本文轉載自產業(yè)科技

周期輪動，互聯(lián)網醫(yī)療行業(yè)歷經持久的戴維斯雙殺之后，頭部企業(yè)急于尋找業(yè)績和估值的新支點。監(jiān)管政策和市場走勢同頻共振中，新支點不在淺表的互聯(lián)網概念，而在產業(yè)協(xié)同生態(tài)和嚴肅醫(yī)療錨點。

京東健康正成為新支點的零跑者。一方面啟動前所未有的組織變革，確立即時零售和線下醫(yī)療業(yè)務兩條主線；另一方面，基于京東零售、物流、科技協(xié)同效應，重塑零售醫(yī)藥份額優(yōu)勢，以產業(yè)基礎設施角色向傳統(tǒng)醫(yī)療服務質效轉型邁進。

可以看到，在京東低價補貼戰(zhàn)略推動下，京東健康的新支點已開始釋放增長動能。

5月31日晚8點，京東健康618全面開啟，爆款五折、每滿299減50等更多優(yōu)惠持續(xù)推出。僅開場1小時，京東健康醫(yī)藥、醫(yī)療器械、營養(yǎng)保健品類成交額均破億，各大品牌銷量齊漲。

6月5日, 618健康主推日當天, 京東健康的膨脹金、 “618健康大禮包”、好物低至xx元等大促活動，優(yōu)惠力度頗大。并針對不同健康群體推出對應的“養(yǎng)老新主張”,“育兒新主張”“家庭新主張”“養(yǎng)生新主張”等服務省省卡。

從豐富的品類，到超值的價格，再到加碼的健康服務，京東健康618鞏固了其線上醫(yī)藥零售前排地位，演繹出打造優(yōu)質的全品類健康產品與專業(yè)的全場景健康服務的大健康生態(tài)體系。

這只是京東健康依托京東生態(tài)打磨競爭力的開端。

作為醫(yī)療大健康賽道后起之秀，京東健康成立之初就被劉強東寄予厚望，承載著再造一個京東的夢想。然而，就在京東健康從雛形到成型再到上市，互聯(lián)網診療新規(guī)及藥品網絡銷售監(jiān)管辦法相繼出臺，粗放的互聯(lián)網醫(yī)療被推向強監(jiān)管周期。

新周期中，互聯(lián)網醫(yī)療巨頭不得不調轉船頭，以適應不斷變化的監(jiān)管環(huán)境，降低自身業(yè)務風險。其中，京東健康調整了包括零售藥房、在線醫(yī)療健康服務在內的主營業(yè)務戰(zhàn)略層級。

在打造醫(yī)+藥閉環(huán)模式基礎上，京東健康利用京東零售能力、京東物流履約能力、京東云數字化支撐，推出醫(yī)療大健康數字平臺，面向傳統(tǒng)醫(yī)療行業(yè)提供一站式互聯(lián)網醫(yī)療健康管理基礎設施。

如果說醫(yī)藥零售是京東健康的生態(tài)之基，那么在C端滲透提升，深入醫(yī)療產業(yè)之后，京東健康的數字醫(yī)療和To B、To G數字化，有望成為其估值想象和業(yè)績驅動的新支撐。

尤其是嚴肅醫(yī)療趨勢重塑互聯(lián)網醫(yī)療商業(yè)模型，以往業(yè)務模式單一、靠賣藥為生的“輕醫(yī)療模式”已不能再撐起估值模型，留給互聯(lián)網醫(yī)療企業(yè)的出路只有一條，即回歸嚴肅醫(yī)療本質，重服務重賦能的醫(yī)療數字化能力，才是醫(yī)療大健康企業(yè)的新資本故事。

眼下，互聯(lián)網醫(yī)療正在從C端服務向B端賦能轉型，數字醫(yī)療大健康賽道的拐點已至。京東健康率先站上行業(yè)拐點，在醫(yī)療產業(yè)運營和效率升維層面打造互聯(lián)網醫(yī)療縱深樣本。

醫(yī)療反哺醫(yī)藥

在過去的十多年間，互聯(lián)網對各個傳統(tǒng)行業(yè)的改造、甚至顛覆，勢不可遏，而醫(yī)療領域卻因較強的核心壁壘、復雜業(yè)務模型和安全屬性，互聯(lián)網化并不顯著。

京東健康，就是在這個領域堅持不懈“啃骨頭”的互聯(lián)網醫(yī)療巨頭之一。從進入門檻較低的醫(yī)藥零售切入，在用戶流、數據流中沉淀醫(yī)療服務模型，然后再通過醫(yī)療反哺醫(yī)藥，初步搭建起數字大健康閉環(huán)增長。

