編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專欄」

近日，造車(chē)新勢(shì)力三巨頭之一的小鵬汽車(chē)發(fā)布其第三季度財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車(chē)2021年Q3總收入為57.2億元，其中新能源汽車(chē)銷(xiāo)售收入為54.6億元，但凈利潤(rùn)為-15.95億元。在營(yíng)收環(huán)比Q2增長(zhǎng)52.1%的情況下，凈利潤(rùn)環(huán)比Q2的-11.946億元整整擴(kuò)大了33.5%。分析認(rèn)為，小鵬汽車(chē)增收不增利的背后，與其押注自動(dòng)駕駛，堅(jiān)持全棧自研軟硬件有很大關(guān)系。

作為國(guó)內(nèi)智能電動(dòng)汽車(chē)的急先鋒，小鵬汽車(chē)自打成立之初，就立志要做更懂中國(guó)的智能汽車(chē)企業(yè)。一直以來(lái)，小鵬都把智能和科技作為自身的賣(mài)點(diǎn)與標(biāo)簽。只不過(guò)，雖然小鵬汽車(chē)目前在智能化方面具備一定的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但是想要通吃智能電動(dòng)汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈，做到全棧自研軟硬件，其實(shí)力恐怕跟不上野心的膨脹。

全棧自研軟硬件，步子或許邁得太大

智能電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代，軟件和服務(wù)已經(jīng)逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)汽車(chē)的三大件成為消費(fèi)者關(guān)注的焦點(diǎn)，汽車(chē)服務(wù)也已經(jīng)成為汽車(chē)廠商的利潤(rùn)的重要來(lái)源，單純靠汽車(chē)銷(xiāo)售來(lái)獲取利潤(rùn)的模式已經(jīng)越來(lái)越不可取。

這點(diǎn)可以從造車(chē)新勢(shì)力三巨頭的毛利率就可以看出，作為三巨頭毛利率最高的蔚來(lái)汽車(chē)，2021年Q3毛利率也僅有20.3%，這跟主打軟件服務(wù)的特斯拉的26.6%相比還有一定的差距。

由于汽車(chē)服務(wù)收入具有粘性強(qiáng)、毛利率高、邊際成本低的特點(diǎn)，因此隨著大眾對(duì)智能汽車(chē)的接受度和需求越來(lái)越高，智能汽車(chē)保有量將進(jìn)一步增加，未來(lái)汽車(chē)服務(wù)盈利將成為更多造車(chē)新勢(shì)力追逐和押注的重點(diǎn)。

因此，很多智能電動(dòng)汽車(chē)廠商或通過(guò)自研、或通過(guò)合作來(lái)打通軟硬件的壁壘，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)閉環(huán)。

但是說(shuō)到底，幾乎所有車(chē)企都是通過(guò)資源的優(yōu)化配置來(lái)實(shí)現(xiàn)，像小鵬這樣自研三電系統(tǒng)、布局電子電氣架構(gòu)、自動(dòng)駕駛、智能座艙和充電網(wǎng)絡(luò)的造車(chē)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)還是首家。作為國(guó)內(nèi)第一家全棧自研軟硬件的車(chē)企，小鵬“研發(fā)”出來(lái)的軟硬件，真的能媲美深耕多年的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)嗎？

首先，自研三電系統(tǒng)，其實(shí)不過(guò)是和頂級(jí)企業(yè)合作，技術(shù)實(shí)力還是來(lái)自于相關(guān)企業(yè)。

據(jù)了解，小鵬自研動(dòng)力系統(tǒng)，其中包括電池系統(tǒng)、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、高壓系統(tǒng)和整車(chē)控制器。據(jù)了解，目前，小鵬P7的電芯是由小鵬和寧德時(shí)代、江蘇時(shí)代合作開(kāi)發(fā)。寧德時(shí)代作為全世界公認(rèn)的動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，其技術(shù)實(shí)力有目共睹。小鵬一個(gè)成立不到10年的新能源整車(chē)制造商，至少未曾聽(tīng)說(shuō)其在動(dòng)力電池領(lǐng)域有何建樹(shù)，與其說(shuō)是自研電池系統(tǒng)，還不如說(shuō)是花錢(qián)搞一個(gè)合研的名聲，最終的電池的技術(shù)來(lái)源，還是要靠寧德時(shí)代、億緯鋰能這些巨頭提供。

通過(guò)對(duì)小鵬汽車(chē)供應(yīng)鏈的分析，也可以發(fā)現(xiàn)說(shuō)是自研電池系統(tǒng)，其實(shí)整個(gè)電池系統(tǒng)里面就一個(gè)電池包是小鵬自家工廠生產(chǎn)的，其他的如電芯、電池管理系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)都是采用主流大廠的產(chǎn)品，其中只有整車(chē)控制器是采用小鵬的軟件，而硬件還是選用鐵將軍的。

