作者?/?邵琳琳?周喆

來(lái)源?/?安信證券

本篇導(dǎo)讀

環(huán)保?2021?年中報(bào)總結(jié)：基本面向好，碳中和背景下培育綠色低碳新動(dòng)能

2021?年?H1?業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，積極向好。

環(huán)保板塊?2021?年半年報(bào)披露完畢，各板塊兩級(jí)分化突出。根據(jù)?WIND?數(shù)據(jù)，安信環(huán)保板塊?102?家上市公司（其中水務(wù)?13?家、水處理?23?家、大氣治理?10?家、固廢處理?23家、環(huán)境監(jiān)測(cè)?8?家、節(jié)能和清潔能源利用?18?家、園林?7?家）2021?年H1?共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?1714.91?億元，同比增長(zhǎng)?28.7%；歸母凈利潤(rùn)?134.9億元，同比增加?19.07%，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)積極向好改善。

低估值環(huán)保板塊基本面向好，防御屬性突出。

根據(jù)申萬(wàn)一級(jí)分類(lèi)的各板塊營(yíng)收和歸母凈利增速對(duì)比，?21?年?H1?營(yíng)收和利潤(rùn)增速靠前的以有色、新能源為主，SWⅡ環(huán)保工程及服務(wù)?2021?年?H1?整體營(yíng)收增速為25.7%，排名第?16，歸母凈利潤(rùn)增速為?18.77%，排名第?19。

在整體市場(chǎng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)大背景下，環(huán)保市政運(yùn)營(yíng)類(lèi)的剛需性和防御性凸顯，估值觸底回升趨勢(shì)明顯。

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