具體來看，京東健康憑借京東物流的優(yōu)勢，采取以醫(yī)藥健康產品供應鏈為核心，醫(yī)療服務為抓手的戰(zhàn)略模式，建立起以京東大藥房為中轉站，包含制藥企業(yè)、產品供應商、物流配送在內的供應鏈網絡。

在這種高效率的戰(zhàn)略模式下，京東健康的醫(yī)藥自營業(yè)務突飛猛漲，成為國內用戶端線上健康消費的第一入口。

據2021年財報，京東健康總收入為306.8億元，非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）凈利潤達14.0億元。其中，醫(yī)藥及健康產品銷售收入達到261.77億，占總收入比重達到85.3%。

業(yè)務收入過渡依賴于“賣藥”，致使京東健康在持續(xù)加強醫(yī)藥健康供應鏈建設，維護基本盤穩(wěn)固發(fā)展后，開始積極尋求多元化的發(fā)展方向，將視野投向醫(yī)療服務領域。

2022年財報，京東健康互聯(lián)網醫(yī)院已建立超過150個二級臨床科室，全年日均在線問診咨詢量超過30萬，全年問診量超過1億人次。并在疫情防控措施優(yōu)化后，第一時間推出發(fā)熱門診服務，高峰期間單日最高問診咨詢量超114萬。

醫(yī)療問診服務，幫助京東健康建立活客渠道，2022年年度活躍用戶數量達到1.54億，相比于2021年年度活躍用戶數凈增加3100萬。

通過醫(yī)療服務體驗，持續(xù)強化用戶心智，京東健康的用戶生態(tài)價值提升。2023年第一季度期京東健康日均問診量超過40萬，活躍用戶數超過1.59億。

醫(yī)療健康服務拉動用戶數增加，反哺醫(yī)藥自營業(yè)務，助力京東健康業(yè)績實現(xiàn)增長。

2022年財報，京東健康總收入為人民幣467億元，同比增長52.3%，非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）凈利潤達26.2億元，同比增長86.6%；其中醫(yī)藥自營業(yè)務為403.66億元、服務收入為63.69億元。

2023年第一季度財報，京東健康收入139.5億元，同比增加54.2%；非國際財務報告準則經營盈利11.57億元，同比增加107.8%；經營盈利7.95億元，同比增加1190.4%。業(yè)績表現(xiàn)領先其他互聯(lián)網醫(yī)療上市公司。

找到業(yè)績支撐只是第一步，互聯(lián)網醫(yī)療政策收緊，行業(yè)呼吁回歸嚴肅醫(yī)療服務本質，決定了京東健康必須投身數字醫(yī)療全鏈條，做精做細做實嚴肅醫(yī)療，向高質量合規(guī)醫(yī)療服務要增長。

去年，國務院印發(fā)的《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》提出，精準對接和滿足群眾多層次、多樣化、個性化醫(yī)療健康服務需求，發(fā)展遠程化、定制化、智能化數字健康新業(yè)態(tài)，提升“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”服務水平。

政策指引的核心在于破解看病難題，包括普通患者看病時間長、“看病難”“就醫(yī)煩”、醫(yī)療資源不均衡、醫(yī)療信息不對等這些醫(yī)療沉疴痼疾。那么在打通看病“最后一公里”上，僅靠消費互聯(lián)網的線上化模式復制，就能實現(xiàn)嗎？

答案顯然不是。醫(yī)療數字化場景更復雜，對參與者的合規(guī)性和服務標準化提出更高要求，如國家衛(wèi)生健康委辦公廳、國家中醫(yī)藥局辦公室聯(lián)合制定的《互聯(lián)網診療監(jiān)管細則（試行）》，就對線上診療的質量監(jiān)管作出詳細規(guī)定。

在一眾回歸嚴肅醫(yī)療的互聯(lián)網醫(yī)療樣本中，京東健康的身影清晰可見。

走向產業(yè)深處

從最初的京東零售下面一個醫(yī)藥零售自營店，到如今，京東健康已成為繼京東零售、京東物流、京東數科之外，京東發(fā)展的第四股助推力。目前，京東健康已成為京東市值最高的上市子公司。

一路奔逸絕塵，京東健康到底做了什么？與京東其他子公司的策略一致，產業(yè)底色給出答案。

一方面，京東健康不斷強化醫(yī)藥健康產品供應鏈網絡。

2022年財報顯示，京東健康使用了京東物流在全國范圍內的22個藥品倉庫和超過500個非藥品倉庫。截至2021年底，80%以上的自營藥品訂單已實現(xiàn)次日達。

