《金證研》南方資本中心 韋一/作者 沐靈 映蔚/風(fēng)控

2020年9月，安徽晶奇網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晶奇網(wǎng)絡(luò)”）股東冷浩、盧棟梁、劉全華，與機(jī)構(gòu)投資者簽訂對(duì)賭補(bǔ)充協(xié)議，約定若晶奇網(wǎng)絡(luò)未能在2022年12月31日前完成上市工作或未完成被上市公司收購(gòu)，則機(jī)構(gòu)投資者有權(quán)要求上述股東回購(gòu)其持有的全部或部分股份。如此看來(lái)，晶奇網(wǎng)絡(luò)上市或“迫在眉睫”。

而報(bào)告期內(nèi)，晶奇網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)總體增長(zhǎng)的背后，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例超六成。同時(shí)，晶奇網(wǎng)絡(luò)稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)比例均超四成，或構(gòu)成依賴。另一方面，晶奇網(wǎng)絡(luò)多家供應(yīng)商社保繳納人數(shù)寥寥，且與多家企業(yè)“撞號(hào)”“撞郵箱”。此外，晶奇網(wǎng)絡(luò)子公司昔日參股股東蔣大成，或在外控制一家與該子公司業(yè)務(wù)存交疊的公司，而該子公司總經(jīng)理何靜，或“現(xiàn)身”該同業(yè)公司股東行列并任總經(jīng)理，或難勤勉盡責(zé)。

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一、凈利潤(rùn)或依賴稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助，應(yīng)收賬款占營(yíng)收比重超六成

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以直觀地反映出相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

報(bào)告期內(nèi)，晶奇網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收凈利規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

據(jù)晶奇網(wǎng)絡(luò)簽署日為2021年9月24日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”）及簽署日為2020年12月8日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“2020年招股書(shū)”）及晶奇網(wǎng)絡(luò)2017年年報(bào)更正版，2016-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入分別為1.03億元、1.06億元、1.59億元、1.59億元、2.05億元、1億元。2017-2020年，晶奇網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)3.14%、49.58%、0.09%、28.91%。

2016-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)分別為335.43萬(wàn)元、2,244.43萬(wàn)元、2,450.68萬(wàn)元、3,872.57萬(wàn)元、6,180.8萬(wàn)元、1,548.09萬(wàn)元。2017-2020年，晶奇網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)569.12%、9.19%、58.02%、59.6%。

可見(jiàn)，2020年，晶奇網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收增速超28%，2019-2020年其凈利增速則保持58%以上。

2018-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助總額占凈利潤(rùn)比例均超四成。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)稅收優(yōu)惠金額分別為888.57萬(wàn)元、1,486.3萬(wàn)元、1,658.13萬(wàn)元、432.77萬(wàn)元，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為534.36萬(wàn)元、829.04萬(wàn)元、1,023.87萬(wàn)元、315.1萬(wàn)元。

即2018-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)稅收優(yōu)惠及計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助合計(jì)金額分別為1,422.93萬(wàn)元、2,315.34萬(wàn)元、2,682萬(wàn)元、747.87萬(wàn)元，分別占同期凈利潤(rùn)58.06%、59.79%、43.39%、48.31%。

除此之外，晶奇網(wǎng)絡(luò)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)合計(jì)占營(yíng)收比例呈上升趨勢(shì)，

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)應(yīng)收賬款分別為0.99億元、1億元、1.34億元、1.87億元，應(yīng)收票據(jù)均為0元。

則2018-2020年及2021年1-6月，晶奇網(wǎng)絡(luò)應(yīng)收賬款占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入比例分別為62.21%、62.75%、65.41%、186.17%。

也就是說(shuō)，晶奇網(wǎng)絡(luò)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收凈利整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)的另一面，其凈利潤(rùn)或依賴稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助，且其應(yīng)收賬款占營(yíng)收比例均超六成，或存賒銷。

