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小帥和小美需要知道的“基金投資的基本原理”

2023-06-13 00:05 作者:LSmiler 0人讀過(guò) | 我要投稿

世界上有很多小帥和小美。

他們有時(shí)出現(xiàn)在屏幕里，體驗(yàn)著他人望塵莫及的別樣人生；

更多時(shí)候，他們存在于屏幕外，看著別人的花樣人生，幽幽地?fù)?dān)心自己的未來(lái)是否會(huì)一地雞毛。

小帥和小美的共同問(wèn)題，往往在于“知道的不多，但想擁有的不少”。

也許，一夜暴富對(duì)尋常人而言，只是宛如肥皂泡一樣一戳就破的妄想，但通過(guò)合理的資金分配方式保證財(cái)富穩(wěn)步增值，卻是踮踮腳就能觸碰的距離。

日常生活中，小帥和小美聽(tīng)過(guò)的標(biāo)準(zhǔn)投資品里，期貨風(fēng)險(xiǎn)太大、外匯盯盤(pán)太累、股票種類(lèi)太多，相對(duì)輕松的就數(shù)基金了。

當(dāng)然，私募基金起點(diǎn)100萬(wàn)，門(mén)檻著實(shí)太高，小帥和小美可望且可及的唯有【公募基金】了。

好吧，如果您正是蕓蕓眾生里的小帥或小美，敏銳感到宏觀經(jīng)濟(jì)正在從低谷慢慢走出、現(xiàn)在正是利用閑置資金“抄底”博取高收益的好機(jī)會(huì)，那么，在您決定開(kāi)啟一場(chǎng)“數(shù)字游戲”之前，不妨摸著良心問(wèn)問(wèn)自己，是否真的理解“基金投資的基本原理”？

“基金投資也有所謂原理嗎？”

答案是肯定的，所謂“萬(wàn)物有理”！

所謂的【理】，其實(shí)就是小帥或小美作為“小白投資人”，在選擇入倉(cāng)【公募基金】前，務(wù)必要弄明白的【前置條件】。

好比你準(zhǔn)備坐地鐵去公司，除了線(xiàn)路要對(duì)、線(xiàn)路的方向也要明白，如果牽扯到加班還要關(guān)注末班車(chē)的時(shí)點(diǎn)。

既然磨刀不誤砍柴工，丟出去的又是自己的血汗錢(qián)，如果你自己都不負(fù)責(zé)，又怎么敢指望別人對(duì)你的錢(qián)負(fù)責(zé)？

我們先來(lái)想一想，（小帥或小美）投資基金的（行為）本質(zhì)是什么？

本質(zhì)上，就是“股東”把資產(chǎn)交給“職業(yè)經(jīng)理人”打理，以期獲得現(xiàn)金增值回報(bào)。

通俗一些的說(shuō)辭是讓基金公司和基金經(jīng)理“代我們投資理財(cái)”。

我們?cè)賮?lái)想一想，（吸納了很多人資金的）基金投資的本質(zhì)是什么？

本質(zhì)上，就是有牌照的公司授權(quán)員工以“團(tuán)購(gòu)”方式購(gòu)買(mǎi)股票，以期博取收益。

為什么這里強(qiáng)調(diào)是“團(tuán)購(gòu)”呢？

說(shuō)白了，就是資金量大或者倉(cāng)位重，大到擁有一定影響力就可以擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

比如公募基金憑借資金優(yōu)勢(shì)可以【大宗交易】的方式，以遠(yuǎn)低于散戶(hù)所知的成交價(jià)建倉(cāng)。

假定大宗交易協(xié)定價(jià)格相當(dāng)于基金9折購(gòu)入，那么，即使下個(gè)交易日股票價(jià)格呈現(xiàn)橫盤(pán)，基金的賬面浮盈也可以接近10%。

當(dāng)然，上述只是簡(jiǎn)化后的相關(guān)操作概念，實(shí)際運(yùn)作要比幾行字復(fù)雜太多。

于是，“基金投資的基本原理”就可以簡(jiǎn)化為，小帥或小美需要找到一個(gè)“靠譜的職業(yè)經(jīng)理人”，這個(gè)“靠譜”的標(biāo)準(zhǔn)，就是這位職業(yè)經(jīng)理人懂得在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，以成本最低或收益最高的方式“團(tuán)購(gòu)”。

如果用這本《主動(dòng)基金投資指南》中的話(huà)說(shuō)，更簡(jiǎn)練——

“買(mǎi)主動(dòng)基金，就是買(mǎi)基金經(jīng)理”。

可能有人要問(wèn)了，既然有“主動(dòng)基金”，那么，就有“被動(dòng)基金”咯？

沒(méi)錯(cuò)，所謂“被動(dòng)基金”，就是我們時(shí)常聽(tīng)到的“指數(shù)基金”，這類(lèi)基金是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)）為參考，并以該指數(shù)的成份股為投資對(duì)象，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。

換句話(huà)說(shuō)，這種“指數(shù)基金”就像是【預(yù)制菜】，投資人和基金公司都無(wú)需費(fèi)腦力想“烹飪手法”，反正特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)）漲跌多少，對(duì)應(yīng)的基金就漲跌多少，主打的就是一個(gè)【看得見(jiàn)的陪伴】。

