來(lái)源：壹財(cái)信

作者：周文思

7月6日，賽諾威盛科技（北京）股份有限公司（下稱“賽諾威盛”）披露了科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢回復(fù)，最新?tīng)顟B(tài)為9月30日因財(cái)報(bào)更新中止審核。此次IPO，賽諾威盛擬募資6.00億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為大信所。

關(guān)聯(lián)經(jīng)銷(xiāo)商需關(guān)注

賽諾威盛的主營(yíng)業(yè)務(wù)為X射線計(jì)算機(jī)斷層掃描成像（CT）系統(tǒng)設(shè)備及軟件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司主要產(chǎn)品包括CT設(shè)備及醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品等。報(bào)告期內(nèi)（2019年至2022年1-9月），賽諾威盛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.32億元、2.03億元、2.69億元和2.08億元。

前五大客戶中，賽諾聯(lián)合集團(tuán)包括賽諾聯(lián)合醫(yī)療科技（北京）有限公司（下稱“賽諾聯(lián)合”）及其全資子公司江蘇賽諾格蘭醫(yī)療科技有限公司。賽諾聯(lián)合系賽諾威盛持股19.32%的股東兼任董事職務(wù)的居小平擔(dān)任董事長(zhǎng)的公司；同時(shí)，賽諾威盛董事石剛擔(dān)任賽諾聯(lián)合董事、前董事王濤擔(dān)任賽諾聯(lián)合董事兼經(jīng)理。

報(bào)告期內(nèi)，賽諾威盛向賽諾聯(lián)合集團(tuán)銷(xiāo)售CT設(shè)備、醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品、售后備件及服務(wù)的金額分別為400.50萬(wàn)元、1,015.22萬(wàn)元、896.23萬(wàn)元和458.02萬(wàn)元。有媒體對(duì)于此關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)公允性提出了質(zhì)疑，此外，賽諾威盛與（前）員工及親屬經(jīng)銷(xiāo)商之間的部分交易價(jià)格與同期同型號(hào)產(chǎn)品單價(jià)也有不小差異。

據(jù)招股書(shū)，賽諾威盛主營(yíng)業(yè)務(wù)按銷(xiāo)售模式劃分為經(jīng)銷(xiāo)和直銷(xiāo)兩類(lèi)，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)銷(xiāo)模式收入金額分別為6,670.57萬(wàn)元、12,676.08萬(wàn)元、13,088.78萬(wàn)元和13,270.84萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例在五成左右。

賽諾威盛在招股書(shū)中將與（前）員工及親屬經(jīng)銷(xiāo)商之間的交易比照為關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露，并表示與這些經(jīng)銷(xiāo)商間的交易大部分價(jià)格差異較小，部分存在一定差異的主要系當(dāng)?shù)赝茝VCT首臺(tái)機(jī)型或較大采購(gòu)量享受價(jià)格優(yōu)惠等原因所致，均屬于正常的市場(chǎng)交易行為，定價(jià)公允，不存在較大異常的情形。

上交所對(duì)上述關(guān)聯(lián)經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售價(jià)格、毛利率等進(jìn)行了追問(wèn)，并要求賽諾威盛說(shuō)明是否與非關(guān)聯(lián)經(jīng)銷(xiāo)商存在顯著差異。

威海儷影醫(yī)療科技有限公司（下稱“威海儷影”）設(shè)立于2017年3月，是銷(xiāo)售部員工張秀麗（2016年10月入職）母親控制的公司，成立當(dāng)年即與賽諾威盛開(kāi)始合作。報(bào)告期內(nèi)，賽諾威盛與威海儷影的交易金額分別為258.13萬(wàn)元、563.14萬(wàn)元、464.88萬(wàn)元和48.04萬(wàn)元，2020年和2021年威海儷影都是公司境內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)模式前五大客戶之一。公開(kāi)資料顯示，最近兩個(gè)完整年度，威海儷影的社保繳納人數(shù)均為0人。

據(jù)問(wèn)詢回復(fù)，賽諾威盛2020年度向威海儷影銷(xiāo)售的Insitum 64S型號(hào)CT產(chǎn)品單價(jià)（146.02萬(wàn)元/臺(tái)）高于同型號(hào)平均單價(jià)（129.34萬(wàn)元/臺(tái)）（經(jīng)銷(xiāo)）12.90%；2021年向威海儷影銷(xiāo)售InsitumCT 338型號(hào)CT產(chǎn)品的單價(jià)（81.86萬(wàn)元/臺(tái)）較同型號(hào)平均單價(jià)（89.77萬(wàn)元/臺(tái)）（經(jīng)銷(xiāo)）低了8.81%。

