毫無疑問，疫情對可口可樂(KO )的業(yè)務(wù)造成了打擊。政府要求餐館和娛樂場所關(guān)門或大幅減少運(yùn)營，勢必會影響可樂可口的銷量，因?yàn)椴宛^和娛樂場所是可口可樂的主要消費(fèi)場所之一。

不過，考慮投資一家公司時(shí)，最好是看其長期發(fā)展。隨著疫苗取得積極進(jìn)展，各行各業(yè)似乎將于2021年夏季后恢復(fù)正常。讓我們先來看看可口可樂的前景，再確定現(xiàn)在是否是購買可口可樂股票的好時(shí)機(jī)。

潛在客戶

可口可樂正在努力使銷量恢復(fù)，近期全球都面臨疫情個案激增。不過，可口可樂首席執(zhí)行官James Quincey在公司第三季度財(cái)報(bào)中表示：「盡管仍有許多挑戰(zhàn)擺在面前，但我們在本季度的進(jìn)展讓我們有信心走對了路?！?br>
事實(shí)上，可口可樂確實(shí)是存在挑戰(zhàn)，年初至今的運(yùn)營現(xiàn)金流量按年下降了20％。

長遠(yuǎn)來看，可口可樂將面臨消費(fèi)者遠(yuǎn)離含糖飲料的不利影響。而且疫情大流行或會留下一些揮之不去的長期影響，對可口可樂不利，例如「居家令」可能導(dǎo)致不少餐館倒閉，因而損害可口可樂的銷售。

話雖如此，但可口可樂是一家久經(jīng)考驗(yàn)的公司，擁有數(shù)幾十年的悠久歷史，可滿足消費(fèi)者對飲料的需求。當(dāng)疫情消退，人們可以舒適地離開家園時(shí)，可口可樂的飲料消費(fèi)量預(yù)計(jì)將會增加。

可口可樂是非酒精飲料市場的領(lǐng)導(dǎo)者，該公司預(yù)計(jì)未來五年復(fù)合年增長率為6.8％。如果可口可樂的銷售額取得中至低單位數(shù)增長，便足以使股東對公司的復(fù)蘇充滿信心。

而且可口可樂之父羅伯特.士普.伍德魯夫不也說過嘛！即使一把火把可口可樂在全世界的工廠全部燒掉，第二天我依然可以從銀行貸到足夠的錢，重新建立可口可樂的生產(chǎn)線”因?yàn)橹灰疫@個牌子在，大家都離不開可口可樂。

可口可樂與百事可樂的估值和利潤率比較

與主要競爭對手百事可樂(PEP )相比，可口可樂的估值較高。但由于百事可樂的休閑零食業(yè)務(wù)在疫情期間銷售表現(xiàn)理想，因此今年初以來，雙方的估值差距已經(jīng)收窄。不過，考慮到可口可樂的經(jīng)營業(yè)績較優(yōu)，那么估值較高也可能是合理的。

如果將可口可樂與百事可樂的利潤率作比較，可口可樂顯然是贏家，尤其是在經(jīng)營利潤率方面。

誠然，當(dāng)兩者都公布2020年業(yè)績時(shí)，百事可樂可能會縮窄雙方的差異，但當(dāng)疫情消失后，情況則或會逆轉(zhuǎn)。與百事可樂相比，可口可樂大部分收入是從家居以外的消費(fèi)而來，因此受到疫情的負(fù)面影響比百事可樂更大。

可口可樂是一個長期成功的商業(yè)故事，數(shù)十年來，不但讓股東有回報(bào)，并以多元化的飲料產(chǎn)品滿足消費(fèi)者。雖然疫情帶來的困難經(jīng)營環(huán)境沖擊了短期銷售，但疫苗在美國及其他國家或地區(qū)陸續(xù)推出，預(yù)期2022年底運(yùn)營將可回復(fù)正常。

這反而提供了一個以較低市盈率買入優(yōu)質(zhì)的日常消費(fèi)品股票的機(jī)會。有興趣的投資者可以開始買入可口可樂。

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