個人推薦指數(shù)四星，作者季凱帆。推薦給想了解基金知識的人。

基金知識點標注

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有兩點是投資基金的基本準則：

1．用閑錢，不用用杠桿。如果你真的決定把所有的銀行存款，所有的工資結(jié)余全部去買基金，這其實是非常恐怖的事情。絕對不能借貸去投資基金。

2．長期投資。

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開放式基金，意思是一個基金的總份額是不定的。買的人多了，基金的規(guī)模就大，買的人少了，基金的規(guī)模就小。LOF基金，英文全稱是" Listed Open- Ended Fund"漢語稱為"上市型開放式基金”英語縮寫為LOF。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額想要上網(wǎng)拋出須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額想要在指定網(wǎng)點贖回也要辦理定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

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在一個基金剛剛開始建立的時候，凈值都是1元。你用10000元（扣除認購費后）就可以買10000份基金。然后基金公司就用募集來的這筆錢，比如50億（50億份基金）去投資證券市場。也許一年以后，扣除他們要的傭金，還剩下60億元。這60億元分到50億份基金上面，每份基金就值1.2元，這時候的凈值就是1.2元。顯然，賺的錢越多，基金的凈值也就越高。但如果虧了，凈值就會降低，甚至降到1元以下。

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開放式基金的購買方式是一種“未知價格”的購買。每個基金的凈值都是在當天股票交易市場下午3點以后再根據(jù)所持有的證券的市值來計算，一天就一個值，這個值是北京時間下午3點以后才知道。但你購買基金的時候，如果在下午3點以前提交申請購買單，那你最終購買基金的凈值就按3點以后計算出來的當天凈值來算。如果是下午3點以后提交的購買申請，那就按照明天的凈值來計算。

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開放式基金會分紅的，會不定期地分配給你投資收益。你可以選擇把分紅留給自己，所謂現(xiàn)金分紅，也可以選擇紅利再投資。分紅的時候，由于基金的總資產(chǎn)降低了，凈值也就下降了。所以在看一個基金的凈值時，會有兩個凈值，一個叫“凈值”，一個叫“累計凈值”?！?strong>累計凈值”不考慮分紅給基金凈值帶來的降低因素，反映了基金成立以來總體的發(fā)展情況，而“凈值”則是你交易時候的真正價格。

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目前國家對個人的基金收益是不上稅的。年齡越大越應該保守，年紀越輕，越可以進取。

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對于國內(nèi)A股上市公司，晨星按照總市值的規(guī)模將其股票劃分為大盤、中盤和小盤三類。

具體劃分標準如下：將股票按照其總市值進行降序排列，計算各股票對應的累計市值占全部股票累計總市值的百分比Cum-Ratio，且0＜Cum-Ratio≤100％。

大盤股：累計市值百分比小于或等于70％的股票，即滿足Cum-Ratio≤70％。

中盤股：累計市值百分比在70％～90％之間的股票，即滿足70％＜Cum-Ratio≤90％。

小盤股：累計市值百分比大于90％的股票，即滿足Cum-Ratio＞90％。

舉例說明吧。晨星把所有股票按市值從大到小排隊。假如股票市值分別為5，4，3，2，1。然后累加起來就是5，9（＝5＋4），12（＝5＋4＋3），14（＝5＋4＋3＋2），15（＝5＋4＋3＋2＋1）。這樣各個股票對應的累計市值的百分比Cum-Ratio就是33％，60％，80％，93％，100％。按照晨星分類那頭兩個（市值為5和4）是大盤，中間一個（市值是3）是中盤，最后兩個（市值2和1）是小盤。

由于分類標準不一樣，在一些情況下，晨星分類的大盤股會被廣發(fā)小盤分類到小盤里面。而且由于市場的變化，股票市值也會變化。

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基金常用的的六個指標：平均回報、標準差、夏普比率、阿爾法系數(shù)、貝塔系數(shù)和R平方。

