來源：壹財信

作者：李星星

江蘇聚成金剛石科技股份有限公司（以下簡稱：聚成科技）主營業(yè)務(wù)為電鍍金剛石線產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022年11月24日，深交所受理了聚成科技創(chuàng)業(yè)板IPO申請，其保薦機(jī)構(gòu)為中信建投，審計機(jī)構(gòu)為立信中聯(lián)會計師事務(wù)所。2023年7月21日，聚成科技更新了第二輪問詢回復(fù)。

兩核心技術(shù)人員來自供應(yīng)商

據(jù)招股書，截至2022年末，聚成科技員工受教育程度為：碩士及以上7人，本科學(xué)歷35人，專科學(xué)歷91人，?？埔韵?95人，其中?？萍耙韵聦W(xué)歷占比共計95.91%，員工學(xué)歷普遍不高。

同時，2022年末，聚成科技研發(fā)項目參與人員共109名，其中研發(fā)人員43名，研發(fā)輔助人員66名，核心技術(shù)人員共3人，包括張福軍、李信、韓登峰。對比公司員工學(xué)歷數(shù)據(jù)，本科及以上學(xué)歷持有者為42人，也就是說研發(fā)項目參與人員大部分為本科以下學(xué)歷。

值得注意的是，聚成科技目前的三名核心技術(shù)人員，除去公司實控人張福軍外，另外兩位都是2021年初從主要母線供應(yīng)商貝卡爾特處挖來的。

據(jù)問詢回復(fù)，報告期內(nèi)（2020-2022年），李信和韓登峰曾在主要母線供應(yīng)商貝卡爾特任職,2020年12月，二人幾乎同時從老東家離職，又幾乎同時于2021年1月加入聚成科技。

目前李信擔(dān)任聚成科技副總經(jīng)理，韓登峰擔(dān)任聚成科技研發(fā)技術(shù)部經(jīng)理。

內(nèi)控治理不規(guī)范

研究發(fā)現(xiàn)，聚成科技的內(nèi)控治理存在不規(guī)范的情況。

據(jù)一輪問詢回復(fù)，報告期內(nèi)，聚成科技與關(guān)聯(lián)方之間存在無真實交易背景票據(jù)收支情況。

2020-2021年，聚成科技向常熟華融太陽能新型材料有限公司（以下簡稱：常熟華融）背書的相關(guān)票據(jù)金額分別為1,038.03萬元和152.34萬元，主要用于向河南省力量鉆石股份有限公司、河南聯(lián)合精密材料股份有限公司（以下簡稱：聯(lián)合精密）支付裸粉等原材料采購款。

2020-2021年，聚成科技向常熟佳合高級陶瓷材料有限公司（以下簡稱：常熟佳合陶瓷）背書的相關(guān)票據(jù)金額分別為1,075.37萬元和654.96萬元，主要用于常熟佳合陶瓷向上海東洋炭素有限公司、嘉興耐進(jìn)新材料有限公司、聯(lián)合精密支付保溫硬氈、石墨隔片、防彈材料等采購款。

聚成科技稱上述票據(jù)收支實質(zhì)為資金拆借，相關(guān)資金流轉(zhuǎn)由公司或關(guān)聯(lián)方向?qū)Ψ奖硶睋?jù)，并由對方到期承兌或繼續(xù)背書轉(zhuǎn)讓。2022年，公司已不存在上述情形，且截至報告期末，上述票據(jù)拆借已經(jīng)結(jié)清。

另據(jù)問詢回復(fù)，聚成科技在設(shè)立時為使生產(chǎn)經(jīng)營盡快步入正軌，吸納了部分原常熟華融等關(guān)聯(lián)方的員工，主要涉及銷售、財務(wù)、采購和行政人員，涉及員工共計25人，且存在關(guān)聯(lián)公司常熟華融、江蘇華融太陽能新型材料有限公司（以下簡稱：江蘇華融）、常熟佳合陶瓷為聚成科代墊薪酬的情形。

