場(chǎng)外期權(quán)，是指在非集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約的交易。場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是滬深兩市的個(gè)股，買方為符合資質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者，賣方是資金充足的金融機(jī)構(gòu)。所以，場(chǎng)外期權(quán)交易是由券商跟投資者交易雙方直接協(xié)商和達(dá)成的，沒(méi)有中央交易所充當(dāng)中介。 ? 個(gè)股指的是指A股市場(chǎng)中的兩融個(gè)股，買入這些股票作為資產(chǎn)，即為標(biāo)的資產(chǎn)。因?yàn)槭窃趫?chǎng)外進(jìn)行交易，所以稱之為場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)。 ? 在效益方面，場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)的收益和風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱的，賣方收取期權(quán)費(fèi)后承擔(dān)期限內(nèi)股價(jià)上漲帶來(lái)的無(wú)限虧損，買方的潛在盈利是無(wú)限的，承擔(dān)的虧損是有限的，虧損的僅僅是支付給賣方的期權(quán)費(fèi)。 ?

場(chǎng)外期權(quán)基本要素

? 1、標(biāo)的資產(chǎn)/掛鉤標(biāo)的：期權(quán)合約中約定的標(biāo)的物，可以是個(gè)股、大宗商品，股指等；挑選合適的掛鉤資產(chǎn)并判斷其大致走勢(shì)是進(jìn)行期權(quán)投資的第一步。 ? 2、執(zhí)行價(jià)格：期權(quán)合約中約定的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，俗稱行權(quán)價(jià)；行權(quán)價(jià)由期權(quán)結(jié)構(gòu)決定，例如平值看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)是期初價(jià)（買入價(jià)）。 ? 3、交易結(jié)構(gòu)：實(shí)值、虛值、平值看漲等。 ? 4、名義本金：期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的資金規(guī)模；目前大部分券商要求100萬(wàn)名義本金起，但也有部分要求300萬(wàn)起，大宗商品為200萬(wàn)起點(diǎn)。 ? 5、期權(quán)費(fèi)：買方支付給期權(quán)賣方的費(fèi)用，也稱權(quán)利金。 ? 6、期限：期權(quán)的有效期（到期日），通常有1、2、3個(gè)月的報(bào)價(jià)，也可以詢6、9、12個(gè)月的報(bào)價(jià)，部分券商t+1可以行權(quán)，大部分券商t+5才可行權(quán)。 ?

詢價(jià)

? 開(kāi)立場(chǎng)外期權(quán)交易賬戶后券商才接受交易詢價(jià)，可以詢價(jià)的結(jié)構(gòu)包括看漲期權(quán)（平值、實(shí)值、虛值）、雪球結(jié)構(gòu)等。提交具體想要購(gòu)買的期權(quán)的個(gè)股，等待券商給出報(bào)價(jià)(期權(quán)費(fèi))。 ?

詢價(jià)模板：

? l?股票代碼：000000.SZ l?股票名稱： l?期權(quán)結(jié)構(gòu)：香草/雪球等等 l?期限：1M/2M/3M等等 l?名義本金：100w l?期權(quán)費(fèi)率：% l?下單方式：市價(jià)/限價(jià)/均價(jià) ?

入金

? 詢價(jià)成功后券商將對(duì)具體的股票和結(jié)構(gòu)給出報(bào)價(jià)，根據(jù)報(bào)價(jià)將相應(yīng)的期權(quán)費(fèi)轉(zhuǎn)入券商指定的銀行賬戶。 ?

買入交易

? 客戶可以通過(guò)市價(jià)、限價(jià)、均價(jià)格三種方式來(lái)發(fā)出交易指令，我司立即向券商提交買入指令，券商交易日內(nèi)根據(jù)交易成交狀況回復(fù)是否達(dá)成買入交易，如果交易未完成，期權(quán)費(fèi)退回至賬戶中。 ?

賣出行權(quán)

? 客戶可以通過(guò)市價(jià)、限價(jià)、均價(jià)三種方式來(lái)發(fā)出行權(quán)指令，我司立即向券商提交行權(quán)指令，賣出結(jié)束后券商會(huì)通知是否達(dá)成行權(quán)。 ?

結(jié)算

? 根據(jù)買入和賣出平倉(cāng)的信息，券商將對(duì)買入期權(quán)合約進(jìn)行結(jié)算，盈利部分T+1日到賬。 ? 待結(jié)算完成，就已經(jīng)走了個(gè)整個(gè)個(gè)股期權(quán)的交易流程了?？傊?，個(gè)股期權(quán)的交易本質(zhì)就是通過(guò)放大杠桿對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行投資的交易。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來(lái)源：期權(quán)醬