▲這是靈獸第1280篇原創(chuàng)文章

無論是大型連鎖、上市零售企業(yè)，還是樓下的夫妻老婆店，實(shí)體零售當(dāng)下的日子都不好過。

作者/十里

ID/lingshouke

1

整體陷入困境

“今年以來，整個(gè)線下零售都在承受比較大的壓力。不只是永輝一家，整個(gè)傳統(tǒng)零售確實(shí)遭遇到不小的挑戰(zhàn)?！边@是永輝超市CEO李松峰在兩年前對(duì)行業(yè)的預(yù)判。

而到了2022年，永輝超市依舊沒有走出困境。其近期發(fā)布的2022年年報(bào)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)虧損達(dá)到27.4億元，相比去年同期減虧12億元。

需要注意的是，永輝業(yè)績預(yù)虧并非主營業(yè)務(wù)所致，其虧損主要受金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損失6.4億元、計(jì)提長期股權(quán)投資及其他長期資產(chǎn)減值6.0億元、全年科技投入約7億元以及疫情等因素影響。

其實(shí)，永輝2022年上半年已實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，扣非后歸母凈利潤達(dá)0.94億元，虧損主要是受去年下半年影響。

除了永輝之外，上市商超整體財(cái)報(bào)表現(xiàn)不佳。

人人樂和中國順客隆在2022年財(cái)報(bào)預(yù)告中均預(yù)計(jì)虧損，但同比有所縮減。人人樂預(yù)計(jì)虧損4.8億-5.3億元，中國順客隆預(yù)計(jì)虧損約0.26億元。

步步高、中百集團(tuán)和利群股份則出現(xiàn)虧損擴(kuò)大或由盈轉(zhuǎn)虧的情況。公告顯示，2022年步步高預(yù)計(jì)虧損13億-19.5億元，同比增加至多18億元；中百集團(tuán)預(yù)計(jì)虧損至多3.4億元，同比增加3.18億元；利群股份則由盈轉(zhuǎn)虧，預(yù)計(jì)虧損1.35億-1.75億元。

這些企業(yè)的公告中多次提及門店歇業(yè)、行業(yè)競爭加劇等原因。永輝超市、利群股份指出，報(bào)告期內(nèi)較多門店暫停營業(yè)?；乜慈ツ甑谒募径?，全國疫情大規(guī)模爆發(fā)下，疫情防控要求限制人員流動(dòng)和聚集，致使商超被關(guān)閉或營業(yè)時(shí)間縮短，導(dǎo)致線下零售業(yè)客流量下降。

中百集團(tuán)、人人樂還表示，消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的快速線上遷移、電商的發(fā)展帶來渠道的多元化等因素也給門店帶來了沖擊，導(dǎo)致客流大幅減少、銷售嚴(yán)重下滑，毛利水平持續(xù)降低，經(jīng)營性收益不及預(yù)期。

相反，在盈利的企業(yè)中，家家悅2022年凈利潤預(yù)計(jì)為0.35億-0.52億元，相比2021年轉(zhuǎn)虧為盈；三江購物預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.52億元，同比增長72.52%；創(chuàng)新新材（原華聯(lián)綜超）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤10.2億-11.2億元，同比增加近五倍。

家家悅在公告中指出，2022年度公司適度控制開店速度，關(guān)停低效門店，提升開店質(zhì)量和營收穩(wěn)定性；三江購物則表示，公司提升經(jīng)營效率，降低經(jīng)營成本。

從已經(jīng)發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告的零售企業(yè)看，保持高速增長的寥寥無幾，業(yè)績下滑、虧損擴(kuò)大則占多數(shù)，顯然業(yè)績下滑或虧損已經(jīng)是行業(yè)面臨的共同問題，而不是個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)。

2

生鮮電商盈利？

資本市場早在2020年就釋放了傳統(tǒng)商超“走頹”的信號(hào)。

當(dāng)時(shí)，排名前列的超市百強(qiáng)榜單企業(yè)，如高鑫零售和永輝超市，股價(jià)已經(jīng)較2020年中最高點(diǎn)下跌了近70%，市值也從千億元下滑至300億元左右。

隨后的幾年里，這些傳統(tǒng)商超經(jīng)營業(yè)績開始呈下降態(tài)勢(shì)，利潤、凈利率等關(guān)鍵指標(biāo)都出現(xiàn)了較大幅下滑。

永輝超市董事長張軒松曾表示，“當(dāng)下的零售市場已開始進(jìn)入存量競爭階段。”經(jīng)歷了兩年的時(shí)間，傳統(tǒng)商超仍然困頓不堪，存量競爭變得更加激烈。

