“順周期股大發(fā)神威，因市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，頂流基金經(jīng)理掉隊(duì)。”

作者：李明

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

距離6月結(jié)束還有5個(gè)交易日，公募“年度半程冠軍”花落誰家的話題再度被熱議。由于春節(jié)之后的白馬股紛紛大幅回調(diào)，之后市場整體風(fēng)格大變，熱點(diǎn)板塊也由機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)向順周期，由此很多配置順周期股的小規(guī)?；甬愜娡黄穑谏习肽陿I(yè)績表現(xiàn)搶眼；而近兩年（至春節(jié)前）曾風(fēng)光無限的規(guī)模較大的基金甚至“頂流基金經(jīng)理”掉隊(duì)，業(yè)績差強(qiáng)人意。

《財(cái)經(jīng)涂鴉》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月23日所有權(quán)益類基金（股票型+混合型）中，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)以49.02%的業(yè)績增長暫時(shí)領(lǐng)先，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)多因子和廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A分別以46.90%和43.31%緊隨其后，而金鷹民族新興業(yè)績?yōu)?3.27%以微弱差距位列第四。

來源：Wind

排名5-10位的基金業(yè)績增長均是在40%以下，如果剩下的幾個(gè)交易日市場沒有出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，不出意外的話，公募“年度半程冠軍”將在上述四只基金中產(chǎn)生。

排名前十的基金中，除了廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A和南方醫(yī)藥保健以外，其余基金規(guī)模全部都在10億元以下，其中6只規(guī)模在1億元左右，最低的金信民長A規(guī)模只有0.17億元。

暫時(shí)領(lǐng)先的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)其基金經(jīng)理是肖肖和陳金偉，從兩人所管理的其他產(chǎn)品持倉對比來看，肖肖更偏好配置大市值白酒和互聯(lián)網(wǎng)等，而陳金偉的其他產(chǎn)品與寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目前的持倉一致，由此可以推測，該基金主要是陳金偉在管理。

從寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的持倉來看，其主要偏重制造業(yè)，占到基金凈值高達(dá)90%，比如第二大重倉股的海利爾（603639.SH）主營化學(xué)原料和化學(xué)制品；第三大重倉的明泰鋁業(yè)（601677.SH）屬于有色金屬；第十大重倉股天鐵股份（300587.SH）主營橡膠和塑料制品。上述個(gè)股均屬于順周期品種，上半年股價(jià)均有非常優(yōu)異的表現(xiàn)，海利爾和明泰鋁業(yè)上漲30%和50%，而喜臨門和天鐵股份上半年漲幅甚至達(dá)到80%。

寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)前十大重倉股（來源：Wind）

排名第二的廣發(fā)多因子現(xiàn)任基金經(jīng)理是唐曉斌，名下只有2個(gè)產(chǎn)品。另一個(gè)產(chǎn)品是3月2日任職廣發(fā)多元新興股票型基金經(jīng)理，與廣發(fā)“頂流”基金經(jīng)理劉格菘共同管理。

從廣發(fā)多因子的持倉來看，沒有意外也是以煤炭、鋼鐵等順周期個(gè)股為主。其中，前十大重倉股中煤炭股有3只，包括潞安環(huán)能（601699.SH）、兗州煤業(yè)（600188.SH）以及神火股份（000933.SZ）；鋼鐵股是鞍鋼股份（000898.SZ），有色金屬配置了云鋁股份（000807.SZ）。

而上述個(gè)股在上半年尤其是春節(jié)后均是市場追逐的焦點(diǎn)，股價(jià)表現(xiàn)搶眼，比如作為煤炭股龍頭的潞安環(huán)能4月以來股價(jià)持續(xù)飆升，短短兩個(gè)月時(shí)間漲幅已經(jīng)翻倍。

在2020年年度報(bào)告中，唐曉斌就曾表示：2021 年大宗商品的潛在收益率可能高于股票市場。以焦炭、電解鋁為代表的周期行業(yè)可能迎來一次盈利大幅改善的時(shí)機(jī)。

而廣發(fā)基金旗下的另外一只基金廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A目前暫時(shí)排名前三，其基金經(jīng)理林英睿業(yè)內(nèi)也較為知名，不出所料，該基金主要配置同樣是順周期品種，尤其是以煤炭為代表的采礦業(yè)，前十大重倉股中，煤炭股就多達(dá)五席，分別是中煤能源A股和港股（601898.SH，01898.HK）、兗州煤業(yè)、神火股份以及中國旭陽集團(tuán)（01907.HK）。

廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A前十大重倉股（來源：Wind）

與順周期個(gè)股相對，以白酒、大金融、地產(chǎn)為代表的機(jī)構(gòu)曾經(jīng)的抱團(tuán)股上半年則顯得落寞了許多，多數(shù)“頂流基金經(jīng)理”由于管理的基金規(guī)模較大，配置多數(shù)來源于上述品種，上半年基金業(yè)績由此也差強(qiáng)人意，按照權(quán)益類基金規(guī)模排序，規(guī)模前十的基金上半年業(yè)績大多數(shù)均在1%-2%左右，其排名排在所有權(quán)益類基金的中后甚至偏后的位置，這里面就不乏董承非、張坤等知名基金經(jīng)理，而業(yè)績最好的是諾安成長的蔡崇松，上半年業(yè)績16.71%，而這也是拜近期芯片半導(dǎo)體板塊的大熱所賜。