作者：王小溪

2021年12月10日，上交所官網(wǎng)披露的《科創(chuàng)板上市委2021年第97次審議會(huì)議公告》顯示，龍芯中科技術(shù)股份有限公司（下稱“龍芯中科”）將于12月17日上會(huì)。

招股書顯示，龍芯中科計(jì)劃公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4100萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，擬募集資金35.12億元，分別用于先進(jìn)制程芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高性能通用圖形處理器芯片及系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化毛利率下降

尤其值得一提的是，2020年，龍芯中科歸屬于母公司所有者的凈利潤降幅達(dá)62.82%，且與扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤差距大。

招股書顯示，2018年至2021年上半年，龍芯中科主營業(yè)務(wù)毛利率分別為62.55%、57.16%、48.68%、47.54%，逐年下降。

龍芯中科招股書顯示，2018年至2021年上半年，同行業(yè)上市公司的綜合毛利率平均值分別為60.83%、55.05%、52.35%、48.93%，龍芯中科2020年的綜合毛利率低于行業(yè)均值。

對(duì)于毛利率下降，龍芯中科在招股書中表示，主要是由于收入規(guī)模快速增長的同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，2018年產(chǎn)品以工控類芯片為主，毛利率較高；經(jīng)過前兩代芯片產(chǎn)品的更新?lián)Q代，客戶群體逐步擴(kuò)大，與信息化類客戶合作更加頻繁，近兩年隨著對(duì)信息化類市場的不斷開拓，龍芯3號(hào)系列芯片銷售占比大幅提高，由于該領(lǐng)域產(chǎn)品毛利率相對(duì)較低，使得整體毛利率下降。

龍芯中科在招股書稱，下游客戶集中度相對(duì)較高，未來客戶集中度可能仍會(huì)保持在較高水平，如果主要客戶群的經(jīng)營狀況、采購戰(zhàn)略發(fā)生重大不利變化，或由于研發(fā)失敗等自身原因流失主要客戶，將可能會(huì)對(duì)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

專利問題備受關(guān)注

12月10日，上交所官網(wǎng)也披露了《關(guān)于龍芯中科技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核中心意見落實(shí)函》的回復(fù)公告。

意見落實(shí)函顯示，監(jiān)管部門要求龍芯中科說明以下問題：

（一）要求結(jié)合胡偉武及研發(fā)團(tuán)隊(duì)在神州龍芯的從業(yè)經(jīng)歷、中科院計(jì)算所交付給神州龍芯和龍芯中科的技術(shù)情況，進(jìn)一步說明核心技術(shù)的來源，是否使用了神州龍芯的技術(shù)成果，神州龍芯與發(fā)行人及其核心技術(shù)人員是否存在專利、技術(shù)方面的糾紛；進(jìn)一步說明申請(qǐng)對(duì)董監(jiān)高及核心技術(shù)人員薪酬進(jìn)行信息披露豁免的必要性和合理性，相關(guān)理由和依據(jù)是否充分。

（二）要求結(jié)合天童芯國、天童芯源的《合伙協(xié)議》《股權(quán)激勵(lì)協(xié)議》《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中關(guān)于離職及退伙條款、回購價(jià)格約定等，進(jìn)一步說明是否構(gòu)成財(cái)務(wù)實(shí)質(zhì)上行權(quán)條件與服務(wù)期限，股份支付會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

監(jiān)管問詢問題所提及的胡偉武為龍芯中科實(shí)控人之一，其與晉紅二人通過天童芯源及芯源投資、天童芯正、天童芯國合計(jì)控制龍芯中科33.61%的表決權(quán)，股權(quán)比例顯著高于其他股東。同時(shí)，胡偉武長期擔(dān)任董事和總經(jīng)理，晉紅長期擔(dān)任投資總監(jiān)職務(wù)。

招股書顯示，胡偉武自1996 年入職中科院計(jì)算所，在龍芯中科設(shè)立之前，長期在中科院計(jì)算所從事芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化工作。2010年5月以前，受中科院計(jì)算所委派，胡偉武曾在中科院計(jì)算所投資參股的神州龍芯擔(dān)任股東代表監(jiān)事。

針對(duì)龍芯中科核心技術(shù)來源與是否使用神州龍芯的技術(shù)成果等問題，龍芯中科表示，其在芯片產(chǎn)品研發(fā)過程中未曾使用中科院計(jì)算所向神州龍芯交付的“Godson 1”CPU的源代碼、版圖文件、設(shè)計(jì)環(huán)境與測試文件，其龍芯系列處理器產(chǎn)品與前述“Godson 1”CPU有本質(zhì)區(qū)別，是市場化運(yùn)作以來自行研發(fā)形成的芯片產(chǎn)品，未曾使用神州龍芯的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)成果。

除此之外，龍芯中科和神州龍芯存在商標(biāo)異議。2018年8月，神州龍芯曾就龍芯中科的第26131336 號(hào)“龍芯”商標(biāo)向國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局提出過商標(biāo)異議申請(qǐng)。該異議被國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局駁回。龍芯中科第26131336號(hào)“龍芯”商標(biāo)已于2020年4月21日注冊公告。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）