存量競爭產(chǎn)生的原因，一方面，是受到疫情的影響，國內(nèi)消費(fèi)減速、人口增長放緩等因素，導(dǎo)致導(dǎo)致整體零售市場進(jìn)入低增速階段。

2022年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額439733億元，比上年下降0.2%。從全年的數(shù)據(jù)，也不難看出，消費(fèi)低迷。去年只有糧油食品類和飲料類等一些必需品增長的比較大，以及12月份受到放開的影響，開始搶購和囤藥，藥品類增長驚人，同比增長了39.8%。

整個(gè)消費(fèi)市場增長緩慢，而零售行業(yè)的增速更為明顯地放緩，這不可避免地對(duì)商超產(chǎn)生一定影響。

另一方面，在整個(gè)零售行業(yè)中，新的消費(fèi)模式和業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，像直播電商、社區(qū)團(tuán)購、同城零售等，消費(fèi)者接受度非常高，更造成了對(duì)傳統(tǒng)商超的嚴(yán)重分流。

尤其是在疫情中逆勢(shì)崛起的社區(qū)團(tuán)購，由于成本低、損耗低、流量支出低、利益分配好，最主要的是解決了即時(shí)配送的高成本，而被不少人認(rèn)為是傳統(tǒng)商超們的主要對(duì)手。

就連名創(chuàng)優(yōu)品的創(chuàng)始人葉國富曾經(jīng)一針見血的指出這種殘酷性：“社區(qū)團(tuán)購再干一兩年，500平方米以上的超市基本上沒戲了。”

甚至在永輝和步步高等企業(yè)的財(cái)報(bào)中都明確指出，“社區(qū)團(tuán)購的沖擊是公司經(jīng)營面臨的挑戰(zhàn)之一?！?/p>

但隨著時(shí)間的推移也慢慢發(fā)現(xiàn)，社區(qū)團(tuán)購和傳統(tǒng)商超的目標(biāo)消費(fèi)群體有很大差異，對(duì)于后者的沖擊也有限，再加上過去那些不惜承擔(dān)幾十甚至上百億虧損押注社區(qū)團(tuán)購的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也漸漸喪失斗志。

如今的社區(qū)團(tuán)購市場已經(jīng)出現(xiàn)了大量倒閉和退出的情況，商超仍然沒有恢復(fù)活力。這就好像很多人總天真地認(rèn)為，“疫情”過去了經(jīng)濟(jì)就好了一樣。

實(shí)際上，傳統(tǒng)商超在過去一年里面臨著來自多方面的競爭壓力。

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全國網(wǎng)上零售額13.79萬億元，同比增長4%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額11.96萬億元，同比增長6.2%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為27.2%。

尤其值得注意的是，讓商超賴以引流的生鮮產(chǎn)品，卻是扛起增速大旗的品類之一。

全國農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)2.17萬億元，同比增長3.6%。其中，農(nóng)村實(shí)物商品網(wǎng)絡(luò)零售額1.99萬億元，同比增長4.9%。全國農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)零售額5313.8億元，同比增長9.2%，增速比2021年提升6.4個(gè)百分點(diǎn)。

不止是大的宏觀市場數(shù)據(jù)，這也在一些企業(yè)的年報(bào)中被佐證。

在叮咚買菜發(fā)布的2022年第四季度財(cái)報(bào)中顯示，截至2022年12月31日的第四季度中，收入一共有62.0億元，比2021年的54.84億增長了13.1%，GMV達(dá)到了67.695億元，比去年的60.040億元相比上漲了12.7%。

相較于傳統(tǒng)商超苦苦掙扎的境地，電商已率先敲開了生鮮“盈利”之門。

另一方面，商超在線下零售市場中也面臨著強(qiáng)有力的競爭對(duì)手。除了叮咚買菜宣布2022年Q4凈利潤為4990萬元，Non-GAAP下的凈利潤為1.158億元，首次實(shí)現(xiàn)全面盈利；盒馬也通過阿里發(fā)布的2023財(cái)年第三季度（自然年2022年第四季度）業(yè)績中展現(xiàn)了它的數(shù)據(jù)。

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盒馬和阿里健康帶動(dòng)中國零售商業(yè)的直營及其他收入本季度實(shí)現(xiàn)10%的同比增長，這也是阿里巴巴直營業(yè)務(wù)季度收入首次突破100億美元。