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二、供應(yīng)商社保繳納人數(shù)寥寥，且或曾與百家企業(yè)“撞號(hào)”“撞郵箱”

供應(yīng)商，是企業(yè)外部利益相關(guān)者的一部分。而晶奇網(wǎng)絡(luò)2020年第五大供應(yīng)商成立當(dāng)年便與晶奇網(wǎng)絡(luò)合作，交易期間社保繳納人數(shù)多年為0人。

據(jù)招股書(shū)，2020年，安徽泰樸網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泰樸網(wǎng)絡(luò)”）系晶奇網(wǎng)絡(luò)第五大供應(yīng)商，同期晶奇網(wǎng)絡(luò)向泰樸網(wǎng)絡(luò)銷售電子簽章、CA 數(shù)字證書(shū)等，銷售額為136.37萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額3.29%。

據(jù)招股書(shū)，泰樸網(wǎng)絡(luò)成立于2018年10月，晶奇網(wǎng)絡(luò)與泰樸網(wǎng)絡(luò)于2018年開(kāi)始合作，且報(bào)告期內(nèi)，即2018-2020年及2021年1-6月均有交易。

也就是說(shuō)，泰樸網(wǎng)絡(luò)成立當(dāng)年即與晶奇網(wǎng)絡(luò)合作。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年3月16日，泰樸網(wǎng)絡(luò)唯一股東為周宏宇，且泰樸網(wǎng)絡(luò)無(wú)股權(quán)變更信息。2018-2020年，泰樸網(wǎng)絡(luò)社保繳納人數(shù)均為0人。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月16日，除泰樸網(wǎng)絡(luò)外，周宏宇未持有其他公司股權(quán)，即泰樸網(wǎng)絡(luò)或不存在通過(guò)實(shí)控人控制的其它公司代繳社保的情形。

此外，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，泰樸網(wǎng)絡(luò)企業(yè)聯(lián)系均為153****6641，企業(yè)電子郵箱均為451667881{at}qq.com。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月16日，共有13家企業(yè)正在或曾經(jīng)使用企業(yè)聯(lián)系153****6641，共有31家企業(yè)正在或曾經(jīng)使用企業(yè)電子郵箱451667881{at}qq.com。

可見(jiàn)，晶奇網(wǎng)絡(luò)不僅在泰樸網(wǎng)絡(luò)成立當(dāng)年便與其合作，并且合作期間泰樸網(wǎng)絡(luò)社保繳納人數(shù)多年為0人，且或曾與多家企業(yè)共用企業(yè)聯(lián)系及企業(yè)電子郵箱。

除此之外，晶奇網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商成立當(dāng)年即合作的供應(yīng)商不止泰樸網(wǎng)絡(luò)一家，且該供應(yīng)商與晶奇網(wǎng)絡(luò)交易期間社保繳納人數(shù)亦為0人。

據(jù)招股書(shū)，2020年，晶奇網(wǎng)絡(luò)向合肥亙眾信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“亙眾信息”）采購(gòu)數(shù)字證書(shū)及電子簽章客戶端、安徽CA數(shù)字簽名服務(wù)器等，采購(gòu)額合計(jì)為46.81萬(wàn)元，占當(dāng)年采購(gòu)總額的比例為1.13%。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，亙眾信息成立于2020年4月26日，截至查詢?nèi)?022年3月16日，亙眾信息股東分別為王曉東、楊海。且亙眾信息共發(fā)生過(guò)1次投資人變更，即2021年7月12日，亙眾信息投資人由鄭威變更為王曉東、楊海。此外，2020年，亙眾信息社保繳納人數(shù)為0人。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月16日，除亙眾信息外，鄭威、王曉東、楊海均未持有其它公司股權(quán)，即亙眾信息或不存在通過(guò)股東持股的其它公司代繳社保的情形。

