本期基金經(jīng)理標(biāo)簽

調(diào)研總結(jié)：齊煒中自上而下精選個股，個股集中度高，行業(yè)集中度分散;從持倉看，行業(yè)面面俱到，并且估值合理，各有機(jī)會；基金凈值也是穩(wěn)步向上。短期其行業(yè)的比例穩(wěn)定，個股上有所調(diào)整。你也會發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理也在尋找新的方向，比如國企改革等。

投資理念標(biāo)簽：在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下去尋找能持續(xù)長大的優(yōu)質(zhì)公司。具體來看，齊煒中會重點(diǎn)關(guān)注核心競爭力、商業(yè)模式、治理結(jié)構(gòu)三個標(biāo)準(zhǔn)。

風(fēng)格標(biāo)簽：成長、周期

行業(yè)標(biāo)簽：消費(fèi)、醫(yī)藥、周期

基金經(jīng)理介紹：齊煒中，2012年7月加入大成基金管理有限公司，歷任研究部研究員、行業(yè)研究主管。

代表產(chǎn)品：大成消費(fèi)主題聚焦消費(fèi)行業(yè)，大成景陽領(lǐng)先覆蓋全行業(yè)，大成一帶一路彈性較大，次新股研究較多，大成藍(lán)籌穩(wěn)健將80%以上的倉位投資于上證180和深證100指數(shù)成份股偏藍(lán)籌型產(chǎn)品。

大成基金 齊煒中

正文

01

投資理念和框架

1

組合配置變化情況

行業(yè)的比例穩(wěn)定，個股上有所調(diào)整。

投資理念參考：

02

市場和行業(yè)展望

1

對消費(fèi)賽道的觀點(diǎn)

消費(fèi)子行業(yè)比較多，我和市場主流基金有差異。對消費(fèi)還是比較看好，消費(fèi)之所以比較看好，能賺到市場的超額利潤，且持續(xù)性比較好。

在中國，消費(fèi)市場巨大，人口基數(shù)仍有優(yōu)勢。

2

成長股承壓的問題

看創(chuàng)新是不是能夠持續(xù)解決問題，我們研究的黑心矛盾是他是否能夠落地。

3

新能源產(chǎn)業(yè)鏈的看法

從需求看，能源相關(guān)的需求還是很好，但供給上會出現(xiàn)一定過剩，所以在價(jià)格競爭上有一點(diǎn)壓力。

車的問題還是需求，今年的需求不是特別好。

4

醫(yī)藥行業(yè)

大消費(fèi)里面創(chuàng)新最多的行業(yè)，醫(yī)藥中的藥會更好，這個行業(yè)過去最大的壓制因素風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放。

5

白酒行業(yè)

生意非常好，還是定價(jià)的問題。強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)的問題。

6

房地產(chǎn)

對地產(chǎn)行業(yè)有分歧，但是地產(chǎn)的底線守住了，所以產(chǎn)業(yè)鏈上的公司還是有機(jī)會。

7

國企改革

確實(shí)存在一些國企，在研發(fā)儲備上在行業(yè)里有積累。

調(diào)研日期：2023年3月

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金經(jīng)理短期的觀點(diǎn)可能發(fā)生變化不作為投資建議