有關(guān)被動(dòng)基金投資，可以看看《指數(shù)基金投資指南》，是作者的另一本代表作。

那么，靠譜的基金經(jīng)理，有哪些顯而易見(jiàn)的指標(biāo)呢？

第1個(gè)指標(biāo)可能全行業(yè)通用——從業(yè)年限。

確切地說(shuō)，經(jīng)歷過(guò)中國(guó)股市牛熊交替的次數(shù)越多、對(duì)人性的理解越深刻，基金經(jīng)理操盤(pán)的基金表現(xiàn)相對(duì)更耀眼。

這里就不得不提當(dāng)年的“公募一哥”——王亞偉。

這位能取得輝煌業(yè)績(jī)，很大原因在于其從業(yè)時(shí)間早，親歷中國(guó)A股市場(chǎng)跌宕數(shù)年，實(shí)為“老將軍”。

所以，在挑選“主動(dòng)基金”時(shí)，務(wù)必要關(guān)注操盤(pán)經(jīng)理的從業(yè)年限，如果太年輕，必然很難形成一套足以穿越牛熊的投資風(fēng)格或投資思路。

同時(shí)，投資人千萬(wàn)不能被閃亮的過(guò)往業(yè)績(jī)迷惑，因?yàn)閯?chuàng)造輝煌業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理可能并不是現(xiàn)任這位。

如果把基金看成一盤(pán)菜，那么主廚換了，味道可能從此完全不對(duì)。

那么，假定這位基金經(jīng)理從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)、投資風(fēng)格已經(jīng)穩(wěn)定成型，基金一直由其操盤(pán)，投資回報(bào)率也比較誘人，這個(gè)基金是不是就是上上選了？

很遺憾，不是！

《主動(dòng)基金投資指南》提醒，一旦某款“主動(dòng)基金”由于業(yè)績(jī)過(guò)于優(yōu)秀，隨著資金規(guī)模變大，其資金回報(bào)率反而會(huì)下降。

仔細(xì)想想，也不難理解，比如某個(gè)舉重運(yùn)動(dòng)員的日常上限是100斤，硬撐一些可以突破105斤，如果非要上110斤，那就是要對(duì)方命了。

也就是說(shuō)，有些基金經(jīng)理的投資風(fēng)格只限于某個(gè)資金規(guī)模，盤(pán)子大了，標(biāo)的必然增多，某只（重倉(cāng)）股票一旦出現(xiàn)灰犀牛事件——如巨額財(cái)務(wù)造假、涉及刑事案件等引發(fā)退市，會(huì)大幅降低基金的整體收益。

于是，第2個(gè)指標(biāo)可能有點(diǎn)苛刻——管理過(guò)大規(guī)模資金，比如20億元以上。

不過(guò)，這也不是絕對(duì)的，因?yàn)橛行跋鄬?duì)小規(guī)?！保ㄈ?0億元）的基金，其回報(bào)率要比很多大規(guī)模基金高多了。

第3個(gè)指標(biāo)也許更為苛刻，那就是歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀且穩(wěn)定。

“玩股票的圈兒”有句老話(huà)“一年三倍容易，三年一倍難”。

有些基金成績(jī)優(yōu)異，可能只是恰好趕上好時(shí)候——像2015年那種“群體瘋狂”會(huì)讓任何一只基金都變成“會(huì)下金蛋的雞”。所以，歷史業(yè)績(jī)一度優(yōu)秀不難，難的是呈現(xiàn)不是極端拔尖但穩(wěn)定優(yōu)秀的業(yè)績(jī)。

誠(chéng)然，依照前述三指標(biāo)選出的“主動(dòng)基金”肯定不只一款，接下來(lái)要怎么辦？

那么，恭喜你，因?yàn)槟銓?shí)踐投資中的一個(gè)重要原則“不要把雞蛋裝在一個(gè)籃子里”，雖然“主動(dòng)基金”通過(guò)投資不同的股票分散了風(fēng)險(xiǎn)，但單款“主動(dòng)基金”依舊牽扯到投資風(fēng)格、投資板塊等擁有的風(fēng)險(xiǎn)！

所以，小帥和小美可以通過(guò)挑選幾款自己滿(mǎn)意的“主動(dòng)基金”，配合每周或每月“定投”的方式，增加“基金組合”的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以博取未來(lái)的最大收益！

說(shuō)到這兒，可能有人又會(huì)問(wèn)了，“基金投資的基本原理”就這么點(diǎn)兒?jiǎn)幔?/p>

當(dāng)然不是！

這些都是我從這本《主動(dòng)基金投資指南》提煉出來(lái)的【一部分】！

《主動(dòng)基金投資指南》還深入分析了如常見(jiàn)的五大投資風(fēng)格、影響收益的七大因素、挑選基金經(jīng)理的三大標(biāo)準(zhǔn)、估值的三個(gè)指標(biāo)、判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的十個(gè)信號(hào)等更為細(xì)致的內(nèi)容，差不多是在手把手地教讀者如何選對(duì)的基金了！

如果讀者朋友因?yàn)橛行渲弥鲃?dòng)基金而獲得預(yù)期回報(bào)，也要考慮未來(lái)自己和家人的養(yǎng)老問(wèn)題，那么，如何將投資回報(bào)不確定的主動(dòng)基金獲得的錢(qián)，去追求穩(wěn)定且長(zhǎng)久的回報(bào)呢？