作者／ IT時報記者 林斐

編輯／ 林斐 孫妍

英國芯片設計公司Arm近日表示已申請在納斯達克上市，股票代碼為“ARM”。

如果沒有意外，這將會是2023年全球市場中最大規(guī)模IPO，預計募資規(guī)模達到100億美元，由此Arm的整體估值將提升至600億—700億美元之間。

但這并不是Arm第一次上市，成立于1990年的Arm最初是Acorn Computers、Apple、VLSI Technology三家公司的合資企業(yè)，曾于1998年在倫敦證券交易所和納斯達克上市，代碼為ARMH。2016年，軟銀以320億美元的價格收購了該公司，并將其私有化。在2020年，軟銀曾經與芯片巨頭英偉達進行合作談判，英偉達愿意以不低于440億美元的出價收購Arm，但由于美國、歐洲等反壟斷監(jiān)管機構的反對，該交易于2022年被取消。此后，Arm開始啟動IPO計劃。

Arm現(xiàn)在是全球芯片設計領域領導品牌之一，它并未直接生產芯片，而其將自己的芯片設計及架構授權給其他公司。比如在智能移動設備芯片領域，高通、蘋果、三星、英偉達、聯(lián)發(fā)科、紫光展銳等公司都是其客戶。智能手機和平板電腦提供動力的所有處理器中約90%基于其設計，可以說Arm幾乎壟斷了市場。近年來，Arm的技術開始向個人電腦領域滲透，尤其是蘋果芯片的性能表現(xiàn)不俗，但與英特爾和AMD相比，市場份額仍然落后很多。

上市對于Arm來說是一件“喜事”。據市場人士透露，在緊密的合作伙伴中，除了正在和Arm打授權官司的高通之外，蘋果、三星電子、英偉達和英特爾等全球領先的芯片制造商和電商巨頭亞馬遜將在Arm成功上市后投資Arm，用真金白銀換取部分股份。其中態(tài)度最積極的是亞馬遜。

其實看看AWS業(yè)務就能明白亞馬遜急切想加注Arm的原因。目前全球超過一半的基于Arm的服務器CPU部署在亞馬遜AWS數據中心。

2018 年Arm推出Graviton片上系統(tǒng)，2020年Arm還針對AWS系統(tǒng)進行了優(yōu)化，每個插槽的內核數比競爭對手的X86產品更多，功耗更低，而且因為亞馬遜不必向英特爾或AMD支付授權費用，成本效益非常明顯。因此，在成為Arm的股東之后，亞馬遜可以更為直接地推動Arm指令集架構（ISA）的發(fā)展，特別是面向數據中心的Neoverse CPU內核。

不過研究一下申請上市所公開遞交的F1文件，不免對Arm未來的發(fā)展?jié)摿Υ嬖诓簧僖蓡枴?/p>

首先財務數據表明，經過連續(xù)幾年的大幅增長之后，Arm最新一季的銷售額下滑，營收增速放緩。

基于合規(guī)要求，Arm在F-1文件中，列明了22項“風險因素”，包括客戶可能會在繞開授權的情況下，基于Arm的架構開發(fā)自己的處理器。Arm與高通的授權糾紛就是這項“風險因素”最典型的例子。

也許是為了防止這種風險，也許是為了提升自己的市場競爭力，Arm已經組建團隊，親自下場設計各類芯片，直接與自己的客戶競爭，此舉勢必會影響其與客戶之間的關系。

在描述公司發(fā)展前景時，Arm稱自己將成為全球人工智能技術市場的重要一分子?！癈PU在所有AI系統(tǒng)中都至關重要，無論是完全處理AI工作負載還是與GPU或NPU等協(xié)處理器結合使用。在大型語言模型、生成式人工智能和自動駕駛的新興領域，這些算法的低功耗加速將得到高度重視。我們正在與Alphabet、Cruise LLC（一家自動駕駛汽車公司）、梅賽德斯奔馳、Meta和英偉達等領先公司合作，部署Arm技術來運行人工智能的工作負載?！?/p>

確實，與人工智能行業(yè)有著密切聯(lián)系的公司，如英偉達、博通和英特爾，今年股價都出現(xiàn)了上漲，其中英偉達的股價表現(xiàn)尤為亮眼。

但近期投資市場數據分析表明，投資者的熱情已經不像早些時候那樣狂熱。以人工智能之名推高公司估值，Arm已經落了后手，如果后續(xù)研發(fā)的架構和設計不如市場預期，Arm的股價表現(xiàn)不會太好看。

出于不把雞蛋放在一個籃子的考慮，再加上Arm的技術授權是閉源的，包括高通、恩智浦在內的不少規(guī)模不一的芯片制造商在RISC-V架構上投入研發(fā)。

相比Arm，目前競爭對手RISC-V架構的市場規(guī)模小了很多，但其也有開源、架構簡單、容易移植等優(yōu)點。如果有更多芯片產業(yè)鏈的重量級企業(yè)加入RISC-V架構陣營，對于Arm來說，絕對是一個壞消息。

排版／ 季嘉穎

圖片／ 東方IC

來源／《IT時報》公眾號vittimes