成立不過才13年的小米，如今卻已經(jīng)開始遭遇“中年危機”了。

3月24日收盤后，小米集團對外披露了其2022年的財務報告。從整體來看，這份財報的各項數(shù)據(jù)十分慘淡，若用一句話來形容，那就是“想過業(yè)績會很慘，但沒想到會這么慘……”

具體數(shù)據(jù)方面，2022年小米集團實現(xiàn)營收為2800.4億元，同比下滑14.7%，這是小米集團成立以來首次出現(xiàn)營收下滑的情況；實現(xiàn)凈利潤為24.74億，同比下滑87.21%，相比于2021年的193.4億凈利潤大幅減少，而且也是其上市以來首次出現(xiàn)凈利潤下滑的情況。

從財報數(shù)據(jù)中不難看出，小米集團已經(jīng)出現(xiàn)“觸頂”的情況，而除了業(yè)績大幅下滑之外，更令人擔憂的則是小米集團的各項業(yè)務都在下滑。例如最為重要的手機業(yè)務，2022年該項業(yè)務的營收就大幅下滑了19.9%，出貨量更是減少4000萬臺，下滑幅度達到了21%；還有曾經(jīng)最引以為傲的小米生態(tài)鏈業(yè)務，2022年的營收僅為798億，同比也下滑了6.1%。

從目前來看，曾經(jīng)大殺四方的小米，如今卻面臨著業(yè)務全線下滑的慘況。眼看業(yè)務經(jīng)營越發(fā)慘淡，雷軍還能力挽狂瀾嗎？而那個尚在“胎中”中的造車業(yè)務，又能否拯救掉隊的小米？

手機業(yè)務：賣貴了，但也賣不動了

對于小米而言，手機業(yè)務一直是集團最為核心的業(yè)務之一。

近年來，小米集團也一直在推動著手機業(yè)務往高端化方向發(fā)展，而從最終的結果來看，小米手機確實賣得更貴了，但手機銷量下滑的幅度要比價格上漲的幅度大得多。

根據(jù)財報顯示，2022年小米的智能手機平均銷售單價為1111元，較上年增長了1.3%。

但在銷量方面，2022年小米集團的智能手機業(yè)務收入?yún)s由2021年的2089億元減少了19.9%至1672億元，而從出貨量來看，2022年小米集團的智能手機出貨量由2021年的1.90億部減少了20.9%至1.51億部，出貨量下降的幅度比營收下滑的幅度還要大。

從毛利率來看，雖然平均銷售單價提升了1.3%，但由于增強了清理存貨的力度，以及美元升值及存貨減值撥備增加等原因，2022年小米集團智能手機業(yè)務的毛利率不升反降。

具體數(shù)據(jù)方面，2022年小米集團智能手機業(yè)務的毛利率由上年的11.9%降至9.0%；刨去2022年第四季度更新售后服務政策、改善售后服務體驗一次性支出的7億元成本外，智能手機業(yè)務的毛利率為9.4%，直接跌破了10%，毛利率呈現(xiàn)出逐步加速下滑的趨勢。

當然，不可否認，小米集團手機之所以會賣不動，有很大一部分原因是受到了全球手機市場低迷的影響，根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機出貨量同比下跌11.7%，不過小米的手機出貨量下滑速度也比平均水平要高，或許價格的提升對銷量也形成了一定的“反噬”。

此外，雖然手機的平均售價有所提升，但小米集團的手機高端化卻難言成功；根據(jù)Counterpoint在去年第二季度發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前國內600美元以上的手機市場中，小米的市場份額僅為8%，排在了所有主流手機廠商第5的位置，落后于蘋果、VIVO、華為和榮耀。

在去年年底召開的小米13發(fā)布會上，雷軍重申了在去年年初的全面對標蘋果、3年內拿下高端手機市場份額第一的目標，但根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，目前蘋果在國內600美元以上的手機市場份額高達70%，平均售價更是超過了5000元，小米和蘋果之間顯然有著巨大的差距。

生態(tài)鏈業(yè)務：業(yè)務“觸頂”，競爭力下降

除了手機業(yè)務之外，曾經(jīng)“大殺四方”的小米生態(tài)鏈業(yè)務，如今也呈現(xiàn)逐漸萎靡的態(tài)勢。

根據(jù)財報顯示，2022年小米的IoT與生活消費產(chǎn)品收入為798億元，和去年同期相比收入減少了6.1%，而小米在財報中提到的IoT與生活消費產(chǎn)品，其實就是小米生態(tài)鏈業(yè)務。

對于小米而言，生態(tài)鏈業(yè)務的重要性不言而喻，這是其與普通手機廠商拉開差距的重要業(yè)務。

自2018年上市以來，小米在歷年的財報中都會頻繁提到，其已經(jīng)建成全球最大消費類AIoT物聯(lián)網(wǎng)平臺，而截至2022年6月30日，小米共投資了超過400家物聯(lián)網(wǎng)的相關公司。

