二戰(zhàn)前，美國的鋼鐵年產量占世界總量的30%以上，二戰(zhàn)后比例提高到了40%以上。

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1944年，美國的鋼鐵年產量達到了8132萬噸，創(chuàng)造了歷史新高。這個數字是什么概念呢？相當于蘇聯、德國、英國、法國、日本這五個國家的鋼鐵生產總量的1.5倍！

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2022年，美國的鋼鐵年產量達到了8050萬噸，全球鋼鐵產量18.85億噸，而中國同期鋼鐵年產量達到了驚人的10.18億噸。

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也就是說，無論是總量，還是人均，中國的鋼產量都遠超美國。

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鋼是什么？工業(yè)的基礎。

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在研究鋼鐵行業(yè)的時候，星空君把目光放倒了一帶一路沿線。

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發(fā)現了一組數據：

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據阿拉山口海關統(tǒng)計，上半年，阿拉山口進出口岸貨運量1264.6萬噸，同比增長10.5%。其中，進口1056.8萬噸，增長9.6%，出口207.8萬噸，增長15.2%。

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阿拉山口口岸主要進口商品為鐵礦砂及其精礦、銅礦砂及其精礦、鉀肥、板材、大麥等；出口商品為機電產品、服裝及衣著附件、鞋靴、高新技術產品等。

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劃重點：鐵砂礦及其精礦。

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阿拉山口位于哈薩克斯坦邊境，主要進出口的對象是俄羅斯和中亞。

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眾所周知，俄羅斯是石油大國，其實，同時還是世界第三大鐵礦儲量大國。俄烏沖突之前，俄羅斯的鐵礦石主要賣到歐洲，如今，你猜它能賣給誰？

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印度：正是在下。

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一、八一鋼鐵，一帶一路上的大基建“發(fā)動機”

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俄羅斯的鐵礦，有兩個途徑進入中國。

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一個是東北（黑龍江為主）：

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據俄媒報道，貝加爾-阿穆爾礦業(yè)公司目前已經將其位于阿穆爾州的庫拉納赫鈦鐵礦的生產恢復，該公司正著手加快國內外市場之間的交易。貝加爾-阿穆爾礦業(yè)公司宣稱，計劃將庫拉納赫鈦鐵礦中的幾乎所有鐵精礦出口至中國。

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另一個就是阿拉山口。

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阿拉山口進口的鐵礦石和精礦，除了運到內地煉制外，還可以就近加工：八一鋼鐵。

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公司隸屬于寶武鋼集團，位于新疆維吾爾自治區(qū)烏魯木齊市，是新疆地區(qū)唯一大型上市鋼企，也是新疆地區(qū)整體實力最強的鋼鐵企業(yè)之一。

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如果一帶一路有鋼鐵相關原料的需求，八一鋼鐵的地理位置是最得天獨厚的。

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數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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根據八一鋼鐵發(fā)布的半年報，2023年上半年，公司實現鐵產量264萬噸、鋼產量288萬噸、材產量274萬噸，同比基本持平；銷售商品坯材279萬噸，實現營業(yè)收入111.83億元，同比降幅14.43%，虧損-7.43億元。

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作為房地產高度相關行業(yè)，鋼鐵行業(yè)在2023年都發(fā)生了一定幅度的業(yè)績下滑。

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據行業(yè)數據，上半年鋼鐵產量微增，但行業(yè)呈現“供給強于需求、價格同比下降、利潤明顯下滑、企業(yè)虧損面擴大”的運行態(tài)勢。1-6月，重點統(tǒng)計會員鋼企營業(yè)收入為3.19萬億元，同比下降5.56%；利潤總額為330.04億元，同比下降68.76%。

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二、商業(yè)票據的應用典范：教科書式并購

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八一鋼鐵一定有一個強大的財務團隊，因為它曾經利用商業(yè)票據的特點做過一次“0成本”并購。

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什么是票據？

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比如某企業(yè)為了生產商品，需要去采購原材料，但是因為商品還未出售，現金不寬裕，就先欠著供應商，就產生了應付賬款。銷售的時候往往不能馬上收到現金，那就產生了應收賬款，等收到應收賬款后，再把其中的一部分還給供應商。這一整套完整的信用機制，有效的提高了生產效率。

