投資界-解碼LP獲悉，近日，江西吉安面向社會公開遴選該市工業(yè)發(fā)展引導(dǎo)母基金管理人。此次遴選出來的基金管理人須負責(zé)子基金募集工作，其募集資金可由基金管理人或其關(guān)聯(lián)方出資，且不得低于子基金實繳總額的30%。

據(jù)悉，該基金總規(guī)模260億元人民幣，首期規(guī)模50億元人民幣，采取“1+N”母子基金相結(jié)合的運作方式。

“栽的梧桐樹，引得鳳凰來”。不止江西，眼下通過設(shè)立引導(dǎo)基金再通過子基金培育發(fā)展產(chǎn)業(yè)的方式，已經(jīng)成為各地資本招商的共識。但是，一些原本缺乏扎實產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的引導(dǎo)基金也面臨著投不出去的尷尬境地。

這個地級市，260億母基金

開始遴選管理人

根據(jù)《吉安市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)吉安市工業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金實施方案的通知》，吉安市新廬陵投資發(fā)展有限公司（以下簡稱：新廬陵公司）履行市級財政的出資代表和市引導(dǎo)基金的投融資執(zhí)行主體職責(zé)，向社會公開遴選我市工業(yè)發(fā)展引導(dǎo)母基金管理人。

4月23日晚，吉安市人民政府發(fā)布公告稱，由于部分地區(qū)受疫情影響，申報人無法及時提供申報材料，現(xiàn)將遴選吉安市工業(yè)發(fā)展引導(dǎo)母基金管理人的申報截止時間延長至5月14日24:00。

根據(jù)實施方案，吉安市工業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金總規(guī)模260億元人民幣，首期規(guī)模50億元人民幣，采取“1+N”母子基金相結(jié)合的運作方式。

其中，母基金首期認繳20億元，其中，該市認繳出資5億元（市財政認繳出資4億元，相關(guān)平臺認繳出資1億元），井岡山經(jīng)開區(qū)和各縣（市、區(qū)）認繳出資15億元,母、子基金可通過向省級政府投融資平臺、金融機構(gòu)及社會資本募集資金。

按照“政府引導(dǎo)和市場化決策”相結(jié)合的原則，母基金下設(shè)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基金，其中：電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金為政府主導(dǎo)決策基金，首期目標(biāo)規(guī)模為30億元，其中引導(dǎo)母基金認繳出資12億元；現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基金為市場化決策基金，首期目標(biāo)規(guī)模為20億元，其中引導(dǎo)母基金認繳8億元。

據(jù)悉，吉安市加快構(gòu)建“1461”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，即1個電子信息首位產(chǎn)業(yè)，轄區(qū)內(nèi)擁有合力泰、木林森、立訊等知名企業(yè)，同時電子電路板產(chǎn)業(yè)集聚企業(yè)近100家。生物醫(yī)藥大健康、先進制造、綠色食品、新型材料4個主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，綠色大米、井岡蜜柚、有機茶葉、有機蔬菜、特色藥材、特色竹木6個富民產(chǎn)業(yè)和1個旅游業(yè)。

此外，吉安在全省率先成立電子信息產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，首批入盟企業(yè)109家，促成20多個內(nèi)部供應(yīng)鏈項目。木林森LED顯示模組、宇宙科技產(chǎn)業(yè)園等重大項目投產(chǎn)見效，全市電子信息產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入突破1900億元。

因此，電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的基金管理人須符合國家發(fā)改委《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》相關(guān)要求,熟悉我市電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，能梳理出該市電子信息產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中需要強鏈、補鏈、延鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；具有豐富的政府合作經(jīng)歷及輔助政府招商能力；會同投融資平臺制定合適可行的募、投、管、退實施計劃。

來具體看看幾條具體的要求：

首先，須有合格的運營資質(zhì)。在中國境內(nèi)注冊，并通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，實繳資本不低于壹千萬元人民幣。

