來(lái)源：獨(dú)角金融

地處江尾海頭的江陰市，素有長(zhǎng)江咽喉、“鎖航要塞”之稱。作為深耕本土多年的金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)商行A股上市第一股的江陰銀行（002807.SZ），近日迎來(lái)了“將帥”人選資格的正式落地。

9月11日，江陰銀行發(fā)布公告顯示，國(guó)家金管局無(wú)錫監(jiān)管分局核準(zhǔn)了該行新任董事長(zhǎng)宋萍、新任行長(zhǎng)倪慶華的任職資格。根據(jù)公開信息，宋萍為江陰銀行元老級(jí)人物，自2019年4月末至任職董事長(zhǎng)之前，一直擔(dān)任該行行長(zhǎng)，至今已有4年。

與宋萍搭檔的新行長(zhǎng)倪慶華在江蘇銀行業(yè)深耕多年，此前為昆山農(nóng)商行副行長(zhǎng)，1999年進(jìn)入昆山農(nóng)商行工作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)24年，主要負(fù)責(zé)電子銀行和網(wǎng)絡(luò)金融。

可以肯定的是，兩位履新的高管均為銀行業(yè)骨干，且都是“75后”，對(duì)該行的管理理念和經(jīng)營(yíng)更容易帶來(lái)新模式的突破。但面對(duì)個(gè)人貸款規(guī)模的下降、前十大股東變化頻繁等問(wèn)題，新的領(lǐng)導(dǎo)班子上任后能否化解？

不良貸款率連降6年半，個(gè)人住房貸款規(guī)模下降9.3%
6月上旬，江陰銀行原董事長(zhǎng)孫偉因工作調(diào)動(dòng)辭任，時(shí)任執(zhí)行董事、行長(zhǎng)宋萍代為履職。同時(shí)，江陰銀行董事會(huì)同意聘任倪慶華為該行行長(zhǎng)。

據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，原董事長(zhǎng)孫偉已前往張家港行（002839.SZ）出任董事長(zhǎng)。

宋萍出生于1977年2月，碩士研究生畢業(yè)后，1999年9月參加農(nóng)村信用社工作，歷任江陰銀行西郊支行行長(zhǎng)助理、該行團(tuán)委書記、財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)部總經(jīng)理、副行長(zhǎng)、黨委委員。曾任該行第二、第三屆董事會(huì)董事、第五屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事長(zhǎng)。2016年5月至2019年4月，轉(zhuǎn)至宜興農(nóng)商行擔(dān)任董事、行長(zhǎng)、黨委副書記。

時(shí)間回溯到2019年4月。彼時(shí)，因江陰銀行原行長(zhǎng)任素惠到齡辭去行長(zhǎng)、董事等職務(wù)，宋萍重新回到曾任職16年之久的江陰銀行，連任兩屆董事會(huì)董事、行長(zhǎng)、黨委副書記后升職行長(zhǎng)，也成為上市銀行中最年輕的女行長(zhǎng)。2023年5月30日起任該行黨委書記，至此又成為上市銀行中最年輕的董事長(zhǎng)。

倪慶華1976年11月出生，1999年本科畢業(yè)后參加工作，歷任昆山農(nóng)商行陸家支行行長(zhǎng)助理，昆山農(nóng)商行電子銀行部總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理，昆山農(nóng)商行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理、總經(jīng)理，昆山農(nóng)商行黨委委員、副行長(zhǎng)。2023年5月30日起任該行黨委副書記。

過(guò)去一年，面對(duì)復(fù)雜多變的外部形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境，在商業(yè)銀行的隊(duì)伍里，不乏激流勇進(jìn)、逆勢(shì)突圍者。

根據(jù)江陰銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，該行保持了穩(wěn)中有進(jìn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，展現(xiàn)出了極強(qiáng)的發(fā)展韌性。上半年該行實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)1759.7億元，較年初增加72.19億元，增幅4.28%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.61億元，同比增長(zhǎng)1.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.56億元，同比增長(zhǎng)14.23%。

但同時(shí)也可以看到，江陰銀行個(gè)人住房貸款規(guī)模收縮明顯。截至上半年末，江陰銀行個(gè)人貸款規(guī)模229.76億元，占總貸款規(guī)模的比例為20.53%，個(gè)人貸款規(guī)模較2022年末下降1.75個(gè)百分點(diǎn)。

圖源：半年報(bào)

在個(gè)人貸款類型中，主要包括信用卡、住房按揭貸款、經(jīng)營(yíng)貸款、消費(fèi)貸款。從半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，影響個(gè)人貸款規(guī)模下降的主要原因是，該行住房貸款和信用卡貸款規(guī)模呈下降態(tài)勢(shì)。