另外，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年，亙眾信息企業(yè)聯(lián)系為173****7504，企業(yè)電子郵箱為752693313{at}qq.com。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月16日，共有123家企業(yè)正在或曾經(jīng)使用企業(yè)聯(lián)系173****7504，共有181家企業(yè)正在或曾經(jīng)使用企業(yè)電子郵箱752693313{at}qq.com。

同樣地，晶奇網(wǎng)絡(luò)不僅在亙眾信息成立當(dāng)年即與之展開(kāi)合作，并且合作期間亙眾信息的社保繳納人數(shù)為0人，且亙眾信息或曾與多家企業(yè)“撞號(hào)”“撞郵箱”。

問(wèn)題尚未結(jié)束。晶奇網(wǎng)絡(luò)的關(guān)聯(lián)供應(yīng)商，在與晶奇網(wǎng)絡(luò)交易當(dāng)年，其企業(yè)聯(lián)系也現(xiàn)與百家企業(yè)“撞號(hào)”的異象。

據(jù)招股書(shū)，合肥遠(yuǎn)正科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)正科技”）系晶奇網(wǎng)絡(luò)職工代表監(jiān)事鄭哲的妹妹鄭茜及配偶程曉光控制的企業(yè)。

據(jù)招股書(shū)，2020年，晶奇網(wǎng)絡(luò)向遠(yuǎn)正科技采購(gòu)技術(shù)服務(wù)，金額為52.87萬(wàn)元。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，遠(yuǎn)正科技成立于2019年3月20日，截至查詢?nèi)?022年3月16日，股東分別為程曉光、鄭茜，且遠(yuǎn)正科技無(wú)股權(quán)變更信息。2019-2020年，遠(yuǎn)正科技社保繳納人數(shù)分別為0人、2人。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月16日，除遠(yuǎn)正科技外，程曉光、鄭茜均未持有其它公司股權(quán)，即遠(yuǎn)正科技或不存在通過(guò)股東持股的其它公司代繳社保的情形。

除此之外，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年，遠(yuǎn)正科技企業(yè)聯(lián)系為133****9614，企業(yè)電子郵箱為3533914975{at}qq.com。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月16日，共有792家企業(yè)正在或曾經(jīng)使用企業(yè)聯(lián)系133****9614，共有427家企業(yè)正在或曾經(jīng)使用企業(yè)電子郵箱3533914975{at}qq.com。

即是說(shuō)，遠(yuǎn)正科技系晶奇網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)方，而晶奇網(wǎng)絡(luò)向其采購(gòu)期間，遠(yuǎn)正科技不僅社保繳納人數(shù)寥寥無(wú)幾，或還與超百家企業(yè)共用企業(yè)聯(lián)系及企業(yè)電子郵箱。

面對(duì)上述情形，作為成立即合作的供應(yīng)商，泰樸網(wǎng)絡(luò)及亙眾信息在與晶奇網(wǎng)絡(luò)交易期間，社保繳納人數(shù)均為0人，且或曾與多家企業(yè)共用聯(lián)系方式。不僅如此，向晶奇網(wǎng)絡(luò)提供技術(shù)服務(wù)的關(guān)聯(lián)方遠(yuǎn)正科技亦出現(xiàn)類似情形。晶奇網(wǎng)絡(luò)與泰樸網(wǎng)絡(luò)、亙眾信息、遠(yuǎn)正科技的交易是否具備真實(shí)性？尚未可知。

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三、子公司昔日參股股東另投資“同業(yè)”公司，總經(jīng)理或現(xiàn)身股東名單存隱憂

經(jīng)《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，晶奇網(wǎng)絡(luò)一家子公司的總經(jīng)理何靜，或同時(shí)在“同業(yè)”公司擔(dān)任總經(jīng)理。

據(jù)招股書(shū)，合肥晶奇智慧醫(yī)療科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“智慧醫(yī)療”）系晶奇網(wǎng)絡(luò)控股子公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年3月17日，何靜系智慧醫(yī)療董事及總經(jīng)理。

