一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

曲軸，是發(fā)動(dòng)機(jī)中最重要的部件。它承受連桿傳來(lái)的力，并將其轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)矩通過(guò)曲軸輸出并驅(qū)動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)上其他附件工作。曲軸受到旋轉(zhuǎn)質(zhì)量的離心力、周期變化的氣體慣性力和往復(fù)慣性力的共同作用，使曲軸承受彎曲扭轉(zhuǎn)載荷的作用。因此要求曲軸有足夠的強(qiáng)度和剛度，軸頸表面需耐磨、工作均勻、平衡性好。

2、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

通過(guò)相關(guān)資料查詢及數(shù)據(jù)比較，選取了曲軸行業(yè)內(nèi)的兩家上市企業(yè)：桂林福達(dá)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“福達(dá)股份”）和重慶秦安機(jī)電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“秦安股份”）來(lái)做關(guān)于曲軸行業(yè)發(fā)展情況的對(duì)比分析。

曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

福達(dá)股份于2014年11月27日在上交所掛牌上市（股票代碼：603166）；是一家以高端制造業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。福達(dá)股份具備年產(chǎn)150萬(wàn)根發(fā)動(dòng)機(jī)鍛鋼曲軸、60萬(wàn)套汽車離合器總成、20萬(wàn)套螺旋錐齒輪、300萬(wàn)件精密鍛件和1000萬(wàn)支高強(qiáng)度螺栓的生產(chǎn)能力；共有7家全資生產(chǎn)型企業(yè)，1家歐洲技術(shù)公司，1家中德合資公司。

秦安股份于2017年5月17日在上交所成功上市（股票代碼：603758）；是從事汽車發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)核心零部件和變速器關(guān)鍵零部件生產(chǎn)配套的專業(yè)廠家，是集鑄造和機(jī)加一體化的汽車零部件制造企業(yè)。秦安股份擁有一支強(qiáng)大的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，形成了在汽車發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)和傳動(dòng)系統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域年產(chǎn)量上百萬(wàn)件規(guī)模的鑄造和機(jī)加一體化集成生產(chǎn)基地。

曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

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三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

對(duì)比而言，福達(dá)股份的企業(yè)總資產(chǎn)更為雄厚。福達(dá)股份2022年的總資產(chǎn)（32.5億元）與上年同期相比下降11.7%；秦安股份的2022年企業(yè)總資產(chǎn)則是31.9億元，同比增長(zhǎng)3.8%。

2017-2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

從2022年凈資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，福達(dá)股份（23.8億元）略低于秦安股份（26.6億元），同比變化率分別是-9.72%、0.4%。

2017-2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

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2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

2022年，福達(dá)股份總營(yíng)業(yè)收入為11.3億元，同比下降37.5%；秦安股份的總營(yíng)收（12.6億元）較上年下降11.0%。此外，福達(dá)股份（10.9億元）的2022年企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本低于秦安股份（11.1億元），同比變化率分別為-31.9%、-7.7%。

2017-2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

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3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

2022年，福達(dá)股份的曲軸及其聯(lián)副產(chǎn)品營(yíng)收在企業(yè)總收入中的占比達(dá)58.78%；秦安股份的曲軸及衍生產(chǎn)品營(yíng)收占了企業(yè)總收入比例的12.23%。

2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占比圖

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4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2022年，福達(dá)股份歸屬母公司凈利潤(rùn)（0.66億元）低于秦安股份（1.81億元），二者之間相差了1.15億元。

2017-2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

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相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)曲軸行業(yè)發(fā)展前景及投資戰(zhàn)略報(bào)告》

5、企業(yè)ROE

2022年，秦安股份的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（6.91%）高于福達(dá)股份（2.46%），盈利能力也較福達(dá)股份而言更為優(yōu)秀。

2017-2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

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6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2022年，福達(dá)股份的研發(fā)投入金額為0.79億元，較上年減少了0.23億元；秦安股份的研發(fā)投入金額為0.62億元，同比增加了0.15億元。從研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例來(lái)看，福達(dá)股份（6.93%）的2022年投入占比率高于秦安股份（4.94%）。

2021-2022年曲軸行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

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四、重點(diǎn)企業(yè)曲軸產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)對(duì)比分析

1、曲軸營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

分企業(yè)來(lái)看，福達(dá)股份的2022年曲軸行業(yè)營(yíng)收6.7億元，同比下降34.1%；秦安股份則是營(yíng)收1.5億元，較上年下降18.0%。

2017-2022年福達(dá)股份VS秦安股份曲軸營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

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2022年，福達(dá)股份的曲軸營(yíng)業(yè)成本為4.92億元，同比下降28.70%。秦安股份的曲軸營(yíng)業(yè)成本（1.03億元）較上年下降14.87%。

2017-2022年福達(dá)股份VS秦安股份曲軸營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

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2、曲軸毛利率

2022年，福達(dá)股份的曲軸行業(yè)毛利率為26.2%，較上年減少了5.6個(gè)百分點(diǎn)；秦安股份的曲軸行業(yè)毛利率為33.3%，同比減少了2.5個(gè)百分點(diǎn)。

2017-2022年福達(dá)股份VS秦安股份曲軸毛利率對(duì)比圖

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3、曲軸產(chǎn)銷及存量

2022年，福達(dá)股份的曲軸生產(chǎn)量為117.63萬(wàn)根，同比下降8.70%；曲軸的銷售量是116.98萬(wàn)根，同比下降9.83%；庫(kù)存量（16.18萬(wàn)根）則是較上年增長(zhǎng)4.20%。

2017-2022年福達(dá)股份曲軸產(chǎn)銷存量圖

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2022年，秦安股份的曲軸生產(chǎn)量為44.21萬(wàn)件，同比下降23.14%；曲軸的銷售量（44.54萬(wàn)件）則是較上年下降24.10%；庫(kù)存量為2.87萬(wàn)件，較上年下降10.3%。

2021-2022年秦安股份曲軸產(chǎn)銷存量圖

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