不過，自從2018年上市之后，小米集團的生態(tài)鏈業(yè)務就呈現(xiàn)出增速放緩的態(tài)勢。此前，小米的IoT與生活消費品營收增速最高一度達到了80%，但該業(yè)務增速卻已經(jīng)出現(xiàn)負增長了。

當然，營收下滑還不是最重要的，最讓人擔心的其實是小米生態(tài)鏈市場競爭力的不斷下降。

實際上，小米生態(tài)鏈業(yè)務最早從2013年開始探索，在年底確立了“投資+孵化”的模式。

根據(jù)媒體介紹，在“投資+孵化”的模式下，小米首先會在眾多的智能家居公司中，選擇一些調性適合的中小公司，然后進行投資入股，并最終納入小米生態(tài)鏈，小米占股不超過百分之40，保留企業(yè)的決策權以及獨立性，然后傾斜小米公司的資源，扶持其發(fā)展。

通過這種“投資+孵化”的模式，小米曾經(jīng)扶持出不少優(yōu)秀的公司，其中像云米科技已經(jīng)成功上市。不過，由于小米生態(tài)鏈一直強調極致的性價比，作為生態(tài)鏈的主導者，小米要求硬件業(yè)務利潤不超5%，導致生態(tài)鏈企業(yè)的利潤很低，很多生態(tài)鏈企業(yè)在成熟后都選擇逃離。

根據(jù)媒體統(tǒng)計，目前已經(jīng)有多家優(yōu)秀的小米生態(tài)鏈公司離開了小米生態(tài)鏈，其中已經(jīng)上市的公司有云米科技、華米、石頭科技、九號公司等等當然，生態(tài)鏈公司在做大后尋求“單飛”也是正常之舉，但很多企業(yè)在“單飛”后反過來卻跟小米集團形成了競爭關系。

從目前來看，曾經(jīng)引以為傲的小米生態(tài)鏈，如今也是遭遇觸頂危機，面臨著重重的困難。

汽車業(yè)務，前景并不光明

分析完手機和生態(tài)鏈業(yè)務之后，不能不談的自然還有汽車業(yè)務。

作為雷軍“押上人生的全部聲譽”的業(yè)務，自從其提出要造車之后，市場關注度一直不低，而如今距離雷軍宣布造車已經(jīng)過去兩年時間，小米汽車卻仍未見蹤影，甚至連消息都不多。

根據(jù)財報顯示，2022年小米智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務費用投入為31億元，截至目前汽車業(yè)務研發(fā)團隊規(guī)模約為2300人，智能電動汽車維持2024年上半年正式量產(chǎn)的目標不變。

31億元看上去數(shù)目不小，但橫向對比來看，其實小米在造車業(yè)務上的投入并不高。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2022年“蔚小理”三家的研發(fā)投入分別為108.4億、52.15億和67.8億，研發(fā)投入要比小米的投入高出不少，目前小米的造車業(yè)務尚處于起步階段，僅30億的其實遠遠不夠，而較少的研發(fā)投入或許也是小米造車業(yè)務發(fā)展緩慢的重要原因。

當然，即便小米的造車業(yè)務真如計劃之中在2024年上半年正式實現(xiàn)量產(chǎn)，但在競爭如此激烈的新能源汽車市場，作為后來者的小米汽車能否脫穎而出，還有很大的不確定性。

在去年8月的秋季新品發(fā)布會上，小米曾經(jīng)以視頻形式公開了自動駕駛技術路面測試情況，而這也透露出了小米汽車或許想要通過自動駕駛技術來打開市場，不過主打自動駕駛的小鵬汽車近年來已經(jīng)明顯掉隊，若最終真的選擇走自動駕駛這個方向，難免讓人感到擔憂。

而且，當下的新能源汽車競爭越發(fā)激烈，伴隨著特斯拉開啟大降價，整個新能源汽車賽道都處于價格戰(zhàn)之中，若真的在2024年交付，小米將首先與新勢力還有一眾老牌車企開啟激烈爭奪，而作為一家毫無造車基因的企業(yè)，小米汽車所面臨的挑戰(zhàn)可想而知。

整體而言，無論是手機、生態(tài)鏈還是造車業(yè)務，小米集團都無太多的閃光點可言。

而再看向小米集團的股價，截至3月24日收盤，小米集團的股價為12.44港元/股，和最高點35.9港元/股相比已經(jīng)“膝蓋斬”，市值更是蒸發(fā)超過了5800億港元。無論是從慘業(yè)績還是股價表現(xiàn)來看，曾經(jīng)大殺四方的小米，可能提前進入了“中年危機”。