在中國ESG發(fā)展變革的過程中，上市企業(yè)作為最有影響力的核心主體之一，必然承擔(dān)著更多的先行者和引領(lǐng)者職能。

分析師 |?杜仲
來源 | 天天財(cái)經(jīng)116

在《2022中國上市企業(yè)ESG發(fā)展研究報(bào)告》的前幾個(gè)篇章中，我們分別從現(xiàn)狀、投資、案例等不同維度對(duì)中國上市企業(yè)ESG發(fā)展情況進(jìn)行了研究。在終篇《趨勢(shì)篇》中，我們將基于此前的研究?jī)?nèi)容及最新的政策、環(huán)境動(dòng)態(tài)，對(duì)中國上市企業(yè)ESG發(fā)展的五大趨勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)單解讀。

ESG標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管日趨完善

ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)、量化要求、披露和評(píng)價(jià)頻次要求不完善、不統(tǒng)一是對(duì)上市公司披露的ESG信息進(jìn)行評(píng)價(jià)的困境之一，對(duì)企業(yè)自身來說，也面臨著“無標(biāo)準(zhǔn)可依”的難題。但伴隨發(fā)展走向不同階段，中國上市公司ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)也愈發(fā)完善。證監(jiān)會(huì)、生態(tài)環(huán)境部、上交所、深交所等部門和機(jī)構(gòu)都做出了ESG標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)調(diào)整。

事實(shí)上，“標(biāo)準(zhǔn)”這件大事一直都在更新進(jìn)展，多個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)都陸續(xù)參與到標(biāo)準(zhǔn)制定與推行的工作中來。

以上述案例為代表，正是眾多機(jī)構(gòu)和部門的積極參與和創(chuàng)新引領(lǐng)，加快了我國ESG標(biāo)準(zhǔn)完善與統(tǒng)一的進(jìn)程，為全面提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，助力經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打好了基礎(chǔ)。

ESG理念持續(xù)深化，內(nèi)容更豐富

從CSR(企業(yè)社會(huì)責(zé)任)到ESG(環(huán)境、社會(huì)與治理)，ESG理念經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的發(fā)展歷程。如今進(jìn)入中國式現(xiàn)代化的新發(fā)展階段，也在呼喚中國特色ESG生態(tài)體系。

而ESG生態(tài)體系的打造正是建立在企業(yè)和全社會(huì)對(duì)ESG理念認(rèn)知深化的基礎(chǔ)之上。

如果說企業(yè)從單純關(guān)注營收到關(guān)心社會(huì)責(zé)任的履行是ESG發(fā)展的開篇；那么企業(yè)從把ESG當(dāng)“負(fù)擔(dān)”和“形象工程”到當(dāng)做新的“企業(yè)價(jià)值標(biāo)尺”，則是ESG理念的第一次重大變革。現(xiàn)在，ESG的核心理念也與我國“雙碳”發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，中國的ESG發(fā)展在未來將迎來一股新熱潮。

此外，還有一個(gè)明顯變化是，上市企業(yè)開始意識(shí)到“環(huán)境”并非ESG的全部?jī)?nèi)涵，即便在雙碳光環(huán)之下，企業(yè)也在關(guān)注更多的內(nèi)部治理及社會(huì)話題，真正將ESG當(dāng)做一個(gè)完善的評(píng)價(jià)系統(tǒng)而非單一的環(huán)保指標(biāo)看待。

以披露率較高的證券行業(yè)為例，除了溫室氣體排放、能源消耗、水資源消耗、綜合能耗下降率等環(huán)境指標(biāo)，人均培訓(xùn)時(shí)長(zhǎng)、員工離職率、勞動(dòng)合同簽訂率、信息安全管理認(rèn)證、對(duì)外捐贈(zèng)、近12個(gè)月高管離職率、涉訟次數(shù)等社會(huì)和治理指標(biāo)也被納入重點(diǎn)關(guān)注目錄之中。

上市公司將實(shí)現(xiàn)ESG全披露

2022年12月19日，中國上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布了《中國上市公司ESG發(fā)展報(bào)告（2022）》。報(bào)告顯示，A股上市公司ESG信息披露率逐年提升。根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至2022年12月30日，已經(jīng)有31.07%的A股公司披露了ESG相關(guān)信息，共計(jì)1462家，且滬深300公司的ESG披露比例已經(jīng)高達(dá)92%。

2022年5月27日，國務(wù)院國資委發(fā)布《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，提出探索建立健全ESG體系，并提出力爭(zhēng)到2023年央企上市公司ESG報(bào)告披露全覆蓋，而這將是中國上市企業(yè)ESG發(fā)展歷程中的又一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

一方面，國內(nèi)市場(chǎng)和監(jiān)管部門對(duì)于上市公司ESG信息披露率的要求是迫切的，工作是卓有成效的；另一方面，我們也必須意識(shí)到差距的存在。

2022年底，畢馬威（KPMG）發(fā)布了第12份針對(duì)全球主要企業(yè)披露ESG報(bào)告的情況調(diào)查報(bào)告「企業(yè)責(zé)任報(bào)告調(diào)查（Survey of Corporate Responsibility Reporting）」（目前已更名為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告調(diào)查）。

