銀保監(jiān)會11月22日發(fā)布了《關(guān)于保險公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，先行納入個人養(yǎng)老金賬戶投資范圍的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品主要是年金保險、兩全保險。

2022年11月首批公示的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品，7只均為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險（屬于年金保險），而前期開展試點的稅延型養(yǎng)老保險也屬于年金保險，在此我們就以這兩類養(yǎng)老保險產(chǎn)品作為示例，簡要介紹下個人養(yǎng)老金可投資的保險產(chǎn)品的大致特點。

資料來源：中國保險行業(yè)協(xié)會

稅延型養(yǎng)老保險可以理解為一種能享受延遲交稅優(yōu)惠的養(yǎng)老保險，參與人每個月繳納一筆錢作為保費，到退休時，加上產(chǎn)品的收益一起作為養(yǎng)老金，可以終身領(lǐng)取。這里的“稅”指的是個人所得稅，也就是說保費可在稅前列支，等領(lǐng)取保險金時再繳納個人所得稅。

問題1 能遞延多少稅？

稅延型養(yǎng)老保險是在2018年開始試點稅收優(yōu)惠政策。2022年11月4日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于個人養(yǎng)老金有關(guān)個人所得稅政策的公告》，其中規(guī)定“上海市、福建省、蘇州工業(yè)園區(qū)等已實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的地區(qū)，自2022年1月1日起統(tǒng)一按照本公告規(guī)定的稅收政策執(zhí)行。”

所以，稅延型養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策目前已調(diào)整為：對參與者按照每年12000元的限額予以稅前扣除，對投資收益暫不征稅，在領(lǐng)取時單獨按照3%的稅率計算個人所得稅。一方面扣除限額相關(guān)規(guī)定更加靈活，另一方面領(lǐng)取時的稅率從7.5%降到3%，優(yōu)惠力度更大。

根據(jù)新政策測算，12000元的稅前扣除額度對應(yīng)當期免稅額大約介于360元至5400元之間，具體如下表所示：

注：表中全年應(yīng)納稅所得額是指綜合所得金額-各項社會保險金（五險一金）-每年起征點6萬元-專項附加扣除的余額。此處僅考慮超額部分，如若跨越稅檔，則需分段計算。

問題2 風險收益如何？

稅延型養(yǎng)老保險具備節(jié)稅+養(yǎng)老資產(chǎn)增值雙重功能，按照風險收益特點，具體可以分為以下3類產(chǎn)品：

數(shù)據(jù)來源：中國保險行業(yè)協(xié)會，根據(jù)多家保險公司養(yǎng)老保險合同條款總結(jié)歸納，僅用作示例，不代表投資建議。

2021年6月，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，在首批6家人身險公司開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點；2022年2月，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于擴大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點范圍的通知》，將試點范圍擴大到全部養(yǎng)老保險公司。

根據(jù)《專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)方案》，“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險”是指以養(yǎng)老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60周歲及以上的個人養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計分為積累期和領(lǐng)取期兩個階段，領(lǐng)取期不得短于10年。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的積累期采取“保證+浮動”的收益模式，有兩類賬戶可供選擇：穩(wěn)健型賬戶和進取型賬戶。

數(shù)據(jù)來源：中國保險行業(yè)協(xié)會，根據(jù)多家保險公司養(yǎng)老保險合同條款總結(jié)歸納，僅用作示例，不代表投資建議。

需要提請注意的是，有些保險產(chǎn)品標示有保底收益或保證價值，投資者購買前須認真閱讀保險合同和相關(guān)文件，詳細了解有關(guān)保險責任、費用、賠付條件及免責條款等，在真正清楚知悉產(chǎn)品風險收益特征和自身權(quán)利義務(wù)的前提下，謹慎投資。

數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達投資者教育基地

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