市場位置行情觀點：磨人行情拿住，關注消費和科技方向

記錄一下自己現(xiàn)在對市場的看法。磨人行情，經(jīng)濟開始悲觀，市場對政府的救經(jīng)濟政策需求強烈。而且證監(jiān)會也放出來確實是歷史性的政策，這個位置一定是堅持信心的。但是就是說這個位置會不會轉變牛市或者持續(xù)跌破呢？我覺得還是震蕩偏多，目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉還沒有，大家預期下半年經(jīng)濟觸底，然后24年經(jīng)濟逐步回暖。那這種預期反映在股市上有提前的，所以現(xiàn)在大概率現(xiàn)在的位置就是一個相對底部，23年下半年一波反彈行情后橫盤震蕩觀察24年經(jīng)濟預期，如果經(jīng)濟持續(xù)不給力，那么還是可能上去一波后再跌下來。如果經(jīng)濟持續(xù)回暖，那么可能回調就會小，一路慢慢漲上去也有可能，但是概率相對小。A股最著名的就是漲得猛，跌得快。不要擔心現(xiàn)在錯過牛市，這個熊轉牛的時間我相信會比較長。最好是以一年的時間做布局，24年還會有低點可能做布局。但是現(xiàn)在的位置確實算是23年內的一個低點機會。

回顧自己在年前那個觀點，北向大幅買入后，從2月基本上就是頂部，滬深300在2月初見頂。所以那個時間的減倉還是正確的?，F(xiàn)在的點位相比去年十一月的低點來看是差不多的性價比。所以現(xiàn)在就是拿住等，政策已經(jīng)出來，未來相信還有政策刺激經(jīng)濟，中美關系開始有一點好轉的跡象。所以不要悲觀，有錢的就考慮現(xiàn)在加一筆。等到年底或者24年初再看情況。以半年度的區(qū)間做投資的節(jié)奏會舒服很多。

造紙和燃氣行業(yè)的中報情況觀點更新

造紙行業(yè)：依舊是處在下行區(qū)間，沒有明確見底特征，等等等！

據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年1-6月，全國機制紙及紙板（外購原紙加工除外）累計產(chǎn)量6,755.5萬噸，同比增長0.7%；造紙和紙制品業(yè)營業(yè)收入6,523.9億元，同比下降5.5%；營業(yè)成本5,845.8億元，同比下降4.1%；利潤總額120.4億元，同比下降44.6%。

這一段話就夠了，整體紙業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗利潤被壓縮，銷量不好，原料成本也沒怎么降?，F(xiàn)在就是等周期底部到來。

糾正自己認知的偏差，太陽紙業(yè)經(jīng)營情況比晨鳴和景興好很多，龍頭效應我覺得還是更強一些，近期的走勢也反映出來了，如果有紙周期來的話還是優(yōu)先配置太陽。

燃氣行業(yè)：上半年天然氣成本降低，企業(yè)盈利同比改善，下半年的價格因素對企業(yè)盈利改善的情況還有待觀察，但是大概率比去年好。

在需求上：沒怎么變化。整體宏觀經(jīng)濟下行，企業(yè)用氣上半年是同比減少的，居民用氣有部分增多，可能個別公司的售氣有增加。整體終端用氣的情況沒有很大需求的增長，待經(jīng)濟復蘇。終端價格變化的幅度不會很大，之前聽說部分地區(qū)供水行業(yè)也有提高水價的打算，各地的燃氣提價估計也在路上。（啥都提價，為什么打工人不升職加薪，笑死）

在供給上：23H1的燃氣采購價格有下降，但是幅度一般吧，也是給企業(yè)帶來了一些利潤空間。后續(xù)繼續(xù)觀察燃氣采購價格的變化情況。下半年冬季燃氣需求增多，預估四季度燃氣價格反彈，往年在四季度天然氣市場價都有漲價，這會提升運營商的采購成本，運營商有點傷。再繼續(xù)觀察吧。

燃氣行業(yè)的大幅度上行也很難。炒作邏輯不是很順，就算下半年炒作一波的話，也只是階段性炒作，持續(xù)性還有待驗證，但是本身有點強周期屬性的東西就是階段性的行情。

總體來看的話，還是不建議現(xiàn)在去搞這兩個板塊。市場沒有這兩個的行業(yè)熱度是有原因的，還不如去看看消費半導體的一些確定性更強的標的。再持續(xù)觀察吧。

?-2020.8.31