這份報(bào)告收錄了2021年7月1日至2022年6月31日期間的研究結(jié)果，調(diào)查涉及58個(gè)國家的5,800家「N100」企業(yè)，并依據(jù)2021年「財(cái)富500強(qiáng)」排名構(gòu)建了「G250」。結(jié)果顯示，「G250」ESG披露率接近100％，其中尚未發(fā)布ESG報(bào)告的企業(yè)均在中國。

需求與趨勢(shì)疊加，樂觀預(yù)計(jì)，五年內(nèi)，A股上市公司ESG信息披露率將達(dá)到50%以上，而長(zhǎng)期目標(biāo)下的披露率必將達(dá)成100%——即披露ESG信息將成為上市公司的必要?jiǎng)幼鳌?/p>

ESG信息披露質(zhì)量進(jìn)一步提升

如果說ESG披露率是數(shù)量層面的指標(biāo)，那和它同等重要的，無疑是信息披露的質(zhì)量。在當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管未及完備的背景下，主動(dòng)披露ESG信息的企業(yè)大都做出了更利于自己的選擇——僅披露對(duì)自己有利的正向信息，更有甚至?xí)浯笞约涸贓SG領(lǐng)域的成就，比如“漂綠”行為正隨著綠色金融的發(fā)展在全球范圍內(nèi)愈演愈烈。

但對(duì)ESG的整體發(fā)展歷程來說，質(zhì)量的參差只是監(jiān)管不完善的短期產(chǎn)物，是在“合規(guī)壓力”和“誤導(dǎo)投資者以提升投資價(jià)值”雙重需求下的偏激行為。隨著市場(chǎng)對(duì)ESG認(rèn)知程度的深入、風(fēng)險(xiǎn)流程把控的升級(jí)、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管的不斷完善，以及企業(yè)自身ESG真實(shí)行為的日益豐富，ESG信息披露質(zhì)量也將不斷提升，轉(zhuǎn)向“規(guī)范”。

另外，披露信息指標(biāo)量化率較低，ESG關(guān)鍵指標(biāo)披露口徑不一致，數(shù)據(jù)缺乏可比性；大多數(shù)企業(yè)的ESG報(bào)告未經(jīng)第三方評(píng)估，缺乏說服力等問題，也在持續(xù)改善。

大企業(yè)帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)ESG升級(jí)成常態(tài)

在此前的案例篇中，我們給寧德時(shí)代的ESG定位是“帶著產(chǎn)業(yè)一起跑”。事實(shí)上，這并不是寧德時(shí)代一家企業(yè)的ESG實(shí)踐特征。由于供應(yīng)鏈管理本身是企業(yè)ESG實(shí)踐中的重要一環(huán)，由負(fù)責(zé)任的大企業(yè)牽頭，向上下游供應(yīng)鏈企業(yè)及終端消費(fèi)者傳導(dǎo)ESG理念、約束其相關(guān)行為就成為再順理成章不過的ESG普及路徑。

以阿里巴巴為例，在2021年12月發(fā)布的《2021阿里巴巴碳中和行動(dòng)報(bào)告》中，阿里巴巴承諾在2030年之前，實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營（范圍1+范圍2）碳中和，以及價(jià)值鏈碳排放（范圍3）的強(qiáng)度降低50%。

此外，阿里巴巴還定義了一個(gè)“范圍3+”的目標(biāo)，承諾發(fā)揮平臺(tái)的影響力，推動(dòng)平臺(tái)商家、消費(fèi)者在2035年之前減碳15億噸。這也被稱為阿里巴巴的“15年15億噸”目標(biāo)，相當(dāng)于每年承擔(dān)中國1%的碳減排。

2022年8月8日，阿里巴巴宣布正式發(fā)布“88碳賬戶”，以“1+N”母子賬戶的形式呈現(xiàn)，匯集了用戶在旗下多個(gè)消費(fèi)平臺(tái)上產(chǎn)生的減碳量，用激勵(lì)的方式鼓勵(lì)用戶踐行低碳生活方式。這是國內(nèi)第一個(gè)多場(chǎng)景、覆蓋超10億人的消費(fèi)者碳賬戶體系。

在中國ESG發(fā)展變革的過程中，上市企業(yè)作為最有影響力的核心主體之一，必然承擔(dān)著更多的先行者和引領(lǐng)者職能。

除以上五點(diǎn)外，中國上市企業(yè)的ESG發(fā)展趨勢(shì)還有很多表現(xiàn)，例如ESG投入逐漸增加、經(jīng)濟(jì)價(jià)值長(zhǎng)期凸顯等等。這些趨勢(shì)的核心是，在ESG這一正向價(jià)值理念的引導(dǎo)下，充分發(fā)揮上市企業(yè)作為重要經(jīng)濟(jì)主體的多元價(jià)值屬性，探索更有利于企業(yè)、社會(huì)、人類共同發(fā)展的可持續(xù)路徑。

編輯 | 杜仲

設(shè)計(jì) | 任孟強(qiáng)