1.平均回報指回報率。

2.標準差是表現(xiàn)基金的增長率的波動情況，也就是平均漲跌幅度的變化。標準差越大，說明基金收益的變化越大。

3.夏普比率是綜合了收益和風險的系數(shù)，基本上是收益除以風險。數(shù)字越大，說明收益和風險比越高。夏普比率高，也就是說在收益相同的情況下波動就低；反之，風險相同的情況下收益就高，也就是高收益低風險。

4.阿爾法系數(shù)是代表基金能在多大程度上跑贏整個市場，也就是我們所說的大盤。當然是數(shù)值越大越好，也就是說基金的收益能超越市場。

5.貝塔系數(shù)也是表現(xiàn)基金相對于大盤的波動情況，如果是一個指數(shù)基金，那貝塔系數(shù)就是1，因為指數(shù)基金是完全按照大盤情況來設置的。貝塔比1大，說明基金比大盤波動還要大，也就是短期風險比大盤還大；比1小，說明比大盤波動小，風險比大盤小。

6.R平方代表基金和大盤的相關(guān)性，如果是1，表示和大盤完全相關(guān)。其實R平方和1相差很大，貝塔系數(shù)就沒有什么意義了。

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為什么會產(chǎn)生“凈值恐高癥”，是因為咱們把對股票的理解加到了基金頭上?；鸸镜牟僮鲗嶋H上是在低價位的時候買入一支股票，當股票漲到一定的時候，股票的風險增加，基金公司就賣出，風險也就跟著賣出。資產(chǎn)從股票變成了現(xiàn)金，凈值沒有降低。賣出以后，基金持有股票的風險就沒有了，因為手上全部是現(xiàn)金，哪里有風險？這時候再買入低價格的股票，再等著漲，風險高了，再賣出。結(jié)果總資產(chǎn)在增加，凈值也在增加，但風險并不隨著累計。

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新基金的基本特點?；鸸驹诎l(fā)售新基金前，會公布基金招募書并任命基金經(jīng)理，同時一些新基金也會設定一個大概的發(fā)售規(guī)模，以防止銷售規(guī)模太大，因為太大規(guī)模的基金在管理和運作上都有些問題。購買新基金的標準說法是認購新基金。認購新基金的價格都是1元/份，基金的認購費用也比基金成立以后的再申購費用要低，比如股票基金的認購費1.2％，而申購費一般是1.5％。新基金認購結(jié)束后，一般有少于3個月的“封閉期”，也叫基金“建倉期”。在封閉期，基金公司和基金經(jīng)理拿著這筆錢就開始按照基金招募書規(guī)定的投資策略和基金備案條件逐步投資證券市場，這稱為“建倉”過程，也就是把基金的股票“倉庫”建立起來。為保證基金順利建倉，任何人在封閉期內(nèi)都不能贖回已經(jīng)認購的基金，也就是不能把錢拿回來。簡單說：新基金的特點是“便宜”，缺點一是有封閉期，再一個是新基金沒有歷史。

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?“凈值恐高癥”是一個現(xiàn)實的現(xiàn)象，而且還非常普遍。這個問題帶給基金公司的壓力顯得更大。當基金公司努力把一個基金的業(yè)績做上去的時候，基金的凈值也節(jié)節(jié)升高的時候，結(jié)果卻是投資者大量贖回投資的時候。這種怪圈讓基金公司也很頭痛，又要把業(yè)績搞上去，又不能讓基金的總規(guī)模下來，但投資者卻處于一個不成熟的狀態(tài)。于是基金公司就想出兩個高明的辦法：一拆分，二復制。

他們分紅的這些收益是從哪里來的。一般來講，可分紅收益主要是來源兩個：（1）買賣股票的差價；（2）股息。

巨額分紅帶來一個問題。大家都知道，基金公司為了鼓勵大家長期持有，對贖回費通常都有個規(guī)定，持有的時間越長，贖回費率越低。分紅的錢再次用來購買基金時，申購費和贖回費則會被再交一次。

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上證50指數(shù)是在180指數(shù)的基礎上“挑選規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50支股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。其目標是建立一個成交活躍、規(guī)模較大、主要作為衍生金融工具基礎的投資指數(shù)?！?/p>

