股轉(zhuǎn)實(shí)質(zhì)構(gòu)成效力大于工商登記

個(gè)人淺見：

股權(quán)轉(zhuǎn)讓不以工商登記為準(zhǔn)。

案例概覽：（歡迎并購項(xiàng)目交流）

2017年12月5日，B公司（投資標(biāo)的）、A公司（投資方）、張三（B實(shí)控人）簽訂《增資認(rèn)購協(xié)議》，4.3 張三承諾在本次交易后完成如下事項(xiàng)：（i）促使B公司自本協(xié)議簽署之日起365日內(nèi)（2018年12月5日）完成收購張三已持有的D公司（張三名下公司）不低于69%的股權(quán)。6.2 B公司及張三保證在本次交易完成后，及時(shí)向A公司交付年度、半年度、季度和月度財(cái)務(wù)報(bào)表、年度審計(jì)報(bào)告，每個(gè)財(cái)務(wù)年度結(jié)束前的45天內(nèi)提供下一年度財(cái)務(wù)預(yù)算。

6.9 贖回權(quán)。（a）出現(xiàn)下列情況下，A公司有權(quán)要求張三回購A公司持有的B公司股權(quán)。（iii）B公司逾期60日沒有按照約定給A公司提供財(cái)務(wù)報(bào)告的；(viii)B公司、張三或現(xiàn)有股東未完成或違反4.3條的約定。

2017年12月22日，B公司（投資標(biāo)的）召開股東會，形成收購D公司（張三名下公司）股東張三（B實(shí)控人）的69%股權(quán)的股東會決議。同日，B公司向A公司告知股東會會議內(nèi)容。

2018年3月1日，D公司（張三名下公司）作出股東會決議，形成原股東張三（B實(shí)控人）將其持有的D公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司（投資標(biāo)的）的股東會決議。同日，張三與B公司簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》。

2020年8月20日，D公司（張三名下公司）完成股東的工商變更登記。

判決結(jié)果：（有刪減）

北京市朝陽區(qū)人民法院一審認(rèn)為，

一、《增資認(rèn)購協(xié)議》中第4.3條（i）項(xiàng)已經(jīng)完成

B公司（投資標(biāo)的）于2017年12月22日作出了收購張三（B實(shí)控人）持有的D公司（張三名下公司）股權(quán)的決議；2018年3月1日，D公司作出股東會決議，同意張三向B公司轉(zhuǎn)讓其持有的D公司69%的股權(quán)；同日，B公司與張三簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》并將B公司的股東身份及持有的出資記載于D公司的公司章程。至此，在D公司公司內(nèi)部而言，B公司已經(jīng)成為該公司的股東。

2020年8月20日，D公司（張三名下公司）完成股東的工商變更登記。雖然，距B公司（投資標(biāo)的）與張三（B實(shí)控人）簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》已兩年有余，但是根據(jù)相關(guān)證據(jù)可以證明，由于辦理將A公司（投資方）登記為B公司股東以及辦理相關(guān)證書等原因，導(dǎo)致無法及時(shí)辦理D公司的工商變更登記，A公司對此知情，且未提出異議。

二、張三（B實(shí)控人）無回購義務(wù)

《增資認(rèn)購協(xié)議》中第6.2條約定的內(nèi)容是知情權(quán)，張三（B實(shí)控人）履行信息報(bào)送義務(wù)的前提是《增資認(rèn)購協(xié)議》還繼續(xù)履行，A公司（投資方）仍具有股東身份。A公司于2020年9月22日向一審法院提起訴訟，要求張三履行回購義務(wù)，行使其贖回權(quán)。在雙方發(fā)生糾紛前的相關(guān)財(cái)務(wù)月報(bào)等已經(jīng)提供，但A公司主張的未報(bào)送的財(cái)務(wù)資料均發(fā)生于其提起訴訟后。因?yàn)橄嚓P(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)涉及到公司經(jīng)營管理的重要信息，故張三可以暫緩履行第6.2條的義務(wù)，并不構(gòu)成違約。

一審判決：

駁回A公司（投資方）的訴訟請求。

北京市第三中級人民法院二審駁回上訴，維持原判。

參考資料：

（2022）京03民終4178號