期權(quán)是一種優(yōu)秀的投資工具，具有許多其他工具所不具備的特點(diǎn)。

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特點(diǎn)一、雙向交易

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期權(quán)為投資者提供了雙向交易選擇。如果投資者預(yù)期標(biāo)的價(jià)格上漲，可以買入認(rèn)購期權(quán)；如果預(yù)期標(biāo)的價(jià)格下跌，可以買入認(rèn)沽期權(quán)。無論標(biāo)的價(jià)格上漲、下跌，投資者都有獲利可能。

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特點(diǎn)二、杠桿功能期權(quán)的杠桿功能提供了投資者以小博大，以小成本實(shí)現(xiàn)大收益的可能性。

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期權(quán)的杠桿不同于期貨等衍生品的保證金制度的杠桿，期權(quán)所具有的杠桿效應(yīng)是因?yàn)槠跈?quán)合約的價(jià)格變動(dòng)的百分比相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)的百分比而言具有非常大的放大作用。當(dāng)然杠桿效應(yīng)是一把雙刃劍，在放大收益的同時(shí)，也會(huì)放大虧損，使投資者蒙受巨大損失，這是需要投資者格外注意的。

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特點(diǎn)三、權(quán)利與義務(wù)不對(duì)等期權(quán)的買方擁有權(quán)利而沒有義務(wù)，而作為期權(quán)的賣方則只有義務(wù)而沒有權(quán)利。

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具體來講單買單賣看漲或者看跌期權(quán)權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)等的，買方作為權(quán)利方，最多不行權(quán)虧損全部期權(quán)費(fèi)，在行權(quán)不利于買方的情況下，買方可以現(xiàn)在不行權(quán)；賣方作為義務(wù)方，在買方行權(quán)時(shí)有義務(wù)賣出或者買入標(biāo)的資產(chǎn)，此時(shí)除了收取的期權(quán)費(fèi)既得之外有可能要承擔(dān)虧損，且買方賺多少，賣方則會(huì)虧多少。賣方收取一定的權(quán)利金賣出期權(quán)，有可能因?yàn)闃?biāo)的的大漲或者大跌買方行權(quán)的情況下，造成賣方大幅虧損。

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特點(diǎn)四、收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等

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當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格向有利于買方變動(dòng)時(shí)，買方可能獲得巨大收益，賣方則會(huì)遭受巨大損失；而當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格向不利于買方變動(dòng)時(shí)，買方可以放棄行權(quán)，買方的最大損失（也即賣方的最大收益）等于權(quán)利金。所以，在期權(quán)交易中，買方的最大損失為權(quán)利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。

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特點(diǎn)五、獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)

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期權(quán)交易的非線性盈虧狀態(tài)與股票、期貨等線性交易的盈虧狀態(tài)有本質(zhì)區(qū)別。期權(quán)交易者的損益并不隨標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變化而呈線性變化，到期最大收益圖為折線，而不是直線。這正是期權(quán)的非線性損益結(jié)構(gòu)，使其在風(fēng)險(xiǎn)管理、組合投資等方面具有明顯優(yōu)勢。

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如下圖，為買入看漲期權(quán)的盈虧圖，為典型的非線性損益結(jié)構(gòu)。

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如下圖，為買入一個(gè)期貨合約或股票的盈虧圖，為典型的線性結(jié)構(gòu)。

更多期權(quán)知識(shí)來源：財(cái)順期權(quán)

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