所以，通過(guò)層層穿透，小鵬汽車(chē)所謂的自研三電系統(tǒng)，或許名不副實(shí)，其實(shí)不過(guò)是在其中提供了一小部分自家的軟件，而且就算是這部分提供軟件的系統(tǒng)也還是需要和這些大廠一起合作，比如在電池管理系統(tǒng)中，小鵬僅提供了軟件部分，但是其為了保險(xiǎn)起見(jiàn)，最后還一并采用了寧德時(shí)代和蘇州精華的產(chǎn)品。如果說(shuō)這也算自研的話，自研的門(mén)檻未免也太低，因此，小鵬對(duì)外宣稱的自研也是噱頭蓋過(guò)實(shí)際。

其次，押注智能化，自動(dòng)駕駛系統(tǒng)眾多關(guān)鍵軟硬件均受制于人，還無(wú)法做到自給自足。

眾所周知，在造車(chē)新勢(shì)力中，小鵬的自動(dòng)駕駛技術(shù)算是比較先進(jìn)的，其自動(dòng)駕駛系統(tǒng)快速升級(jí)，已經(jīng)從最初的Xpilot2.5升級(jí)至Xpilot4.0。

自成立之日起，小鵬就開(kāi)始大力布局自動(dòng)駕駛。從2018年底上市的新車(chē)G3開(kāi)始直至最近的P5，小鵬汽車(chē)的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)已經(jīng)從Xpilot2.5升級(jí)至Xpilot3.5，最近在廣州汽車(chē)展上發(fā)布的G9更是搭載了Xpilot4.0系統(tǒng)。

而且在歷次的升級(jí)中，小鵬不斷提高自動(dòng)駕駛系統(tǒng)功能，從具備高速道路-NGP自動(dòng)導(dǎo)航輔助駕駛功能到停車(chē)場(chǎng)記憶泊車(chē)功能，可以說(shuō)，小鵬自打從一開(kāi)始就已經(jīng)確立了智能化的道路，其眼光可謂獨(dú)到。

但是，隨著小鵬的上市，為了維護(hù)資本的利益，小鵬最近開(kāi)始把研發(fā)資金大部分投入新車(chē)型矩陣的研發(fā)以及渠道擴(kuò)充上。以三季度為例，雖然第三季度研發(fā)投入12.64億元，同比增長(zhǎng)99%，但是這些資金大部分都用在新車(chē)型開(kāi)發(fā)和渠道建設(shè)上。

截至三季度末，小鵬汽車(chē)已在95個(gè)城市建設(shè)了271個(gè)銷(xiāo)售店，并計(jì)劃到2021年年底銷(xiāo)售店數(shù)量將超過(guò)350家。同時(shí)，小鵬汽車(chē)已有439座品牌超級(jí)充電站，預(yù)計(jì)今年年底，小鵬汽車(chē)品牌超級(jí)充電站將超過(guò)600座。

為了快速獲得市場(chǎng)份額和取悅資本市場(chǎng)，小鵬最近的資本開(kāi)支都傾向于銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，對(duì)于自動(dòng)駕駛的研發(fā)是否還能像當(dāng)初那樣激進(jìn)呢？

并且，小鵬的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中眾多關(guān)鍵部件均來(lái)自于外購(gòu)，和其說(shuō)的自研好像相去甚遠(yuǎn)，比如在芯片上，小鵬汽車(chē)采購(gòu)自英偉達(dá)；在自動(dòng)駕駛控制器方面，其采購(gòu)自德賽西威；在視覺(jué)運(yùn)算處理器上，其采購(gòu)自博世，難道這就是所謂的全棧式自研嗎？

最后，在自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的研發(fā)將面臨華為等優(yōu)秀科技企業(yè)的阻擊。

在2020年上汽年度股東大會(huì)上，上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹曾直言，華為擁有完美的自動(dòng)駕駛技術(shù)，因此上汽集團(tuán)不和華為合作。姑且不論這句話的對(duì)錯(cuò)，但這樣從側(cè)面佐證了華為的自動(dòng)駕駛技術(shù)確實(shí)很好，好到讓曾經(jīng)的車(chē)企巨無(wú)霸都擔(dān)憂失去靈魂。

與此同時(shí)，華為的鴻蒙OS系統(tǒng)也已經(jīng)獲得了眾多車(chē)企的認(rèn)可，近期北汽將推出的極狐中大型轎車(chē)阿爾法S，就搭載了華為ICT技術(shù)解決方案，后續(xù)還有廣汽、長(zhǎng)安等車(chē)企也將搭載華為的自動(dòng)駕駛技術(shù)，就連新能源汽車(chē)龍頭企業(yè)比亞迪也選擇和華為合作，在其主打產(chǎn)品漢EV上采用華為的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。

車(chē)企自研自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的方向或許沒(méi)有問(wèn)題，但是由于缺乏基礎(chǔ)和技術(shù)沉淀，短期內(nèi)能否實(shí)現(xiàn)較高水平的自動(dòng)駕駛，還是一個(gè)未知數(shù)。因此很多新能源造車(chē)企業(yè)都選擇和知名的科技企業(yè)合作，以此快速獲得市場(chǎng)份額，達(dá)到雙贏的局面。小鵬汽車(chē)采用自研的方法，短期內(nèi)其技術(shù)實(shí)力能否滿足客戶的需求，還有待驗(yàn)證。