存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的經(jīng)銷(xiāo)商還不止于此。濟(jì)南海涵商貿(mào)有限公司（下稱“濟(jì)南海涵”）是公司銷(xiāo)售部員工趙鴻燊原配偶控制的企業(yè)，遼寧信德醫(yī)療器械有限公司（下稱“遼寧信德”）是公司銷(xiāo)售部員工趙疆、劉海濱配偶曾持股、銷(xiāo)售部員工張子彪曾任監(jiān)事的企業(yè)。2019年至2022年，賽諾威盛與濟(jì)南海涵的交易金額分別為373.45萬(wàn)元、273.97萬(wàn)元、4.68萬(wàn)元和246.17萬(wàn)元；2022年，賽諾威盛與遼寧信德的交易金額為426.37萬(wàn)元。

問(wèn)詢回復(fù)顯示，2022年，賽諾威盛向濟(jì)南海涵銷(xiāo)售Insitum 64S型號(hào)CT產(chǎn)品的單價(jià)（115.49萬(wàn)元/臺(tái)）比同型號(hào)平均單價(jià)（127.26萬(wàn)元/臺(tái)）（經(jīng)銷(xiāo)）低9.25%；向遼寧信德銷(xiāo)售Insitum 64S車(chē)載CT產(chǎn)品的單價(jià)（251.77萬(wàn)元/臺(tái)）比同型號(hào)平均單價(jià)（234.62萬(wàn)元/臺(tái)）（經(jīng)銷(xiāo)）高7.31%。

賽諾威盛就價(jià)格差異率超過(guò)10%進(jìn)行了原因分析，而其余部分交易價(jià)格差異率雖不足10%但也較為明顯。

另外還有太原勵(lì)耘科技有限公司、河北小恒科技有限公司、南京澤慈醫(yī)療科技有限公司、新鄉(xiāng)市德美貿(mào)易有限公司等都系（前）員工控制的經(jīng)銷(xiāo)商。

正在申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO的昆騰微電子曾因核查離職員工與經(jīng)銷(xiāo)商存在利益輸送等問(wèn)題而撤回科創(chuàng)板申報(bào)材料，因此，對(duì)于賽諾威盛與關(guān)聯(lián)經(jīng)銷(xiāo)商交易定價(jià)的公允性需要重點(diǎn)核查。

合作伙伴上“黑榜”

賽諾威盛的多名合作伙伴也存在疑點(diǎn)。

經(jīng)銷(xiāo)商客戶江蘇滿天星醫(yī)療器械有限公司（下稱“滿天星”）、碩世科技（天津）有限公司（下稱“碩世科技”）分別是賽諾威盛2022年1-9月第二大客戶、2021年第四大客戶，兩家公司均于2020年與賽諾威盛開(kāi)始合作。2020年至2022年，滿天星和碩世科技的社保繳納人數(shù)均為0人。

內(nèi)蒙古眾力合康醫(yī)療器械有限責(zé)任公司（下稱“眾力合康”）是賽諾威盛2020年第四大境內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商客戶，銷(xiāo)售金額為402.21萬(wàn)元。因在買(mǎi)賣(mài)合同糾紛案件中未按執(zhí)行通知書(shū)指定的期間履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)，眾力合康于2021年12月29日被北京市海淀區(qū)人民法院采取限制消費(fèi)措施。

據(jù)招股書(shū)，賽諾威盛與河北吉優(yōu)醫(yī)療設(shè)備維修有限公司（下稱“河北吉優(yōu)”）存在一項(xiàng)尚未了結(jié)的仲裁案件。2019年1月25日，賽諾威盛與河北吉優(yōu)簽訂了一項(xiàng)合同金額為158.00萬(wàn)元的《銷(xiāo)售合同》，銷(xiāo)售產(chǎn)品為1臺(tái)Insitum 32型號(hào)的CT設(shè)備。2019年末賽諾威盛對(duì)河北吉優(yōu)的應(yīng)收賬款余額為110.60萬(wàn)元，2021年11月5日，因河北吉優(yōu)未按合同約定的期限及金額及時(shí)支付設(shè)備價(jià)款，賽諾威盛向北京仲裁委員會(huì)提起仲裁申請(qǐng)，請(qǐng)求裁決河北吉優(yōu)支付尚未支付的設(shè)備價(jià)款及相關(guān)逾期付款違約金。