個(gè)人住房貸款一直被銀行視為“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。但在樓市下行、購(gòu)房者密集提前還房貸等沖擊波下，江陰銀行住房貸款收縮較為明顯。截至2023年上半年末，該行個(gè)人住房按揭貸款規(guī)模90.85億元，較2022年末下降9.3%。

當(dāng)然，住房貸款規(guī)模下降并非江陰銀行一家。據(jù)《中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，上半年，42家上市銀行中，個(gè)人住房貸款余額負(fù)增長(zhǎng)的銀行有23家，占比近6成。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)》預(yù)計(jì)，對(duì)于銀行而言，當(dāng)下存量房貸利率下調(diào)“靴子”落地，一定程度上有望緩解“提前還房貸潮”，留存優(yōu)質(zhì)客戶。目前提前還房貸潮已經(jīng)達(dá)到高峰期，今后一段時(shí)間內(nèi)將逐步出現(xiàn)下降。

除了個(gè)人住房貸款規(guī)模下降外，上半年江陰銀行信用卡類貸款規(guī)模相較2022年末下降15.75%。

因按揭貸款規(guī)模僅90.85億元，占該行總貸款的比例為8%左右，規(guī)模占比相對(duì)較小，因此按揭貸款利率調(diào)整對(duì)息差的影響較小。上半年江陰銀行息差企穩(wěn)回升，凈利差1.98%，同比上升2BP，凈息差2.2%，同比上升1BP。由此也成為上市銀行中息差增長(zhǎng)的少數(shù)銀行之一。

從“相遇”到“分手”，原第一大股東離場(chǎng)有何隱情？
江陰銀行前身為江陰市信用合作社聯(lián)合社，是在原江陰35家法人信用合作社和3家城市信用社的基礎(chǔ)上，經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)，2001年12月由江陰地區(qū)企業(yè)、自然人入股組建的商業(yè)銀行，是全國(guó)首批3家股份制農(nóng)村商業(yè)銀行之一，2016年9月2日，該行在深交所上市。

上市之初，江陰銀行頗受市場(chǎng)關(guān)注，其股價(jià)曾在上市半年多后達(dá)到19.04元/股，其后便一路下行。截至9月14日收盤，江陰銀行股價(jià)為3.79元/股。

源于改制前農(nóng)聯(lián)社的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，江陰銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，該行前十大股東總計(jì)持股26.46%，持股最高的企業(yè)未超過(guò)5%。

從江陰銀行的前五大股東看，民營(yíng)股東就占了3家。據(jù)半年報(bào)披露，該行前五大股東分別為：江陰新錦南投資發(fā)展有限公司（下稱“江陰新錦南”）、江陰開發(fā)區(qū)申港園區(qū)投資有限公司、江陰長(zhǎng)江投資集團(tuán)、香港中央結(jié)算有限公司、江陰市愛衣思團(tuán)絨毛紡有限公司，持股比例分別為4.18%、4.1%、3.24%、2.87%、2.85%。

圖源：半年報(bào)

IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜分析認(rèn)為，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散可避免一股獨(dú)大，使銀行的決策更加民主和多元化，同時(shí)能夠更好地反映和吸納各方意見，更全面地理解客戶需求，提高銀行的決策質(zhì)量和效率。

“國(guó)有法人股東可以為銀行帶來(lái)一些包括政策優(yōu)惠、資源傾斜等支持，有利于銀行的長(zhǎng)期發(fā)展和穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)”。柏文喜稱，“而更多民營(yíng)股東的引入，可以吸納各方意見，給銀行帶來(lái)更多的活力和創(chuàng)新，帶來(lái)更貼近市場(chǎng)的需求和更高效的運(yùn)營(yíng)模式，有助于提升銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展、增強(qiáng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力”。

同時(shí)，這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)也可能存在一定的企業(yè)治理風(fēng)險(xiǎn)。柏文喜表示，過(guò)于分散的股權(quán)會(huì)導(dǎo)致銀行決策效率下降，也可能增加股東之間的利益協(xié)調(diào)成本。此外，如果民營(yíng)股東過(guò)多地參與銀行的經(jīng)營(yíng)管理，可能還會(huì)引發(fā)一些諸如道德風(fēng)險(xiǎn)、信任問(wèn)題等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，既有利也有弊，需要在實(shí)踐中權(quán)衡利弊，根據(jù)銀行自身情況和市場(chǎng)環(huán)境作出合理的決策。