要知道，一旦眾多車(chē)企選擇和華為等科技大廠合作，那么這些科技大廠的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)小鵬，作為需要海量數(shù)據(jù)支撐的自動(dòng)駕駛，誰(shuí)先掌握了數(shù)據(jù)誰(shuí)就擁有了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，到時(shí)小鵬如何繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)？

因此，作為一個(gè)技術(shù)儲(chǔ)備尚淺的企業(yè)，短期內(nèi)希望全棧自研，步子未免邁得太大了。

價(jià)格卡位最大市場(chǎng)，但面臨多方挑戰(zhàn)

據(jù)了解，15-40萬(wàn)元區(qū)間的市場(chǎng)一直是我國(guó)乘用車(chē)的主力價(jià)位區(qū)間，數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月我國(guó)15-40萬(wàn)元乘用車(chē)占比高達(dá)38.01%。受益于利好政策、技術(shù)提升及成本下降等因素，未來(lái)電動(dòng)車(chē)將加速替代燃油車(chē)，屆時(shí)，定位于15-40萬(wàn)元細(xì)分市場(chǎng)的電動(dòng)汽車(chē)將成為最大贏家。

因此，小鵬自一開(kāi)始就把“G3+P7+P5+中大型SUV”的產(chǎn)品矩陣定位 15-40 萬(wàn)這一最大細(xì)分市場(chǎng)，通過(guò)技術(shù)升級(jí)和原材料降本實(shí)現(xiàn)走量，快速提升保有量進(jìn)而收獲海量真實(shí)中國(guó)本土行車(chē)數(shù)據(jù)，助力自動(dòng)駕駛算法加速升級(jí)和迭代，進(jìn)一步提升小鵬在自動(dòng)駕駛等方面的競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品力，吸引更多的客戶，形成正向閉環(huán)。

但是小鵬一開(kāi)始就卡位最大市場(chǎng)的策略，一方面無(wú)疑會(huì)給消費(fèi)者一個(gè)中低端的印象。同為造車(chē)新勢(shì)力三巨頭的蔚來(lái)和理想汽車(chē)定價(jià)遠(yuǎn)高于小鵬，均價(jià)在40萬(wàn)以上，但是通過(guò)其銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，小鵬汽車(chē)的銷(xiāo)量并不比它們高。

例如2020年，小鵬的銷(xiāo)售量一直被蔚來(lái)打壓，直至2021年10月，小鵬才首登新勢(shì)力榜首，要知道，理想可是僅憑一款車(chē)型10月份就達(dá)到7649，而小鵬憑借兩款車(chē)才達(dá)到10287輛。

除此以外，蔚來(lái)一直主打親民價(jià)格，并不能很好的達(dá)到快速走量的目的。因?yàn)檫@一細(xì)分市場(chǎng)正在涌入越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)中，比亞迪、特斯拉就是其中最具有威脅性的。

以國(guó)產(chǎn) Model 3 為例，自 2019 年下半年以來(lái)，該車(chē)型經(jīng)歷過(guò) 6 次調(diào)價(jià)，調(diào)整后的到手價(jià)格為23.59 萬(wàn)元，該車(chē)已經(jīng)成為這個(gè)價(jià)格區(qū)間最具吸引力的車(chē)型，其10月份全球銷(xiāo)量高達(dá)28853輛。所以，該區(qū)間已經(jīng)成為眾多廠商的必爭(zhēng)之地。隨著新能源汽車(chē)入局者越來(lái)越多，到時(shí)候這個(gè)區(qū)間將成為競(jìng)爭(zhēng)最激烈的高地，一直以來(lái)定位于此價(jià)格區(qū)間的小鵬要面對(duì)的壓力，可想而知。

結(jié)語(yǔ)

小鵬汽車(chē)自成立以來(lái)，目標(biāo)直指自動(dòng)駕駛，其一直以來(lái)都自詡為最懂中國(guó)自動(dòng)駕駛的領(lǐng)先者。根據(jù)小鵬的介紹，可以得知其以全棧自研為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)快速迭代，并將引領(lǐng)汽車(chē)商業(yè)模式的變革。

但從小鵬當(dāng)前的布局和進(jìn)度來(lái)看，其在自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)并沒(méi)有超過(guò)蔚來(lái)、理想等造車(chē)新勢(shì)力太多。其一直以來(lái)宣揚(yáng)的全棧自研電動(dòng)智能軟硬件，說(shuō)到底更可能是一個(gè)噱頭而已，因?yàn)槠渲写蟛糠值年P(guān)鍵軟硬件均采購(gòu)自別的廠商，自研比例微乎其微。

而且，未來(lái)隨著眾多科技企業(yè)入局新能源汽車(chē)，小鵬低價(jià)走量的優(yōu)勢(shì)也將受到嚴(yán)重的沖擊。因此，押注自動(dòng)駕駛，全棧自研軟硬件的小鵬，恐怕難以跟上其野心的膨脹速度。