3月啟幕，春季市場預(yù)熱逐漸完備。今年前兩月，A股走勢行險而順，震蕩攀升與頻繁輪動并行，機會較難把握。波動之下，春季行情布局重在可進退、宜攻守，均衡風(fēng)格基金適應(yīng)各種市場環(huán)境的優(yōu)勢凸顯。3月6日至3月17日，大成均衡增長混合型證券投資基金（A類017764 C類017765）火熱發(fā)售。

大成均衡增長擬任基金經(jīng)理王磊，是一位資歷深厚的均衡風(fēng)格基金經(jīng)理。大成基金王磊自我定位為 “一個均衡的投資者”，投資策略是“大膽假設(shè)，小心求證”。

大成基金王磊具有超18年的從業(yè)經(jīng)驗，以及近10年的基金管理經(jīng)驗。身為與中國資本市場同成長的老將，王磊認為，自己對大部分的行業(yè)有一定程度的了解，同時也經(jīng)歷了各種市場的形態(tài)，希望通過自己的均衡投資的能力，來獲得長期的超越市場的均衡回報。

基于長期以來對市場的認知和對能力圈的拓展，王磊已成長為全配置型選手，并構(gòu)建了成熟有效的投資體系，自上而下與自下而上相結(jié)合進行全市場投資。王磊代表作大成靈活配置近3年收益67.54%，同期業(yè)績比較基準為19.72%，同期滬深300收益為-5.49% ，同類排名為4/134，獲銀河證券三年期五星評級。

自上而下維度，王磊通過宏觀分析、政策分析，找出未來有機會的行業(yè)，然后大膽假設(shè)，小心求證，對同時篩出的幾個行業(yè)進行比較，最終明確需要投資的行業(yè)或者主題。

自下而上精選個股維度，王磊首先進行行業(yè)內(nèi)比較，尋找彈性最大、確定性最強的標(biāo)的，然后結(jié)合具體的市場走勢，明確買入價格和量，最后就是根據(jù)行業(yè)和公司情況變化，結(jié)合市場走勢，對個股持倉進行動態(tài)調(diào)整。

在具體挑選公司時，大成基金王磊優(yōu)選具備持續(xù)性競爭優(yōu)勢、具備良好成長性兼具較高內(nèi)在價值的股票，既關(guān)注公司未來的成長性，同時兼顧對公司估值的判斷。具體從以下幾個維度甄選優(yōu)質(zhì)個股。公司的競爭優(yōu)勢、市場空間、戰(zhàn)略能力及執(zhí)行力等維度。

親歷多輪牛熊、數(shù)載市場歷練，使王磊高度重視對市場的理解和反思。王磊認為，投資的本質(zhì)“在于通過對于市場和公司的理解，并且將這種理解放到實際的市場中去檢驗，在過程中，不斷反思，不斷改善，以實現(xiàn)更深層次的，對于行業(yè)、公司、以及A股市場的理解?！?/p>

全市場配置對基金經(jīng)理的能力具有極高的要求。對大成基金王磊而言，能力圈的拓展需要不斷學(xué)習(xí)，這是一個長期的過程。市場中，股票越來越多，行業(yè)越來越細，就需要付出更多的時間和精力，同時要積極保持開放的心態(tài)，擁抱新事物，接受新知識，這樣才能使自己的能力圈不斷擴大。同時也要看到，個人精力有限，所以在分配時間時，必須有的放矢，尋找未來有機會的行業(yè)和主題，作為學(xué)習(xí)標(biāo)的。

交易方面，大成基金王磊也有自己的方法論。對于買進和賣出的時機，當(dāng)行業(yè)和公司的經(jīng)營趨勢向好，或者出現(xiàn)了重大的外部利好，但公司的股價還沒有充分反映，這時就需要緊密觀察，買點或許就在附近。而賣出的時間取決于對于周期的判斷，如果一家公司在一個向上的經(jīng)營周期中，而且周期時間很長，就要堅持到周期出現(xiàn)拐點，或者股價充分反映預(yù)期時再賣出。具體操作上，個股情況處于時刻變化之中，需要對預(yù)期回報動態(tài)調(diào)整。

大成基金王磊表示，2023年的市場充滿機會。伴隨著宏觀經(jīng)濟政策發(fā)力，上市公司盈利增長，以及市場情緒的恢復(fù)，消費、醫(yī)藥、TMT、以及其他很多行業(yè)都會有機會。

具體來說，未來A股的投資機會，主要來自于制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展幾大方面，特別是高端裝備制造，包括新能源產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、醫(yī)療設(shè)備、創(chuàng)新藥等等。而港股有很多很優(yōu)質(zhì)的個股，且是A股市場所缺乏的，機會也很多，但港股波動較大，投資時需要注意。

大成基金王磊坦言，自己的產(chǎn)品是追求均衡增長的產(chǎn)品，希望能夠給客戶帶來均衡穩(wěn)定的回報，所以適合的投資者是追求長期穩(wěn)定回報的投資者。面對今年的宏觀背景及行業(yè)變化，自己將堅定投資理念，并基于對未來市場的看好，采取更加積極的具體策略。

數(shù)據(jù)來源：

1. 大成靈活配置及其業(yè)績比較基準近3年收益來自基金2022年4季度報告，滬深300收益來自Wind,截至2022/12/31。

2. 評級數(shù)據(jù)來自銀河證券，截至2022/12/31。

3. 同類排名來自銀河證券，大成靈活配置同類為靈活策略絕對收益目標(biāo)基金(A類)，截至2022/12/31。

注：截至2022/12/31，王磊在管產(chǎn)品（A類份額）如下，業(yè)績數(shù)據(jù)來自各基金歷年年度報告及2022年第4季度報告。