由于股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，前十大股東變化的情況也經(jīng)常發(fā)生，去年至今多位股東減持或持股遭拍賣。因此，不穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也給江陰銀行的內(nèi)部治理增添一份變數(shù)。

2022年11月17日前，江陰銀行第一大股東還是江陰市長(zhǎng)達(dá)鋼鐵有限公司（下稱“長(zhǎng)達(dá)鋼鐵”）。此后，長(zhǎng)達(dá)鋼鐵持續(xù)減持該行股份，2022年報(bào)中，其位居第八大股東，而在今年一季度，長(zhǎng)達(dá)鋼鐵已從前十大股東名單中退出。

原第二大股東江陰新錦南投資發(fā)展有限公司，以4.18%的持股比例成為江陰銀行第一大股東。此次第一大股東變更后，該行仍無(wú)控股股東、實(shí)際控制人。

據(jù)了解，長(zhǎng)達(dá)鋼鐵成為江陰銀行的第一大股東前，該行第一大股東為江陰長(zhǎng)江投資集團(tuán)有限公司（下稱“長(zhǎng)江投資集團(tuán)”），截至2018年9月末，該公司持有江陰銀行7702.38萬(wàn)股，占比4.36%，此時(shí)長(zhǎng)達(dá)鋼鐵位列該行第四大股東，持股7511.3萬(wàn)股，占比4.25%。

2019年1月開始，長(zhǎng)達(dá)鋼鐵通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式增持了287.6萬(wàn)股江陰銀行股份后，以合計(jì)持有股份7798.9萬(wàn)股，成為該行第一大股東。而在這個(gè)位置上，長(zhǎng)達(dá)鋼鐵也只維持了三年半的時(shí)間。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，2019年-2022年末，該行凈利潤(rùn)分別為10.12億元、10.7億元、12.85億元、16.17億元。對(duì)于業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定的上市銀行，股東減持情況極為少見，而長(zhǎng)達(dá)鋼鐵卻主動(dòng)放棄第一大股東身份，更是罕見。

這位原第一大股東為何偏偏在銀行業(yè)績(jī)高企的時(shí)候離場(chǎng)？這還要從長(zhǎng)達(dá)鋼鐵實(shí)控人李洪耀背后的公司與銀行的關(guān)聯(lián)交易說(shuō)起。

根據(jù)2023年半年報(bào)披露，在江陰銀行的關(guān)聯(lián)交易中，出現(xiàn)了江陰市長(zhǎng)洋貿(mào)易有限公司、江陰泓聯(lián)鍍鋅鋼板有限公司、江陰市長(zhǎng)江鋼管有限公司，股權(quán)穿透后發(fā)現(xiàn)，李洪耀出現(xiàn)在三家公司疑似實(shí)控人、最終受益人名單中。此外，長(zhǎng)達(dá)國(guó)際物流與長(zhǎng)源國(guó)際物流隸屬于江蘇新長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)（下稱“新長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)”），據(jù)Wind信息顯示，新長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)的董事長(zhǎng)則是李洪耀。

截至上半年末，上述5家借款企業(yè)從江陰銀行的貸款余額分別為2.99億元、0.49億元、1億元、1.12億、0.49億，總計(jì)貸款余額6.09億元。

圖源：半年報(bào)

此前，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)參股地方銀行獲得融資優(yōu)惠的方式較為普遍，不過(guò)，當(dāng)參股的股東面臨上下游產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行也會(huì)面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

2022年1月14日，為進(jìn)一步加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，規(guī)范銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易行為，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，其中第三條規(guī)定，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送或監(jiān)管套利，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防止關(guān)聯(lián)方利用其特殊地位，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易侵害銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利益。

綜合監(jiān)管要求，也就不難理解，長(zhǎng)達(dá)鋼鐵為何從江陰銀行的前十大股東名單中退出了。

除了原第一大股東退出，江陰銀行原第三大股東江陰市華發(fā)實(shí)業(yè)有限公司（下稱“華發(fā)實(shí)業(yè)”）及其實(shí)控人孫志華合計(jì)持有的8897.81萬(wàn)股，據(jù)2022年報(bào)披露，華發(fā)實(shí)業(yè)所持的江陰銀行股份已被全部?jī)鼋Y(jié)。今年2月份，華發(fā)實(shí)業(yè)持有的股份掛到了阿里拍賣平臺(tái)，最終流拍。從上半年江陰銀行的前十大股東看，華發(fā)實(shí)業(yè)已不在該行重要股東名單中。

據(jù)阿里拍賣平臺(tái)披露的法院執(zhí)行裁定書顯示，因借貸糾紛，持有人華發(fā)實(shí)業(yè)及孫志華等被法院列為被執(zhí)行人，且在被執(zhí)行期限未履行法定義務(wù)。