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但是，有些企業(yè)欠賬不還怎么辦？走法律手段太麻煩，而且成功率也不高。

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有些企業(yè)表示，我們不想賴賬啊，銀行說，我來擔保吧。

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于是和支付寶功能類似的票據就出現了，客戶把錢放到銀行做擔保，給供應商開具票據，并約定好付款期限，期限到了，銀行無條件兌付，直接把款項打給供應商。

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這就是銀行票據。

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對于供應商來說，還未收到現金的票據，就是應收票據；反之，客戶支付的票據就是應付票據。

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還有一種票據叫商業(yè)票據，商業(yè)票據雖然也是銀行開具的，但是沒有擔保的錢存在銀行里，因此商業(yè)票據到期后，銀行是看情況兌付，如果當時賬上有錢，會直接打錢，如果賬上沒錢，對不起，這票我不兌。

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從功能上看，銀行票據更像是未到期的銀行存款，商業(yè)票據就像應收賬款了。

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但是，商業(yè)票據還有一個特殊的功能，那就是：非股權類資產的延遲支付功能。

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這句話有點繞，意思是商業(yè)票據其實是一種資產，可以用來進行非貨幣性交易，并且有延遲支付的作用（票據都是有期限的）。

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2017年9月14日，公司發(fā)布了一個公告：重大資產置換及支付現金購買資產暨關聯交易預案。

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八一鋼鐵置出非股權資產，置入八鋼集團（其母公司）的煉鐵系統(tǒng)、能源系統(tǒng)、制造管理部和采購中心的資產和負債以及業(yè)務。

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置出的非股權資產，就是25.1億的商業(yè)票據。這2.51億的票據是誰開的呢？正是八鋼集團。

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也就是說，八鋼集團自己開了張票，開給八一鋼鐵，八一鋼鐵再用這張票，把八鋼集團部分資產買下了。

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由于商業(yè)票據不需要村上現金作擔保，所以從頭到尾，八鋼集團沒有花一分錢現金。

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通俗點解釋這個重組方案：八鋼集團“買”了八一鋼鐵25.1億的產品，并沒付錢，只是開了張票，最后用一部分資產抵債了。

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數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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多么風騷的關聯方資產互換操作... ...

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以事后諸葛亮的態(tài)度來看2017年時的票據金額，很顯然不太正常... ...

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如果這部分資產是優(yōu)質資產，還說得過去，如果是不良資產，就是典型的關聯方利益輸送了。

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根據公告，本次交易完成后，上市公司置入了八鋼公司下屬的煉鐵系統(tǒng)、能源系統(tǒng)和廠內物流的整體資產、經營性負債與業(yè)務，以及若干職能部門的資產、經營性負債與業(yè)務。上市公司通過本次重組將擁有包括煉鐵、煉鋼、軋鋼等核心生產工序在內的鋼鐵生產工藝流程及與之配套的能源輔助系統(tǒng)，進一步完善鋼鐵生產產業(yè)鏈，實現了鋼鐵生產的一體化經營。

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三、科技為先

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雖然地理位置相對偏遠，但八一鋼鐵卻是寶武鋼集團的重要的科研基地。

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半年報稱，公司積極踐行低碳綠色發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)增強低碳冶金工藝引領，全球首座富氫碳循環(huán)氧氣高爐（HyCROF）三期試驗項目工程的順利投產，標志著綠電冶金工藝探索成功邁出第一步。

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現階段公司積極推廣 HyCROF 成熟低碳技術在 2500m3高爐實現商業(yè)化應用， 努力建成世界首條以富氫碳循環(huán)高爐為核心的高爐碳中和示范線和世界首條 2500m3高爐低碳商業(yè)化示范線， 商業(yè)化示范項目將助力公司產業(yè)升級和轉型發(fā)展， 將為中國寶武“雙碳”目標實現探索出了重要技術路徑， 在全球低碳冶金技術創(chuàng)新中發(fā)揮引領作用。