2022年末，賽諾威盛稅差調(diào)整后對(duì)河北吉優(yōu)的應(yīng)收賬款余額仍有106.51萬(wàn)元，已全額計(jì)提壞賬。截至招股書(shū)簽署日（2023年3月20日），河北吉優(yōu)尚未向賽諾威盛支付剩余合同價(jià)款、違約金及相應(yīng)費(fèi)用。

中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，河北吉優(yōu)因有履行能力而拒不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)，于2022年12月2日被保定市蓮池區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人，同時(shí)還被采取限制消費(fèi)措施。

（截圖來(lái)自中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)）

除此之外，據(jù)企查查信息，2022年1-9月第四大供應(yīng)商遼寧卡斯特金屬材料發(fā)展有限公司曾因未按規(guī)定設(shè)置排污口被罰款3.00萬(wàn)元、今年4月又因企業(yè)主要負(fù)責(zé)人未履行安全生產(chǎn)職責(zé)、安全管理人員未履行安全生產(chǎn)管理職責(zé)被罰3.00萬(wàn)元；2020年第五大供應(yīng)商上海培通機(jī)械有限公司曾因使用的儲(chǔ)氣罐未經(jīng)定期檢驗(yàn)被罰款3.00萬(wàn)元。

員工是否持股分不清

賽諾威盛的信息披露工作也曝出不少疑點(diǎn)。

截至招股書(shū)簽署日（2023年3月20日），員工持股平臺(tái)北京棟暄醫(yī)療科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“棟暄醫(yī)療”）持有賽諾威盛27.31%股份，系公司第一大股東。據(jù)招股書(shū)，棟暄醫(yī)療36名合伙人中，胡暉、王濤是公司離任董事，鄧會(huì)鵬、胡猛是公司前員工。

但問(wèn)詢回復(fù)披露，截至文件出具日（2023年6月10日），棟暄醫(yī)療合伙人中非現(xiàn)任員工的為王濤、胡暉和鄧會(huì)鵬。文件還顯示，胡猛是公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)成員，擔(dān)任的職務(wù)為區(qū)域銷(xiāo)售總監(jiān)。不知是否由于胡猛離職后又重新加入，使得招股書(shū)和問(wèn)詢回復(fù)文件信披出現(xiàn)了差異，還是招股書(shū)或問(wèn)詢回復(fù)一方的材料中出錯(cuò)？

據(jù)招股書(shū)，賽諾威盛按照主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、銷(xiāo)售模式、可比產(chǎn)品類(lèi)別等方面的相似程度等標(biāo)準(zhǔn)，選取聯(lián)影醫(yī)療（688271）、深圳安科高技術(shù)股份有限公司（下稱“深圳安科”）、明峰醫(yī)療系統(tǒng)股份有限公司（下稱“明峰醫(yī)療”）等具有相似性的企業(yè)進(jìn)行比較。除聯(lián)影醫(yī)療外，深圳安科和明峰醫(yī)療IPO均已終止（撤回）。

招股書(shū)披露，2019年至2021年，可比公司深圳安科的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率（次/年）分別為1.26、1.77、2.32，計(jì)算方式為：營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、長(zhǎng)期應(yīng)收款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和合同資產(chǎn)平均賬面原值之和，未取到期初數(shù)值的按照期末賬面原值計(jì)算。

但深圳安科招股書(shū)披露，其2019年至2021年的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率（次/年）分別為1.50、2.21、3.02，計(jì)算方式為營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收款項(xiàng)期初期末平均值，應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期應(yīng)收款（長(zhǎng)期應(yīng)收款包含重分類(lèi)至一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)）、合同資產(chǎn)。

（截圖來(lái)自深圳安科招股書(shū)）

截至招股書(shū)簽署日，賽諾威盛擁有1家全資子公司為賽諾威盛醫(yī)療科技（揚(yáng)州）有限公司（下稱“賽諾揚(yáng)州”）、1家分公司為沈陽(yáng)分公司，1家參股公司為核芯醫(yī)療科技（山東）有限公司，賽諾揚(yáng)州和沈陽(yáng)分公司分別成立于2020年5月、2021年4月。

報(bào)告期各期末，賽諾威盛在冊(cè)員工總數(shù)（含子公司）分別為189人、217人、264人和306人，社保繳納人數(shù)分別為185人、207人、258人和300人。但企信網(wǎng)工商年報(bào)顯示，2019年賽諾威盛社保繳納人數(shù)為181人，2020年賽諾威盛及賽諾揚(yáng)州社保繳納人數(shù)合計(jì)為199人，2021年賽諾威盛、賽諾揚(yáng)州和沈陽(yáng)分公司社保繳納人數(shù)合計(jì)為210人。