"香港將成為中概股用作融資及支持發(fā)展的一個更平均的平臺。"

"香港將成為中概股用作融資及支持發(fā)展的一個更平均的平臺。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

據(jù)IPO早知道消息，德勤中國的資本市場服務(wù)部發(fā)布了《中國內(nèi)地及香港IPO市場2021年第三季度回顧與前景展望》。報告顯示，2021年前三季度，納斯達克與紐交所延續(xù)上半年成績，繼續(xù)占據(jù)全球融資額排行第一第二；上交所受惠于全球最大新股的上市，超越港交所位列第三。全球前十大新股融資額較去年同期增長21%，其中來自中國內(nèi)地和香港新股的數(shù)量和融資額均占總數(shù)的七成。

大型新股帶動香港新股平均融資額大幅上升

受惠于更多第二上市和不同股權(quán)架構(gòu)新股上市，2021年前三季度香港新股融資總額上漲37%，但是新股數(shù)量則下降26%。同期，新股數(shù)量較上季度有所回升，但前三季度新股總數(shù)較往期進一步減少；前三季度融資額則突破了2011年同期的高位，為多年以來最高記錄。

今年前三季度香港5只超大型新經(jīng)濟新股上市推高前五大新股的融資規(guī)模至1,397億港元，其中4只以不同股權(quán)架構(gòu)上市，去年同期為1,043億港元，增長幅度為34%。前十大凍資額新股合共凍結(jié)51,540億港元資金，以醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)為主，并持續(xù)以新經(jīng)濟企業(yè)為主流，凍結(jié)資金規(guī)模較去年同期31,588億港元大幅攀升。

受惠于8只大型新股，今年香港主板的平均融資規(guī)模大幅拉高80%至近17億港元。55%的新股以高于發(fā)售價范圍中間值以上定價，較去年同期的30%大幅增加25個百分點；而以低于發(fā)售價范圍中間值定價的比例較去年下降27個百分點。

前三季度香港新股市場以醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)主導(dǎo)，醫(yī)療行業(yè)的比重較去年同期大幅增加，其他行業(yè)的比重均有不同程度減少。而新股融資額上看，TMT行業(yè)大幅超前，消費行業(yè)隨后。

A股發(fā)行速度加快

今年前三季度，A股新股數(shù)量大幅上升27%，融資額上升4%，平均融資額有所下降。前5大IPO共計融資規(guī)模為人民幣942億元，較去年同期下降6%，整體規(guī)模減少62億元。

2021年前三季度，A股新股較去年同期IPO速度明顯加快，上市申請名單大幅上升，184宗IPO已過發(fā)審會。科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的平均融資規(guī)模均較去年有所下降，平均融資規(guī)模分別為7.6億元和6.0億元，上年同期分別為10.8億元和7.3億元；上海主板和深圳主板的平均融資規(guī)模均較去年略有增加，平均融資規(guī)模分別為9.9億元和7.0億元，上年同期分別為8.8億元和6.5億元。

前三季度A股新股制造業(yè)比例上升明顯，消費行業(yè)、能源與資源行業(yè)略有上升，醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)和金融服務(wù)行業(yè)比例略有下降，科技、傳媒和電信行業(yè)比例下降明顯。制造行業(yè)的融資金額1327億元，遙遙領(lǐng)先，能源與資源行業(yè)位居第二，融資額457億元。

截至2021年9月17日，除了申報于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)以外，等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為189家，顯著較2020年同期等候上市的214家減少25家，另外有6家企業(yè)因申請文件不齊備等導(dǎo)致中止審核，將在更新財務(wù)數(shù)據(jù)后恢復(fù)審核。

截至2021年9月17日，科創(chuàng)板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為152家，顯著較2020年同期等候上市的214家減少62家，另外有2家企業(yè)因申請文件不齊備等導(dǎo)致中止審核，將在更新財務(wù)數(shù)據(jù)后恢復(fù)審核。

截至2021年9月17日，創(chuàng)業(yè)板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為373家，顯著較2020年同期等候上市的223家增加150家，另外有18家企業(yè)因申請文件不齊備等導(dǎo)致中止審核，將在更新財務(wù)數(shù)據(jù)后恢復(fù)審核。

2021年第三季度中國企業(yè)赴美上市受到中美監(jiān)管政策影響而遇冷，但前三季度整體數(shù)量與融資額依舊超越去年同期，新股數(shù)量同比增長64% ；融資額同比增長58%。融資額前五大的新股集中于TMT和消費零售行業(yè)，合計融資100.11億美元，較去年同期的66.22億美元增長51%。赴美上市企業(yè)中，TMT行業(yè)新股數(shù)量保持領(lǐng)先，消費行業(yè)和醫(yī)療與醫(yī)藥行業(yè)隨后。

預(yù)計全年香港新股上市融資額近4000億港元

盡管第二、三季度香港新股市場稍有放緩，德勤中國的資本市場服務(wù)部預(yù)計，在沒有重大監(jiān)管政策改變的前提下，香港新股市場將能達到其預(yù)測，即于2021年12月底時，約有110至120只新股上市融資近4,000億港元，這有賴于截至9月底時，準備上市公司名單變得長而強大，已有接近200家上市申請人，當(dāng)中包括雙重第一上市及來自新經(jīng)濟公司的上市項目。

德勤中國資本市場服務(wù)部上市業(yè)務(wù)主管合伙人紀文和表示，預(yù)計許多來自內(nèi)地企業(yè)的中大型新股仍會于香港完成。長遠來說，香港定當(dāng)成為中概股用作融資及支持發(fā)展的一個更平均的平臺。

A股方面，資本市場服務(wù)部預(yù)計，2021年中國內(nèi)地新股市場大部分新股將會來自科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板兩個市場。預(yù)計科創(chuàng)板將會有160至190只新股融資約1,700至1,900億元；同時190至220家企業(yè)會于創(chuàng)業(yè)板新上市，募集1,100至1,300億元，而上海和深圳主板可能會有130至150只新股上市募集1,900至2,100億元。同時，來自制造及科技行業(yè)的中小型企業(yè)仍將繼續(xù)推動整體的新股數(shù)量。