此外，據(jù)晶奇網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)公開(kāi)信息，“何靜”系晶奇網(wǎng)絡(luò)首席科學(xué)家。

基于董事及總經(jīng)理、網(wǎng)絡(luò)首席科學(xué)家的特殊性“標(biāo)簽”，且在排除重名的情況下，晶奇網(wǎng)絡(luò)首席科學(xué)家“何靜”，與智慧醫(yī)療董事及總經(jīng)理何靜或?yàn)橥蝗恕?/span>

需要指出的是，市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，何靜或同時(shí)持股一家“同業(yè)”公司并擔(dān)任總經(jīng)理。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，智慧醫(yī)療成立于2016年4月27日。截至查詢?nèi)?022年3月17日，智慧醫(yī)療共發(fā)生了3次投資人變更，以及1次高級(jí)管理人員備案變更。

展開(kāi)來(lái)講，2016年12月27日，智慧醫(yī)療發(fā)生了第一次投資人變更，投資人由原來(lái)的何靜持股75%、黃光燕持股5%、蔣大成持股20%，變更為何靜持股30%、黃光燕持股2%、蔣大成持股8%、晶奇網(wǎng)絡(luò)持股60%。

2019年2月28日，智慧醫(yī)療發(fā)生了第二次投資人變更，投資人由原來(lái)的何靜持股30%、黃光燕持股2%、蔣大成持股8%、晶奇網(wǎng)絡(luò)持股60%，變更為何靜持股38%、黃光燕持股2%、晶奇網(wǎng)絡(luò)持股60%。

2019年6月14日，智慧醫(yī)療發(fā)生了第三次投資人變更，投資人及出資比例不變。同日，智慧醫(yī)療發(fā)生高級(jí)管理人員備案變更，變更前后何靜均為董事兼總經(jīng)理。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2021年9月24日，晶奇網(wǎng)絡(luò)持有智慧醫(yī)療60%股權(quán)，何靜持有38%股權(quán)，黃光燕持有2%股權(quán)。

也就是說(shuō)，蔣大成曾系智慧醫(yī)療股東之一。2016年12月27日至招股書(shū)簽署日2021年9月24日，何靜均持有智慧醫(yī)療股權(quán)，且為智慧醫(yī)療董事兼總經(jīng)理。

值得一提的是，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中澳巨聯(lián)成立于2015年10月13日。截至查詢?nèi)?022年3月17日，中澳巨聯(lián)股東為“蔣大成”、JING HE，且中澳巨聯(lián)副董事長(zhǎng)及總經(jīng)理為JING HE。同期，中澳巨聯(lián)無(wú)高級(jí)管理人員及股東變更記錄。

而據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的中澳巨聯(lián)2020年年報(bào)，中澳巨聯(lián)股東為“蔣大成”、“何靜”，其中“蔣大成”認(rèn)繳出資305萬(wàn)元，持股61%，“何靜”認(rèn)繳出資195萬(wàn)元，持股39%。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年3月17日，除曾持股智慧醫(yī)療外，蔣大成現(xiàn)擔(dān)任中澳巨聯(lián)董事長(zhǎng)。2020年報(bào)顯示的股東“何靜”，還在智慧醫(yī)療任董事及總經(jīng)理。

也就是說(shuō)，智慧醫(yī)療歷史股東蔣大成，或?yàn)橹邪木蘼?lián)實(shí)際控制人。湊巧的是，中澳巨聯(lián)董事長(zhǎng)及總經(jīng)理JING HE，與智慧醫(yī)療的股東、董事兼總經(jīng)理“何靜”，名字拼音一致。且結(jié)合蔣大成曾與智慧醫(yī)療董事及總經(jīng)理何靜共同持股智慧醫(yī)療的歷史，中澳巨聯(lián)副董事長(zhǎng)及總經(jīng)理“何靜”，與智慧醫(yī)療董事及總經(jīng)理何靜或?yàn)橥蝗恕?/span>