其次，駐點基金管理團隊的經(jīng)驗應(yīng)當(dāng)滿足但不限于：

（1）熟悉我市“1+4+N”重點產(chǎn)業(yè)情況；

（2）能梳理出我市電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中需要強鏈、補鏈、延鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；

（3）擁有市級以上政府引導(dǎo)母基金管理經(jīng)驗；

（4）駐點我市基金管理團隊核心成員參與過5次以上基金“募投管退”全流程；

（5）儲備項目庫中與我市重點產(chǎn)業(yè)相關(guān)的項目標(biāo)的不低于50家，并能配合我市對外開展基金招商。

此外，基金管理人須負責(zé)子基金募集工作，其募集資金可由基金管理人或其關(guān)聯(lián)方出資，且不得低于子基金實繳總額的30%。

基金招商，江西也來了

市場化第一VS產(chǎn)業(yè)目標(biāo)第一？

江西，也開始通過設(shè)立母基金的方式哺育本省的產(chǎn)業(yè)。

今年以來，江西動作頻繁。在《關(guān)于新時代推動江西資本市場高質(zhì)量發(fā)展若干措施》中指出，江西將加快發(fā)展股權(quán)投資基金。研究設(shè)立江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，構(gòu)建江西省千億級產(chǎn)業(yè)投資基金群，形成省市縣三級聯(lián)動、社會資本和金融資本共同參與的產(chǎn)業(yè)投資新格局；支持各地結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)實際，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金；進一步強化對股權(quán)投資的政策支持力度，支持各地出臺促進股權(quán)投資相關(guān)政策。

4月13日，九江市工業(yè)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式成立，總規(guī)模100億元，首期認繳規(guī)模50億元，旨在通過直接投資或與社會資本合作設(shè)立子基金的方式，推進九江實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和跨越式發(fā)展。

更早之前，4月7日，由景德鎮(zhèn)國控金融發(fā)展有限公司與江西省國控、昌江區(qū)國資合作發(fā)起組建的江西景德鎮(zhèn)國控產(chǎn)業(yè)母基金合伙企業(yè)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會成功備案，標(biāo)志著該母基金正式進入投資運作階段。據(jù)悉，作為省、市、區(qū)三級聯(lián)動的產(chǎn)業(yè)基金，該母基金今年1月設(shè)立，總規(guī)模50.05億元。

3月，為發(fā)揮國有資本的引導(dǎo)作用和放大效應(yīng)，吸引社會資本及優(yōu)質(zhì)項目落戶樟樹市，樟樹市創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司（以下簡稱樟樹市創(chuàng)投公司）擬設(shè)立樟樹市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金及子基金。此舉為發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，重點投向生物醫(yī)藥、智能制造、電子信息、新能源等領(lǐng)域。

2月，根據(jù)《土壤污染防治法》和財政部關(guān)于《土壤污染防治基金管理辦法》文件精神，2022年1月，江西省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立江西省土壤污染防治基金（簡稱：土壤基金）。據(jù)悉，土壤基金是在江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金框架下的省級政府投資引導(dǎo)基金，基金目標(biāo)規(guī)模10億元，首期不低于1.4億元，以土壤污染防治為投資方向。

放眼中國創(chuàng)投江湖，江西一直被視為“創(chuàng)投荒漠”之一。當(dāng)下，資本招商已經(jīng)成為各地政府重要的招商引資模式，但設(shè)立母基金只是萬里長征的第一步，如何設(shè)立合理的政策吸引優(yōu)質(zhì)VC/PE落地，如何在有效實現(xiàn)投向、返投等政策目標(biāo)的前提下，發(fā)揮市場化運作優(yōu)勢，讓基金能順利投出去并獲得回報，也是當(dāng)下各地政府在資本招商前必須考慮的問題。

這個操作過程中，最核心的問題無疑是要平衡市場化和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)——到底是市場化優(yōu)先，還是產(chǎn)業(yè)目標(biāo)優(yōu)先？如果產(chǎn)業(yè)目標(biāo)優(yōu)先，那這樣的引導(dǎo)基金又能否吸引到真正優(yōu)質(zhì)的GP？我們拭目以待。