京東大藥房藥品“自營冷鏈”能力已覆蓋全國超300個城市，京東大藥房DTP藥房經營超過400個特藥品種，有效實現(xiàn)冷鏈藥品種類的擴充和履約能力的提升。

與全球領先的制藥公司、健康產品供貨商、營養(yǎng)保健品牌展開戰(zhàn)略合作，全面提升新特藥可及性，并進一步完善行業(yè)領先的新特藥在線零售網絡及安全用藥體系，通過數智化的C2M反向定制能力，進一步提升供應鏈效率。

京東健康已成為全球醫(yī)藥健康品牌在國內開拓全渠道業(yè)務、實現(xiàn)數字化營銷的最重要合作伙伴之一。

另一方面，建立起覆蓋全場景、線上線下一體化的醫(yī)療健康服務生態(tài)。

京東健康從用戶體驗出發(fā)，通過嚴肅醫(yī)療、消費醫(yī)療以及健康管理等多種醫(yī)療健康服務，優(yōu)化服務流程和產品體驗，實現(xiàn)覆蓋全場景和全生命周期的用戶健康管理，并加速優(yōu)質醫(yī)療健康服務的全社會普惠可及，豐富醫(yī)療健康服務產品矩陣。

京東健康的“管理式醫(yī)療服務”產品京東家醫(yī)，已將服務擴大至包括線上問診、線下就醫(yī)、健康管理、體檢預約與線上體檢報告解讀、疫苗預約與疫苗接種問診、重疾早篩與后續(xù)醫(yī)療指導等等多醫(yī)療服務場景。

在技術生態(tài)賦能層面，京東健康進化成醫(yī)療結構數字化轉型助手，以技術輔助幫助傳統(tǒng)醫(yī)療機構延伸服務觸達，提高診療效率。

2021年，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動公立醫(yī)院高質量發(fā)展的意見》，推進電子病歷、智慧服務、智慧管理“三位一體”的智慧醫(yī)院建設和醫(yī)院信息標準化建設。在數字化轉型路上，傳統(tǒng)醫(yī)療機構面臨數據分散、數據質量不高、采集數據困難等問題，阻礙智慧醫(yī)院建設。

為助力實體醫(yī)院實現(xiàn)線上線下數據深度互聯(lián)互通，京東健康利用自身在云計算、大數據、5G等技術領先優(yōu)勢，幫助線下醫(yī)療機構用技術賦能醫(yī)療服務，拓展遠程診療、遠程會診、便民服務、藥物配送、慢病管理等特色服務。

如在河南中醫(yī)藥大學第一附屬醫(yī)院數字化轉型中，京東健康攜手河南中醫(yī)一附院探索“中醫(yī)智慧醫(yī)療”模式，開辟近400平方米的互聯(lián)網醫(yī)院辦公區(qū)，進行智能導診和分診，將經方驗方嵌入線上診療App系統(tǒng)，并提供健康咨詢、隨訪管理服務。

特別是面向醫(yī)院、科室、醫(yī)生打造的診后服務綜合解決方案，通過數智化工具全面提升醫(yī)務工作者的工作效率。

立足產業(yè)數字化能力，京東健康將數智醫(yī)療打包，開發(fā)出技術開放平臺、大數據應用體系、運營支持體系和供應鏈管理體系，通過“技術支撐+服務賦能”來推動醫(yī)療健康服務信息化發(fā)展。

除了人的數智醫(yī)療，京東健康還將數字能力延伸到寵物健康場景，收購了京東集團的寵物健康品類資產，形成線上的寵物“醫(yī)+藥”閉環(huán)，推出全新的“京東寵物健康”品牌，打造一站式養(yǎng)寵服務平臺。

產業(yè)服務多點發(fā)散，京東健康在營收結構優(yōu)化上踏出關鍵一步。2021年，在總收入同比增長58.3%的情況下，京東健康的服務收入增速達到72.7%。2022年，京東健康平臺服務收入繼續(xù)維持增長。

再一方面，京東健康啟動了近年來最大的一次組織架構調整。新成立即時零售部和線下醫(yī)療業(yè)務部，前者由原醫(yī)藥部負責人王一婷負責，后者的負責人還暫未披露。

即時零售是一種基于配送能力，將即時消費需求與本地供給進行匹配的業(yè)務模式，已在京東超市、京東家電等多品類、多業(yè)務形態(tài)中得到廣泛推廣，基本做到了“萬物皆可即時零售”。

在這次調整中，即時零售部的重要性被提到了京東健康的首位，意味著京東健康將強化醫(yī)藥零售戰(zhàn)略層級，同時把線下醫(yī)療業(yè)務推向臺前，以渠道+產業(yè)的模式組建搭數字大健康模塊化能力。

至此，京東健康從醫(yī)藥零售自營店徹底蛻變，在嚴肅醫(yī)療趨勢中重新定義自身業(yè)務模型，成為京東集團旗下專注大健康業(yè)務的產業(yè)生態(tài)供應商。