依靠余額寶逆襲的天弘基金，一路發(fā)展到今天，已經成為萬億規(guī)模的頭部公募基金公司。但業(yè)務短板——權益、固收失衡一直是困擾天弘的大問題。

2022年天弘基金權益類表現(xiàn)平平。同花順iFinD數據顯示，天弘基金全部權益類產品（股票型+混合型）共計181只，其中在2022年年內擁有完整收益的產品共有142只，正收益基金5只，占比3.52%，負收益基金137只，占比96.48%。

投研團隊中，被動指數類楊超表現(xiàn)最佳，谷琦彬是主動權益部中值得一提的新銳經理。

權益類排名

我們知道市場上有眾多種基金經理的評選，也有很多專門評測基金經理各種能力的努力。但我們認為長期收益率是檢驗基金管理人投資能力最直觀、簡明標準；我們還認為好基金經理不單只是某一只基金表現(xiàn)亮眼，而是在管的所有基金都能處于行業(yè)中上游水平。

基于以上評判準則，我們選定了“總年化收益（得分）”指標，即計算每一只基金的年化收益率并歸于相應的基金經理旗下，各基金經理將旗下所有基金年化收益率相加得到。指標越高，表明基金經理人投資能力越強，反之越弱；同時我們平均了基金經理管理旗下多只基金產品的“單位收益%”，以便更全面地判斷基金經理的管理水平。

用上述方法我們對天弘24名權益基金經理和他們所管理的股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金，數據日期截至2023年1月8日）進行了比較研究。

長期表現(xiàn)好的前20%基金經理

天弘基金總年化收益得分前20%的基金經理，得分區(qū)間分布為11.03%—34.72%，其中表現(xiàn)最好三位基金經理是楊超、谷琦彬、劉國江。

單位收益在20%的基金經理，得分為5.79%-8.32%。其中表現(xiàn)最好的三位是杜廣8.32%、趙鼎龍7.74%、王華6.76%，這三人的共同點在于管理基金數量少，只有1-2只；且成立時間都在3年以上。

劉國江、楊超、谷琦彬三人管理基金數量相對更多，單位收益得分位列4-6名，分別為6.36%、5.79%、5.25%。

楊超，畢業(yè)于英國威爾士斯旺西大學，數學與金融計算碩士。2010年加入建信基金；2014年加入泰達宏利基金；2019年1月加入天弘基金管理有限公司，現(xiàn)任指數與數量投資部副總經理。

楊超在管的產品均為指數基金，且是寬指數基金【1】，股票覆蓋面廣泛。

代表作是成立3年以上的天弘中證500指數增強，A/C組合年化收益率分別為15.28%/14.94%；成立剛滿1年的天弘中證1000指數增強收益率則為負，A/C組和分別-3.29%/-3.58%。

谷琦彬，碩士研究生。2010年7月至2011年2月中信證券研究員；2011年3月至2013年4月瑞銀證券研究員；2013年5月至2015年11月國泰君安首席研究員；2015年11月加入天弘基金。

他管理的長周期產品表現(xiàn)較好，主要投資制造業(yè)，其次是房地產業(yè)、建筑業(yè)；3年以上基金年化收益率為10.29%-22.96%；3年以下年化收益率為-7.49%-7.01%。

劉國江，華南理工大學企業(yè)管理碩士；2017年4月加入天弘。在管產品成立年限都在3年以上，收益區(qū)間分布3.28%-12.21%。

而由于天弘文化新興產業(yè)股票是2021年后才接管的，天弘港股通精選更能反映劉國江的管理回報。

長期表現(xiàn)差的前20%基金經理

天弘基金表現(xiàn)后20%的基金經理年化總收益率區(qū)間分布從-51.63%至-257.97%，其中最差的三位基金經理是林心龍、劉笑明、賀雨軒。

單位收益后20%的基金經理得分從-25.82%至-8.04%。最差的三名分別為劉冬-25.82%、賀雨軒-10.84%、林心龍-10.75%。

總年化收益最差的三名基金經理的共同點在于管理的都是被動型指數基金，且其中不少都是近兩年新成立的產品。

林心龍在管基金年化收益率分布區(qū)間-26.45%—11.70%。其中，成立7年以上的天弘創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接、天弘中證計算機主題ETF聯(lián)接，林心龍接管時間均不足一年；一年內接管新基金數量較多、疊加同時在管產品數量，這對林心龍的管理精力和專注力要求較高。劉笑明在管基金中，3年以上的產品僅有天弘中證紅利低波動100，年化收益率達到9%以上；近兩年新成立產品年化收益率分布區(qū)間-25.64%-10.92%。劉笑明的在管產品數量也超過了10只，但較林心龍數量稍少一些，正收益基金數量也更多。

相對來講，賀雨軒同時管理基金的基金較少，且主要集中于醫(yī)藥板塊，年化收益率分布區(qū)間從-26.63%—2.01%。

從總年化收益得分來看，在管產品數量最多的林心龍最低；為-257.97%；從單位收益來看，賀雨軒、林心龍得分相近，分別為-10.84%、-10.75%，劉笑明得分相對稍好，為-7.14%。

整體來看，天弘基金表現(xiàn)最好/最差的經理均為被動指數型經理。在主動權益基金上，天弘基金已經先后經歷了肖志剛、錢文成、田俊維三人的出走。當前谷琦彬是剛獲獎的新銳經理，但管理規(guī)模不足30億元，這對處在頭部、規(guī)模超萬億的天弘來說，還不能起到支撐作用。

注解與參考：

【1】寬基金：覆蓋面廣泛，具有相當代表性的指數型基金，如：滬深300指數、中證500指數、中證800指數、創(chuàng)業(yè)板指數等