孫宏斌大概也沒想到，會以這樣的方式渡過難關。

11月28日，工商信息顯示，融創(chuàng)將融創(chuàng)中國將其持有的泛海國際建設89.7%股權，轉(zhuǎn)讓給了中信信托及蕪湖華融資本創(chuàng)譽投資中心，而自身的股權則下降至10.3%。

據(jù)悉，泛海國際建設旗下的兩塊地分別為上海董家渡和北京泛海國際，當時作為豪宅項目，這兩塊地為孫宏斌賺足了面子。

而2019年，孫宏斌的接手價格為149億。

有消息稱，中信信托拿到這家公司的控制權并非是為了掌控這兩塊地，而是為融創(chuàng)提供資金支持，資金規(guī)模大概在80億元左右。

對于孫宏斌而言，盤活資產(chǎn)是當下最重要的問題，而另外一個問題就是繼續(xù)加快境內(nèi)外債務重組。

12月5日，根據(jù)相關媒體消息顯示，融創(chuàng)內(nèi)部最近啟動了一次公司的組織架構調(diào)整，成立了三個中心，分別是地產(chǎn)經(jīng)營中心、資本與融資中心以及資產(chǎn)運營管理中心。

比起之前的地區(qū)劃分，這一次則是業(yè)務部門的梳理。根據(jù)知情人士透露此次梳理完成之后，融創(chuàng)的各個職能部門將會變得更加聚焦，部門協(xié)同將會更加順暢，同時有利于進一步實現(xiàn)降本增效。

據(jù)悉，此外融創(chuàng)還加快了債務重組。

根據(jù)相關媒體報道顯示，此次融創(chuàng)向債權人提供了兩種債務展期方案：

第一，針對已經(jīng)展期的債務，從此前的3.75年縮短至3年；

第二，針對未展期的債務，從此前計劃的4.5年縮短至4年。

與此同時，對于所有債權人先行支付3%的本金，并于2023年分兩筆支付，上述計劃需要得到重組會議中50%以上債權人同意方可實施。

根據(jù)相關資料顯示，目前融創(chuàng)的債券規(guī)模為157.49億元，債券一共有9只，其中，私募債37.75億元，占比23.97%。從規(guī)模上，融創(chuàng)的債券規(guī)模則并不算大，而作為整體債務重組的方案，一般大概率會通過，所以孫宏斌這次算是緩過來了。

當然，對于孫宏斌而言，時間窗口也比較重要。今年5月以來，融創(chuàng)宣布債務展期，其基本情況開始惡化，但是相比于恒大等企業(yè)，融創(chuàng)的情況還是要好上許多。而在暴雷之前，孫宏斌也已經(jīng)開始了積極自救。

根據(jù)融創(chuàng)公告顯示，從2020年開始，融創(chuàng)就開始在組織架構上進行調(diào)整，目的就是降本增效。無奈船大難掉頭。進入2021年之后，孫宏斌就一改往日“買買買”的習慣開始出售項目儲備現(xiàn)金流，為了使公司變得足夠的安全，他甚至自掏腰包將自有資金4.5億美元，以無息的方式借給融創(chuàng)中國。

為了進一步增強現(xiàn)金流，融創(chuàng)不惜低位大量減持貝殼的股票，不僅如此還進行了低價配股。為了回籠更多的資金，孫宏斌甚至想過出售文旅項目，但是無奈融創(chuàng)還是走到了債務展期這一步。

孫宏斌曾經(jīng)說過，“過去我曾因現(xiàn)金流出問題而失敗過，所以非常在乎現(xiàn)金流，我會把公司的安全放在首位，并且懂得知難而退，在取舍上一定會比別人更加果斷。”

很顯然在大勢面前，孫宏斌還是為自己的激進付出了代價。但從整體情況而言，其實融創(chuàng)的處境并沒有那么糟糕。

12月5日，融創(chuàng)發(fā)布了2022年11月未經(jīng)審核的營運數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，11月融創(chuàng)實現(xiàn)銷售金額80.4億元，合同銷售面積約60.5萬平方米，合同銷售均價約人民幣13290元/平方米。今年1至11月實現(xiàn)累計合同銷售金額為1611億元，累計合同銷售面積約1218.3萬平方米，合同銷售均價約人民幣13220元/平方米。

綜合而言，我認為隨著融創(chuàng)董家渡等項目的盤活，資金流的注入以及未來有可能融資渠道的進一步打開，融創(chuàng)應該會順利渡過難關，但是規(guī)模相較于巔峰時期，應該會小很多。