什么是期權(quán)對(duì)沖，如何操作 ？
期權(quán)對(duì)沖是一種金融衍生工具，它允許投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出期權(quán)合約來(lái)對(duì)沖他們的股票或其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)對(duì)沖是一種相對(duì)較新的投資策略，它可以幫助投資者在市場(chǎng)波動(dòng)性增加時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)并增加回報(bào)，下文科普什么是期權(quán)對(duì)沖，如何操作 ？
本文來(lái)自：期權(quán)醬公號(hào)
眾
期權(quán)對(duì)沖是指買(mǎi)了股票的前提下，通過(guò)買(mǎi)入看跌期權(quán)和股票上漲進(jìn)行對(duì)沖。
假如買(mǎi)了10萬(wàn)股票，自己本身是看漲的，但是又怕下跌。 于是又買(mǎi)了五千看跌期權(quán)。如果股票下跌，看跌期權(quán)會(huì)有不少漲幅，可以對(duì)沖掉股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 如果股票沒(méi)有下跌，那期權(quán)作廢，獲得股票上漲的收益。 期權(quán)對(duì)沖是一種利用期權(quán)交易來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。當(dāng)你購(gòu)買(mǎi)一份期權(quán)時(shí)，你會(huì)支付一些錢(qián)給買(mǎi)方，作為對(duì)其選擇的補(bǔ)償。這種做法可以讓雙方都有機(jī)會(huì)以更低的價(jià)格買(mǎi)入和賣(mài)出同一項(xiàng)商品或服務(wù)。
期權(quán)對(duì)沖是指運(yùn)用期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性來(lái)對(duì)沖交易標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)
。 期權(quán)對(duì)沖可以降低風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)發(fā)生急劇變化的時(shí)候阻止賬戶(hù)損失擴(kuò)大。期權(quán)的買(mǎi)方即權(quán)利的買(mǎi)受人，而賣(mài)方則是一定要執(zhí)行買(mǎi)方執(zhí)行權(quán)利的義務(wù)人。 期權(quán)的優(yōu)勢(shì)就在于收益無(wú)盡的與此同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)降低了，所以在許多情況下，運(yùn)用期權(quán)來(lái)替代期貨開(kāi)展做空、對(duì)沖套利買(mǎi)賣(mài)，會(huì)比純粹運(yùn)用期貨套利具備更小的風(fēng)險(xiǎn)和更高的回報(bào)率。
期權(quán)對(duì)沖的目的是降低投資組合的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保護(hù)股民不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)而承受過(guò)大的損失。在期權(quán)對(duì)沖中，股民需要在買(mǎi)入或賣(mài)出期權(quán)合約的同時(shí)，同時(shí)進(jìn)行相反方向的標(biāo)的資產(chǎn)或其衍生品的交易，以達(dá)到對(duì)沖的目的。
期權(quán)交易技巧及特點(diǎn)主要表現(xiàn)以下幾點(diǎn)
：
1. 使用標(biāo)的資產(chǎn)來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
由于股票價(jià)格的波動(dòng)幅度較大，因此可以利用期權(quán)工具來(lái)進(jìn)行對(duì)沖操作，以減少這種價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失。
2. 將波動(dòng)率最小化
通過(guò)選擇合適的看漲或者看跌期權(quán)，可以有效地避免市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)造成不必要的損失。
3、 雙向交易機(jī)制
這是指股民既可以買(mǎi)入看漲或看跌期權(quán)也可以賣(mài)出看漲或看跌期權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)多方盈利的目的。
4、大資金量交易者
這類(lèi)交易者通常有較多的投資經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，能夠更準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)趨勢(shì)并預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)。
期權(quán)對(duì)沖如何操作？ 期權(quán)對(duì)沖的操作步驟如下：
1.確認(rèn)投資者對(duì)沖市值。一般投資者持倉(cāng)股票走勢(shì)與50ETF有差別，差別越少，相關(guān)性越高。 2.確認(rèn)所需開(kāi)倉(cāng)的合約數(shù)量。正常未除息調(diào)整的50ETF合約單位為10000股/張，起初50ETF價(jià)格為3.115，則1張期權(quán)合約對(duì)應(yīng)標(biāo)的市值為：3.115×10000=31150元。假設(shè)投資者持倉(cāng)市值為100萬(wàn)，則所需開(kāi)認(rèn)沽權(quán)利倉(cāng)數(shù)量為100萬(wàn)÷3.115萬(wàn)=32張。 3.挑選行權(quán)價(jià)，確認(rèn)股票資產(chǎn)的回撤容忍度。相當(dāng)于設(shè)定一個(gè)閾值，當(dāng)投資者的股票損失到某個(gè)百分比，對(duì)沖效果開(kāi)始啟動(dòng)，也可以理解為賬戶(hù)回撤到某個(gè)凈值，才動(dòng)手采取措施對(duì)沖。 期權(quán)對(duì)沖是特意減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的投資。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)仍然能在投資中獲利的手法。一般對(duì)沖是同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價(jià)格行情的市場(chǎng)供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化。 同時(shí)會(huì)影響兩種商品的價(jià)格，且價(jià)格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買(mǎi)賣(mài)方向相反，這樣無(wú)論價(jià)格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自?xún)r(jià)格變動(dòng)的幅度來(lái)確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。
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