或許，生鮮電商與傳統(tǒng)商超相比，可能更加專注于單品類業(yè)態(tài)，其供應(yīng)鏈管理難度更低，擴(kuò)張速度也更快，盈利模式比大型商超更簡單。然而，像盒馬這樣的業(yè)態(tài)，對(duì)傳統(tǒng)商超在商品和供應(yīng)鏈方面的能力構(gòu)成了很大威脅。

3

凈利潤收窄真相

通過上述已發(fā)布財(cái)報(bào)預(yù)告的上市零售企業(yè)可以看出另一個(gè)趨勢(shì)，凈利潤虧損相比去年同期有所收窄。

例如，永輝超市去年預(yù)計(jì)虧損27.4億元，相比前年同期減虧12億元；家家悅前年凈利潤虧損近3億元，去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤預(yù)計(jì)為0.35億-0.52億元；人人樂2022年凈利潤虧損4.8億元，2021年則是虧損8.57億元，還有中國順客隆，從虧損0.38億元到0.26億元。

凈利潤虧損收窄有兩方面原因：一方面，通過各種措施提高了營收，從而帶動(dòng)凈利潤增長；另一方面，企業(yè)進(jìn)行了成本削減和經(jīng)營調(diào)整，降低了運(yùn)營成本。

根據(jù)去年全國商超開關(guān)店的數(shù)量來看，營收增長在當(dāng)前情況下幾乎不可能。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，永輝超市在2022年至少關(guān)閉了28家門店，包括2021年推出的倉儲(chǔ)會(huì)員店；步步高從去年第四季度起從四川市場全面退出，并大幅收縮江西市場至新余、萍鄉(xiāng)、宜春三地，同時(shí)湖南、廣西兩省也紛紛關(guān)閉低效虧損門店。

這些關(guān)店舉措表明，傳統(tǒng)商超在積極控制成本和優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)方面已經(jīng)付出了不小的努力。另外，從財(cái)報(bào)預(yù)告中可以看出，即便上述國內(nèi)商超整體業(yè)績萎靡，但來自“生活半徑”5公里內(nèi)的線上業(yè)務(wù)持續(xù)逆勢(shì)增長。

例如，家家悅預(yù)計(jì)2022年凈利潤將從虧損轉(zhuǎn)為盈利，也選擇加強(qiáng)線上渠道，進(jìn)一步推動(dòng)線上線下融合。據(jù)公告顯示，家家悅通過美團(tuán)等第三方平臺(tái)及家家悅優(yōu)鮮平臺(tái)提供到家服務(wù)的門店數(shù)量增加到511家，線上銷售占比約4%，同比增長率超過80%。

此外，中百集團(tuán)的智能供應(yīng)鏈項(xiàng)目已上線45家倉儲(chǔ)門店；人人樂推出的人人樂到家平臺(tái)、三江購物旗下升級(jí)的新零售門店也表明，超市企業(yè)已經(jīng)開始數(shù)字化，并探索線上業(yè)務(wù)的發(fā)展。

除此之外，凈利潤的收窄也可能由于商超提升商品價(jià)格所致。在2022年因通貨膨脹因素，商品本身的價(jià)格也在上漲。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2022年全國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2%。在食品煙酒價(jià)格中，只有豬肉價(jià)格下降6.8%，糧食價(jià)格上漲2.8%，鮮菜價(jià)格上漲2.8%，鮮果價(jià)格上漲12.9%。

而物價(jià)上漲會(huì)導(dǎo)致超市的進(jìn)貨成本增加，從而影響到商超的售價(jià)，商超不得不相應(yīng)調(diào)整售價(jià)以保證利潤，但如果價(jià)格調(diào)整幅度過大，可能會(huì)導(dǎo)致顧客減少或轉(zhuǎn)向其他低價(jià)競爭對(duì)手，從而影響超市的營收。

考慮到以上種種因素，不難看出，未來傳統(tǒng)商超的打發(fā)與過去會(huì)有明顯不同。不再追求規(guī)模、擴(kuò)張?bào)w量，從而達(dá)到減少成本的目的，而是要將重心放在精耕細(xì)作、本地化上，將自己背后的供應(yīng)鏈建立得更為成熟，從而有效控制運(yùn)營成本，才能在新業(yè)態(tài)的沖擊下繼續(xù)保持競爭力。

其實(shí)，無論是大型連鎖、上市零售企業(yè)，還是樓下的夫妻老婆店，實(shí)體零售當(dāng)下的日子都不好過。（靈獸傳媒原創(chuàng)作品）