“我給自己的定位是做一個中長期業(yè)績突出，在市場上漲的時候能夠緊跟，市場回撤和調整的時候，能幫客戶盡量少虧錢，凈值夏普比較高的基金經(jīng)理?！闭劶巴顿Y理念，陶尹斌直言，基金經(jīng)理的投資理念應該和性格相契合，由于自己的性格較為沉穩(wěn)謹慎，因此在管理產(chǎn)品時也選擇了偏中性穩(wěn)健的策略。即不會一味追求產(chǎn)品的上漲幅度，而是將更多關注度放在控制回撤上，增強產(chǎn)品的風險收益性價比，保證長期業(yè)績。

遵循該投資理念，他所管理的多只產(chǎn)品實現(xiàn)業(yè)績規(guī)模雙增。以其管理的國壽安保1-3年國開債為例，截至今年三季度末，這只成立于2019年的被動指數(shù)型債基規(guī)模達127.09億元。A類份額自成立以來凈值增長率為12.40%，同期業(yè)績比較基準收益率為11.97%。

“不論在券種還是期限上，1-3年國開債均為債券市場中流動性較強的品種選擇，較強的流動性賦予了指數(shù)基金現(xiàn)金管理的能力，能夠對貨幣基金進行部分替代。同時適當拉長的組合久期和更為寬松的杠桿限制，又賦予其享受債市紅利的彈性?！碧找筮M一步表示，該產(chǎn)品最初的定位就是貨幣增強。一方面，在進攻性上，相比較貨幣基金，國開1-3Y指數(shù)在久期上的彈性空間更大，對于波段操作能力強的機構投資者，可以利用國開1-3Y指數(shù)產(chǎn)品作為久期適中的波段操作工具；另一方面，在防御性上，相對較高的靜態(tài)收益率使得國開1-3年指數(shù)對于收益率上行造成回撤有著一定的緩沖。當然，1-3年國開債還是屬于債券型指數(shù)基金，預期風險和收益都是高于貨幣基金的。

回顧國壽安保1-3年國開債的管理經(jīng)歷，陶尹斌透露該產(chǎn)品投資者最初以銀行自營資金為主，但近兩年卻發(fā)生了明顯的變化，即理財資金、FOF基金等機構投資者越來越多，產(chǎn)品也逐漸偏向交易型。在此背景下，產(chǎn)品的負債來源波動性變大，因此在負債管理方面對基金經(jīng)理、渠道甚至整個公司的要求也更高。

同時，在投資端和資產(chǎn)端方面，由于客戶越來越關注中短期限利率方向的價值，以及相關資本利得的機會，因此作為基金經(jīng)理，他不能簡單跟著指數(shù)配置和波動，而是需要關注資產(chǎn)流動性的情況與負債的匹配，也要根據(jù)資產(chǎn)端大方向做出更精確的判斷。

“事實上，同時期成立的同類別產(chǎn)品，到現(xiàn)在規(guī)模還能保持在百億的并不多。”陶尹斌表示，能維持產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)定、避免迷你化，“天時地利人和”三者缺一不可。天時，即產(chǎn)品發(fā)行時期正值利率債基市場需求擴容；地利，即國壽安保基金在固收投資領域和指數(shù)基金投資方法上已形成一套成熟的投研體系和策略系統(tǒng)；人和，即公司的基金經(jīng)理管理產(chǎn)品時既不會止步于貝塔收益，也不會過于激進地舍棄跟蹤偏離度，而是會始終注重保持業(yè)績的相對穩(wěn)定，最終得到客戶的認可。