規(guī)上企業(yè)效益繼續(xù)改善，結(jié)構(gòu)性矛盾值得關(guān)注

1—10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額71649.9?億元，同比增長42.2%（按可比口徑計(jì)算），比2019年1—10月份增長43.2%，兩年平均增長19.7%。

應(yīng)當(dāng)說，這樣的結(jié)果還是相當(dāng)不錯(cuò)的。要知道，目前的市場環(huán)境并不是很好，特別是外部環(huán)境，仍處于比較惡劣的狀態(tài)，不確定性因素很多。能夠保持良好的效益狀態(tài)，相當(dāng)不易，充分說明了中國經(jīng)濟(jì)是有韌性的，中國企業(yè)也是具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境能力的。如果能夠保持這樣的良好趨勢，中國經(jīng)濟(jì)就一定能夠呈現(xiàn)持續(xù)向好的格局。

事實(shí)也是，近幾個(gè)月來，受國際市場大宗商品價(jià)格過快、過猛上漲的影響，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了增速放緩跡象，特別是實(shí)體企業(yè)，面臨著比較大的壓力。但是，從效益角度來看，由于大宗商品價(jià)格上漲給下游企業(yè)帶來經(jīng)營壓力的同時(shí)，也給上游企業(yè)增加了效益，形成整體效益不降反升的新的格局。因此，從規(guī)上企業(yè)來看，實(shí)現(xiàn)利益不僅沒有下降，反而比此前有所上升。

那么，應(yīng)當(dāng)如何來看待規(guī)上企業(yè)效益進(jìn)一步好轉(zhuǎn)的現(xiàn)象呢？我們認(rèn)為，規(guī)上企業(yè)效益好轉(zhuǎn)并不是一件壞事。不管怎么說，效益上升總比效益下降好。但是，從1—10月份的情況來看，規(guī)上企業(yè)利潤上漲的同時(shí)，其結(jié)構(gòu)性的矛盾也在加劇，從利潤中也不難看出不同行業(yè)、不同所有制企業(yè)之間正呈現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象。

從不同所有制企業(yè)的情況來看，國有及國有控股明顯好于私營企業(yè)，一個(gè)很重要的原因，就是大宗商品大多掌握在國有企業(yè)手中，而民營企業(yè)則主要集中于下游、集中于中小企業(yè)。在這樣的情況下，國有企業(yè)和民營企業(yè)之間的效益差距也就拉開了。數(shù)據(jù)顯示，1—10月份，國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額22116.5?億元，同比增長74.2%；私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額21703.6?億元，增長30.5%。上半年前一直實(shí)現(xiàn)利潤情況好于國有企業(yè)的民營企業(yè)，進(jìn)入下半年以來，由于大宗商品價(jià)格的持續(xù)快速上漲，效益開始落后于國有企業(yè)，且越來越明顯。這還僅僅是規(guī)上企業(yè)的情況，如果把規(guī)下企業(yè)一起算進(jìn)來，差距就更大了，相當(dāng)一部分小微企業(yè)陷入了困境。因此，必須引起高度重視。

從不同行業(yè)的情況來看，與大宗商品密切相關(guān)的行業(yè)盈利情況越來越好，利潤越來越高，離大宗商品越遠(yuǎn)、但對(duì)大宗商品依賴度很強(qiáng)的行業(yè)，則效益越來越差，虧損狀況越來越嚴(yán)重。具體表現(xiàn)為：石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)利潤總額同比增長5.76倍，石油和天然氣開采業(yè)增長2.63倍，煤炭開采和洗選業(yè)增長2.10倍。相比之下，汽車制造業(yè)下降2.9%，農(nóng)副食品加工業(yè)下降10.0%，尤其是電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，則下降了29.0%。也就是說，用煤大戶電力和熱力行業(yè)受傷最大，且由于電力價(jià)格受到政府的嚴(yán)格挖掘，不能隨行就市。因此，虧損加大。而使用煤炭和電力較多的行業(yè)和企業(yè)，也在煤炭價(jià)格上漲、電力供應(yīng)緊張中，無力支撐，效益大幅下滑。這樣的結(jié)構(gòu)，顯然是需要引起重視的，不能任憑發(fā)展，避免給整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)帶來不利影響。

從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況來看，表面上，資產(chǎn)負(fù)債率下降了，實(shí)際上，企業(yè)的實(shí)際負(fù)債增加了。一方面，總負(fù)債上升。數(shù)據(jù)顯示，負(fù)債合計(jì)78.07萬億元，增長8.8%，那么，為什么資產(chǎn)負(fù)債率不升反降，同比降低了0.4個(gè)百分點(diǎn)呢？主要原因是資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了，總資產(chǎn)增長了9.6%，資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到了138.60萬億元，帶動(dòng)了資產(chǎn)負(fù)債率的下降。而資產(chǎn)上升的原因，則是大宗商品價(jià)格上漲帶動(dòng)的，并非資產(chǎn)的合理上漲；另一方面，市場需求出現(xiàn)一定壓力，企業(yè)資金占用出現(xiàn)較大上漲，庫存明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款18.90萬億元，同比增長11.3%；產(chǎn)成品存貨5.33萬億元，增長16.3%。想一想，企業(yè)的應(yīng)收賬款大幅增加，意味著企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度放慢，資金使用效率降低。而庫存增加，則說明市場需求不旺，且企業(yè)為了應(yīng)對(duì)價(jià)格上漲，人為增加原材料等的庫存，也導(dǎo)致企業(yè)的資金戰(zhàn)勝增多，資金的運(yùn)行效率下降。這樣的格局，顯然會(huì)對(duì)以后企業(yè)的運(yùn)行效益帶來不利影響。

所以，在為規(guī)上企業(yè)效益進(jìn)一步改善感到欣慰的同時(shí)，也要對(duì)存在的結(jié)構(gòu)性矛盾予以重視。切不可只看到好的一面，盲目樂觀，而忽視需要關(guān)注的方面。同時(shí)，也不能過于悲觀，而要積極主動(dòng)，化解結(jié)構(gòu)性矛盾，力爭企業(yè)運(yùn)行效益更好。