相較以往，上半年江陰銀行的前十大股東中，僅兩家公司持有的部分股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)，分別為長(zhǎng)江投資集團(tuán)長(zhǎng)江投資集團(tuán)、江陰市振宏印染有限公司，兩家公司被質(zhì)押的股權(quán)分別為3960.69萬(wàn)股、3011.15萬(wàn)股。

“將帥”齊換后，“三把火”怎么燒？
從地理位置看，江陰銀行地處最具經(jīng)濟(jì)活力的“長(zhǎng)三角”地區(qū)，有著得天獨(dú)厚的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，作為地方性農(nóng)商行，江陰銀行長(zhǎng)期對(duì)中小企業(yè)，特別是民營(yíng)、制造業(yè)企業(yè)加大了支持力度和政策傾斜。

上半年，該行貸款總量達(dá)1119.21 億元，較年初增加87.92億元，增幅 8.53%；母公司涉農(nóng)與小微企業(yè)貸款余額1004.14億元，較年初上升8.5%。各項(xiàng)存款總量達(dá)1373.79億元，較年初上升8.42%，定期存款金額占比最高，達(dá)60.73%，高于2022年末的57.95%。

半年報(bào)中，該行該降本增效薄弱環(huán)節(jié)與關(guān)鍵性指標(biāo)，如“存貸款收付息率”、“100萬(wàn)以下貸款占比”等，納入經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核中。

個(gè)人貸款規(guī)模下降，也在一定程度上控制了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。上半年，江陰銀行在安全性指標(biāo)方面表現(xiàn)比較理想。自上市以來(lái)，江陰銀行不良資產(chǎn)率連續(xù)6年半下降，從2016年末的2.41%下降至2023年上半年末的0.98%。

作為衡量銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)，是準(zhǔn)備金與不良貸款二者的比率。上半年該行撥備覆蓋率達(dá)500.21%，較2022年末上升6.51%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求的150%。

撥備覆蓋率越高，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)貸款呆壞賬的能力就越強(qiáng)，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越小。但撥備覆蓋率并不是越高越好。

2019年9月，財(cái)政部披露的《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》中提到，以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過(guò)監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。

北京建龍重工集團(tuán)產(chǎn)業(yè)金融研究院院長(zhǎng)麒鑒曾向“中國(guó)科技投資”表示，銀行計(jì)提過(guò)高的撥備覆蓋率或有兩種可能：一是銀行把撥備作為利潤(rùn)調(diào)節(jié)的手段，在利潤(rùn)情況較好時(shí)加大撥備，以減輕未來(lái)需加大撥備時(shí)的利潤(rùn)壓力；二是存在一些貸款已經(jīng)有不良的跡象，甚至銀行已知一些貸款會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，但目前仍沒有或無(wú)法分類為不良貸款，因此“未雨綢繆”，提前加大撥備以對(duì)沖未來(lái)的影響。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)要求，銀行向任何單一借款人發(fā)放貸款，以不超過(guò)銀行資本凈額10%為限。獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，江陰銀行的貸款集中度相對(duì)較低。截至6月末，該行單一最大借款人貸款額占資本凈額為3.16%，前十大借款人貸款總額占資本凈額的比例為27.65%。

值得關(guān)注的是，未上市前，江陰銀行旗下銀行宣漢誠(chéng)民村鎮(zhèn)銀行就與恒豐銀行還因票據(jù)引發(fā)糾紛，如今已經(jīng)過(guò)去7年，卻依舊沒有結(jié)果。

宣漢誠(chéng)民村鎮(zhèn)銀行和恒豐銀行的票據(jù)糾紛，涉及到恒豐銀行的4個(gè)分支機(jī)構(gòu)，分別為嘉興分行、青島分行、常熟支行和南通分行，而這場(chǎng)糾紛始于一紙票據(jù)代理協(xié)議。雖然后來(lái)在恒豐銀行常熟支行案和南通分行中，宣漢誠(chéng)民村鎮(zhèn)銀行打贏了官司，但是與恒豐銀行嘉興分行和青島分行的兩起案件，宣漢誠(chéng)民村鎮(zhèn)銀行將申請(qǐng)?jiān)賹徎蛳驒z察院申請(qǐng)抗訴。

兩起陳年舊案，新的高管層如何解決，接下來(lái)能否帶領(lǐng)江陰銀行繼續(xù)提升業(yè)績(jī)，我們拭目以待。你看好江陰銀行的后續(xù)發(fā)展嗎？歡迎留言討論。