南華商品指數(shù)再創(chuàng)今年以來的新高，或表明庫存即將觸底。自2000年以來，市場共經(jīng)歷了6次庫存周期底部，分別出現(xiàn)在2002年10月、2006年5月、2009年8月、2013年8月、2016年6月和2020年7月。庫存見底后的一年內(nèi)，上證指數(shù)的平均漲幅為26%。

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：投資不僅僅是一種行為，更是一種帶有哲學(xué)意味的東西。? ——約翰.坎貝爾

今日解盤?/每日把脈

????????周三，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指跌1.34%，收報3078.40點；深證成指跌2.14%，收報10152.60點；創(chuàng)業(yè)板指跌2.30%，收報2038.98點。分時盤面，指數(shù)低開低走，多方抵抗微弱，滬、深兩市，漲跌比達(dá)到驚人的1:7、1:8，市場成交低迷，僅有7059億元，北向資金凈賣出104.61億元。

????????行業(yè)板塊多數(shù)收跌，航天航空、光伏設(shè)備、能源金屬、船舶制造、證券、通信設(shè)備、半導(dǎo)體板塊跌幅居前；煤炭行業(yè)、環(huán)保行業(yè)逆市走強。

交易策略?/指點迷津

????????從估值角度來看，在近五次大底時刻，上證指數(shù)市盈率（TTM）基本處于11倍至12倍區(qū)間，目前的上證指數(shù)市盈率已接近此前2019年8月6日時點，同時，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的估值水平較此前雙雙處于中低水平位置。估值百分位（近5年）方面，創(chuàng)業(yè)板指僅錄得4%，處于極低位置，同時低于此前四次大底時刻，僅次于2019年1月4日時的估值百分位水平。

????????同時，A股市場近日迎來上市公司股份“回購潮”，且多家公司的實控人積極增持且承諾不減持?；仡櫄v史，A股的“回購潮”基本和“市場底”如影隨形，“政策底”領(lǐng)先“市場底”出現(xiàn)，7.24中央政治局會議確立“政策底”，“回購潮”能夠加速確立“市場底”。

????????資金動向方面，據(jù)最新統(tǒng)計顯示，全市場757只股票ETF（統(tǒng)計股票ETF和跨境ETF）總管理規(guī)模達(dá)到1.58萬億元。8月以來，已累計有1028.53億元資金凈流入。行業(yè)主題方面，醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、芯片等資金流入較多。建議積極關(guān)注行情的走勢，把握市場探底機會。

今日熱點?/點石成金

一、國企重組

????????進(jìn)入下半年以來，國企重組整合步入活躍期。按照《國有企業(yè)改革深化提升行動方案（2023—2025年）》的要求，眾多央企正在緊鑼密鼓地制定集團(tuán)層面的改革實施方案，并有望在8月底前完成相關(guān)工作。在央企推動一系列專業(yè)化并購重組的同時，北京、江蘇、甘肅、哈爾濱等地方國資也在推動國有資產(chǎn)的重組整合。

資金動向?/數(shù)據(jù)跟蹤

值班撰稿????楊浩

證書編號：S1070621050002

審核編輯????衣永東

證書編號：S1070610120020

免責(zé)聲明

????????《財富長城核心內(nèi)參》由長城證券總部投顧團(tuán)隊制作，資訊中的信息均來源于公開資料，我公司對這些訊息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，不能作為投資決策的唯一參考因素。長城證券股份有限公司對任何依據(jù)本內(nèi)容所作出的決策，不承擔(dān)任何責(zé)任。