一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

覆銅板（CCL）全稱覆銅箔層壓板，是制作印制電路板（PCB）的基礎(chǔ)材料。覆銅板是將玻璃纖維布或其它增強(qiáng)材料浸以樹脂，一面或雙面覆以銅箔并經(jīng)熱壓而制成的一種板狀材料，擔(dān)負(fù)著印制電路板導(dǎo)電、絕緣、支撐三大功能，是一類專用于PCB制造的特殊層壓板。以玻璃纖維布基雙面覆銅板為例，其主要原材料為銅箔、玻璃纖維布、樹脂等。

2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

金安國(guó)紀(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)從事電子行業(yè)基礎(chǔ)材料覆銅板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括各種通用FR-5、FR-4、CEM-3等系列覆銅板及鋁基覆銅板、半固化片等產(chǎn)品和特殊指標(biāo)要求的無鹵環(huán)保、高阻燃、耐CAF、高TG、高CTI等系列覆銅板產(chǎn)品，廣泛用于家電、計(jì)算機(jī)、照明、汽車、通訊等電子行業(yè)，具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性。

華正新材主要從事覆銅板及粘結(jié)片、復(fù)合材料和膜材料等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。華正新材是華立集團(tuán)的控股成員企業(yè)，位于浙江省杭州市，是國(guó)內(nèi)最早從事研發(fā)生產(chǎn)環(huán)氧樹脂覆銅板的企業(yè)之一。

覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

金安國(guó)紀(jì)科技股份有限公司成立于2000年10月19日。2008年6月，金安國(guó)紀(jì)整體變更設(shè)立為股份有限公司。2011年11月，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意，金安國(guó)紀(jì)向社會(huì)投資者公開發(fā)行7000萬股人民幣普通股（A股），并于2011年11月25日在深圳證券交易所上市掛牌交易。

浙江華正新材料股份有限公司由浙江華正電子集團(tuán)有限公司整體變更設(shè)立的股份有限公司，于2003年3月6日登記注冊(cè)，于2017年1月3日在上海證券交易所掛牌交易。

覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2021年金安國(guó)紀(jì)的總資產(chǎn)為68.7億元；凈資產(chǎn)達(dá)到34.9億元，較上年增加了6.4億元，同比增長(zhǎng)22.7%；截至2022年6月30日，金安國(guó)紀(jì)的凈資產(chǎn)為34.9億元，同比下降0.1%。截至2022年6月底華正新材的總資產(chǎn)為54.2億元，同比增長(zhǎng)6.3%；凈資產(chǎn)為17.1億元，同比增長(zhǎng)3%。

2016-2022年H1覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來看，2021年金安國(guó)紀(jì)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入58.9億元，較上年增加22.8億元，同比增長(zhǎng)63.3%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為18.9億元，同比下降39%。2021年?duì)I業(yè)成本為50.5億元，較上年增加了17.3億元，同比增長(zhǎng)52.2%。2021年華正新材實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入36.2億元，同比增長(zhǎng)58.5%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為16億元，同比下降6.5%。2022年上半年?duì)I業(yè)成本為13.5億元，同比下降2.2%。

2016-2022年H1覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

2021年金安國(guó)紀(jì)的主要產(chǎn)品有覆銅板及相關(guān)產(chǎn)品等，其中覆銅板及相關(guān)產(chǎn)品的營(yíng)收占比為91.8%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第1；華正新材的主要產(chǎn)品有覆銅板等，覆銅板的營(yíng)收占比為74.4%。

2021年覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2021年金安國(guó)紀(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.9億元，同比增長(zhǎng)282.7%；2022年上半年的凈利潤(rùn)為0.6億元，同比下降89.5%。2022年上半年華正新材實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.7億元，同比下降43.1%。

2016-2022年H1覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，金安國(guó)紀(jì)平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為15.9%；華正新材平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為15.1%。2022年上半年，華正新材的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

2016-2022年H1覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)覆銅板行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及投資規(guī)劃建議報(bào)告》

6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2021年金安國(guó)紀(jì)和華正新材的研發(fā)費(fèi)用分別為2.44億元和1.59億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.14%和4.39%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，金安國(guó)紀(jì)研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.93億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年減少了0.04個(gè)百分點(diǎn)。2021年華正新材研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.36億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例減少了1個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年覆銅板行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)覆銅板產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、覆銅板產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從各企業(yè)每年的覆銅板的營(yíng)業(yè)收入來看，金安國(guó)紀(jì)的成績(jī)都相對(duì)較好。2022年上半年金安國(guó)紀(jì)覆銅板實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.48億元，同比下降0.4%。2021年華正新材的覆銅板產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.93億元，增長(zhǎng)了79.1%。

2016-2022年H1金安國(guó)紀(jì)VS華正新材覆銅板營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2020-2021年金安國(guó)紀(jì)VS華正新材覆銅板營(yíng)業(yè)收入及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年金安國(guó)紀(jì)在覆銅板產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為42.94億元。2021年華正新材在覆銅板產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為22.73億元。

2016-2022年H1金安國(guó)紀(jì)VS華正新材覆銅板營(yíng)業(yè)成本及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、覆銅板產(chǎn)品毛利率

2021年金安國(guó)紀(jì)在覆銅板產(chǎn)品上的毛利率為20.6%，較上年同期增加5.3個(gè)百分點(diǎn)。華正新材在覆銅板產(chǎn)品上的毛利率為15.6%，較上年同期增加0.12個(gè)百分點(diǎn)。

2022年上半年金安國(guó)紀(jì)在覆銅板產(chǎn)品上的毛利率為7.5%，較上年同期減少18.3個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2022年H1金安國(guó)紀(jì)VS華正新材覆銅板毛利率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、覆銅板產(chǎn)銷、存量

2021年華正新材覆銅板生產(chǎn)量為2031.1萬張，同比增長(zhǎng)21.6%；銷售量為2051.0萬張，同比增長(zhǎng)22.4%；庫(kù)存量為79.9萬張，同比下增長(zhǎng)9.5%。金安國(guó)紀(jì)覆銅板生產(chǎn)量為4148.7萬張、銷售量為4118.2萬張，分別較上年同期增長(zhǎng)2.5%和1.4%。

2016-2021年金安國(guó)紀(jì)VS華正新材覆銅板產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2021年金安國(guó)紀(jì)VS華正新材覆銅板產(chǎn)品存量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對(duì)中國(guó)覆銅板行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運(yùn)營(yíng)分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對(duì)行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。幫助企業(yè)了解行業(yè)當(dāng)前發(fā)展動(dòng)向，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，做出正確投資決策。更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國(guó)覆銅板行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及投資規(guī)劃建議報(bào)告》。