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ETF（Exchange Traded Fund：交易型開放式指數(shù)基金），這是一種在二級市場交易的基金品種，這種基金是按照相應指數(shù)的一籃子指數(shù)股票集合，在證券交易市場上可以象股票一樣隨時的買入賣出。ETF的申購費用和管理費不僅比一般的基金要低，比相當多的指數(shù)基金也要低。ETF的不利之處主要在于它象股票一樣，買賣的時候必須交納交易費，而且買賣得越頻繁，交易的費用相應越高，所以ETF更應該長期持有。且ETF基金不存在通過大分紅、拆分之類的方法進行持續(xù)營銷的可能。這對那些希望投資指數(shù)基金的人是非常大的誘惑力。

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QDII（國內(nèi)機構(gòu)投資者赴海外投資資格認定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS，QDII）制度由香港政府部門最早提出，是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場進行投資。也就是說通過QDII基金，咱們在大陸也可以投資海外市場。簡單說就是咱們把人民幣交給基金公司，基金公司把他們換成外幣去投資海外市場，收益再折合成人民幣還給咱們。

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一般基金是投資股票或者債券的，而FOF則只投資基金，實際上是一個基金投資組合，即基金中的基金。不過，如果你不是一個很小的投資者，你就沒有必要去投資一個FOF。

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分散投資的目的是進行風險控制，而風險控制是投資中最重要的一環(huán)。長期投資可以從時間上平滑短期風險，而分散投資則可以從“空間”上消減波動。

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招募書頭三節(jié)非常重要，是要仔細看的。

1投資目標。2.投資理念 。3投資范圍

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基金的手續(xù)費

前端收費模式（在購買基金時收取認購費或申購費的收費方式）

后端收費模式（在購買基金時可以先不用支付認購費或申購費，而在贖回時支付，基金持有年限越長，費率越低，直至為零）

贖回費用（投資者在贖回基金份額時，應交納贖回費用。贖回費率隨贖回基金份額持有年限的增加而遞減，直至為零）

無論前端收費還是后端收費都是針對申購費，即便是后端收費也是還要再交贖回費的。

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規(guī)模大的基金在投資上可能遇到一些問題，尤其是對小市值的公司。對于基金的投資有個硬性的 規(guī)定，一個基金公司所有旗下的基金不能擁有某支股票流通股10％以上的資產(chǎn)。這樣，對于大規(guī)模的基金，如果投資到一個小盤股票，再怎么投，這個小盤股票在整個基金中的分量也不可能大。而大盤股票，占有的總市值大，但種類少，這樣無形中，大基金就必然集中投資某些大公司股票。相對來講，就容易產(chǎn)生集中持股的現(xiàn)象。但在另外一個方面，一支股票又不能超過基金總額的10％。這對選股來講就帶來難度。過龐大的基金也許有個好處，那就是整個市場會變得平穩(wěn)點，短期波動減少，還是拭目以待吧。

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中證100指數(shù)：這是在滬深300指數(shù)的成分股中選擇市值最大的100支股票組成的指數(shù)。這也是滬深兩市A股市場市值最大的100支股票。這100支股票大概覆蓋了A股流動市值的一半，也就是頭50％部分。這個指數(shù)實際上就是A股市場的大盤股票指數(shù)。

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中證200指數(shù)：在滬深300中扣除中證100剩下的200支股票組成的指數(shù)。這200支股票大概占據(jù)了中國A股市值的從50％到70％中間的20％部分。中證200指數(shù)被認為是中盤股指數(shù)。

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中證500指數(shù)：這是A股中排在滬深300以后的500支股票組成的指數(shù)。這500支股票大約構(gòu)成了A股市值的從70％到90％中間的20％部分。認為是小盤股指數(shù)。

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中證700指數(shù)：由中證200和中證500的成分股共700支組成的指數(shù)。占據(jù)A股市值的50％～90％部分。認為是中小盤股指數(shù)。

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中證800指數(shù)：由中證100、中證200、中證500共同組成的指數(shù)，覆蓋A股市場的90％部分，認為是大中小盤綜合指數(shù)。