聚成科技解釋為，一方面是因為報告期內(nèi)存在部分員工由于社保或公積金繳納地的個人訴求，勞動關(guān)系與公司簽署，但社?；蚬e金由關(guān)聯(lián)方代墊繳納；另一方面，存在部分員工因曾在關(guān)聯(lián)公司任職，在實際已入職并成為公司員工后，由于前期規(guī)范意識不足，保留了該等員工與關(guān)聯(lián)公司的原勞動合同關(guān)系，致使該等員工的工資薪酬及社保公積金由關(guān)聯(lián)公司代墊發(fā)放。同時，由于公司前期內(nèi)部控制體系尚未完善，報告期內(nèi)存在少量費用由關(guān)聯(lián)公司代墊的情形，主要內(nèi)容為常熟華融代墊的零星物資采購款。

截至2021年末已不存在關(guān)聯(lián)公司代墊款項的情形，同時截至2022年6月末，關(guān)聯(lián)方代墊款項已結(jié)清。

值得注意的是，常熟華融、江蘇華融、常熟佳合陶瓷均為聚成科技實控人張福軍、楊艷紅夫婦控制的其他企業(yè)，聚成科技的獨立性或值得關(guān)注。

此外，據(jù)聚成科技招股書，報告期各期末，聚成科技未繳納公積金人數(shù)分別為411人、449人和64人，占比分別為81.55%、73.97%%和6.41%，2020年員工公積金繳納比例尚不足兩成，2021年不足三成，但2022年比例大幅提升。

企查查顯示，2021年10月14日，聚成科技在宿遷市工業(yè)和信息化局發(fā)起的雙隨機(jī)抽查中被發(fā)現(xiàn)問題。

（截圖來自企查查）

另據(jù)裁判文書網(wǎng)，2022年4月，在與江蘇蘇諾爾建設(shè)有限公司的租賃合同糾紛案中，聚成科技被裁定凍結(jié)名下銀行賬戶存款42,590元，凍結(jié)期限一年。

與同行信披矛盾，大客戶拖累形成壞賬

此次IPO，聚成科技選取了美暢股份、原軾新材、高測股份等作為其同行可比公司，在對比金剛線產(chǎn)品時，招股書和問詢回復(fù)出現(xiàn)了部分?jǐn)?shù)據(jù)差異。

據(jù)招股書，原軾新材2020年金剛線產(chǎn)品的單價為50.58元/公里，2020年和2021年，其金剛線產(chǎn)品的單位成本分別為23.13元/公里和14.57元/公里。

而據(jù)問詢回復(fù)，2020年和2021年，原軾新材金剛線產(chǎn)品單價分別為50.41元/公里和39.60元/公里，單位成本分別為23.27元/公里和16.42元/公里。這兩處數(shù)據(jù)的變動導(dǎo)致了同行可比平均值的變動。

據(jù)原軾新材招股書，2019年-2022年6月，公司自產(chǎn)金剛石線的銷售均價分別為61.37元/公里、50.41元/公里、39.60元/公里和37.96元/公里。其中2020年和2021年的價格與聚成科技問詢回復(fù)表述一致，自產(chǎn)金剛石線單位成本也與聚成科技問詢回復(fù)披露的相應(yīng)數(shù)據(jù)一致。

此外，聚成科技還因大客戶經(jīng)營狀況出現(xiàn)變化而造成壞賬損失。

上海世灝商貿(mào)發(fā)展有限公司及其關(guān)聯(lián)公司（包括揚州榮德新能源科技有限公司、揚州榮德國際貿(mào)易有限公司、鎮(zhèn)江仁德新能源科技有限公司，以下簡稱：上海世灝、揚州榮德、榮德國際、鎮(zhèn)江仁德）為聚成科技2020年前五大客戶之一，雙方交易金額為3,583.80萬元。

招股書稱，受多晶硅市場份額逐漸被單晶硅替代的行業(yè)趨勢等因素影響，2020年公司主要客戶上海世灝子公司揚州榮德、鎮(zhèn)江仁德逐步出現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)?？s減、營運資金緊張的情形。

截至2020年末，聚成科技對鎮(zhèn)江仁德的應(yīng)收賬款已實現(xiàn)回款。但自2021年10月起，揚州榮德未再償還公司貨款，因此，聚成科技于2020年對揚州榮德的應(yīng)收賬款單項、全額計提了減值準(zhǔn)備，2020年末、2021年末和2022年末，公司單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額分別為1,904.71萬元、1,941.82萬元和1,941.82萬元，均為揚州榮德所欠公司貨款。