基于上述，即2016年12月27日至招股書(shū)簽署日2021年9月24日，何靜或同時(shí)持有智慧醫(yī)療與中澳巨聯(lián)的股權(quán)，且均擔(dān)任董事長(zhǎng)。

值得注意的是，智慧醫(yī)療與中澳巨聯(lián)現(xiàn)業(yè)務(wù)重疊，均經(jīng)營(yíng)醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)研發(fā)等。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開(kāi)信息，智慧醫(yī)療經(jīng)營(yíng)范圍為醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)研發(fā)；醫(yī)療機(jī)械、醫(yī)療預(yù)警系統(tǒng)技術(shù)開(kāi)發(fā)；人工智能軟件開(kāi)發(fā)；虛擬居家養(yǎng)老醫(yī)療大數(shù)據(jù)、醫(yī)療傳感器研發(fā)應(yīng)用；醫(yī)療信息技術(shù)咨詢服務(wù)。

同樣，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開(kāi)信息，中澳巨聯(lián)經(jīng)營(yíng)范圍為醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)研發(fā)；虛擬診所的開(kāi)發(fā)；醫(yī)療預(yù)警系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)；醫(yī)療大數(shù)據(jù)研發(fā)應(yīng)用；人工智能軟件開(kāi)發(fā)；醫(yī)療機(jī)械技術(shù)研發(fā)；醫(yī)療信息技術(shù)咨詢服務(wù)；醫(yī)療傳感器研發(fā)應(yīng)用；軟件技術(shù)支持、技術(shù)服務(wù)、銷售；計(jì)算機(jī)軟件的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、制作；會(huì)議服務(wù)；辦公服務(wù)；信息咨詢；日用品、電子設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、辦公設(shè)備、電腦的租賃與銷售；以及其他按法律、法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定等規(guī)定未禁止或無(wú)需經(jīng)營(yíng)許可的項(xiàng)目和未列入地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展負(fù)面清單的項(xiàng)目。

此外，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的智慧醫(yī)療2020年年報(bào)，智慧醫(yī)療企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)研發(fā)；醫(yī)療機(jī)械、醫(yī)療預(yù)警系統(tǒng)技術(shù)開(kāi)發(fā)；人工智能軟件開(kāi)發(fā)；虛擬居家養(yǎng)老醫(yī)療大數(shù)據(jù)、醫(yī)療傳感器研發(fā)應(yīng)用；醫(yī)療信息技術(shù)咨詢服務(wù)。

同樣，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的中澳巨聯(lián)2020年年報(bào)，中澳巨聯(lián)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)研發(fā)；虛擬診所的開(kāi)發(fā)；醫(yī)療預(yù)警系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)；醫(yī)療大數(shù)據(jù)研發(fā)應(yīng)用；人工智能軟件開(kāi)發(fā)；醫(yī)療機(jī)械技術(shù)研發(fā)；醫(yī)療信息技術(shù)咨詢服務(wù)；醫(yī)療傳感器研發(fā)應(yīng)用。

可以看出，智慧醫(yī)療與中澳巨聯(lián)的經(jīng)營(yíng)范圍現(xiàn)“重疊”，且兩者主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)也相似，均涉及醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)、醫(yī)療預(yù)警系統(tǒng)的研發(fā)等，智慧醫(yī)療與中澳巨聯(lián)或存在經(jīng)營(yíng)相同業(yè)務(wù)。在此基礎(chǔ)上，何靜作為晶奇網(wǎng)絡(luò)首席科學(xué)家及子公司智慧醫(yī)療總經(jīng)理，或同時(shí)在中澳巨聯(lián)任總經(jīng)理并持股，何靜能否勤勉盡責(zé)或打“問(wèn)號(hào)”。

問(wèn)題接踵而至，晶奇網(wǎng)絡(luò)能否在資本市場(chǎng)乘風(fēng)破浪，拭目以待。