務(wù)，為此收取一筆權(quán)利金作為報酬。

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賣方的計算公式：權(quán)利金=價格*合約乘數(shù)，權(quán)利金的計算公式跟買方相同。但是，賣方還需要另外支付保證金，保證金的計算公式比較復(fù)雜，一般在建倉的時候系統(tǒng)會計算好的，并不需要自己去計算。

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對于認(rèn)購期權(quán)的義務(wù)倉開倉保證金，計算公式如下：

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認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉開倉保證金 = [合約前結(jié)算價 + Max（12% × 合約標(biāo)的前收盤價 - 認(rèn)購期權(quán)虛值，7% × 合約標(biāo)的前收盤價）] × 合約單位

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對于認(rèn)沽期權(quán)的義務(wù)倉開倉保證金，計算公式如下：

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認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉開倉保證金 = Min[合約前結(jié)算價 + Max（12% × 合約標(biāo)的前收盤價 - 認(rèn)沽期權(quán)虛值，7% × 行權(quán)價格），行權(quán)價格] × 合約單位

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期權(quán)賣方持倉中的維持保證金公式

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認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉維持保證金=[合約結(jié)算價+Max（12%×合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)購期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的收盤價）]×合約單位

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認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉維持保證金=Min[合約結(jié)算價+Max（12%×合標(biāo)的收盤價-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價格），行權(quán)價格]×合約單位

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注意，活躍期權(quán)合約的結(jié)算價通常以收盤價為準(zhǔn)。而不活躍合約的結(jié)算價則更加復(fù)雜，因為其在收盤時可能沒有具體的成交價格，所以需要參考買賣雙方的報價來確定結(jié)算價。

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此外，保證金分為開倉保證金和維持保證金，它們之間的主要區(qū)別在于使用的合約結(jié)算價和合約標(biāo)的收盤價不同。開倉保證金是在開倉時收取的，而維持保證金則在收盤后結(jié)算后進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)新的期權(quán)合約結(jié)算價和標(biāo)的合約收盤價重新計算。需要收取的保證金在交易日內(nèi)是不變的。

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因此，開倉保證金是在交易時根據(jù)前一日的價格確定的，而維持保證金是在結(jié)算后根據(jù)當(dāng)日的價格和新的結(jié)算價重新計算的。這兩者的算法基本相同，只是依賴的價格和計算時點不同。

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