記者丨寧曉敏 見習(xí)生丨陳力

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

大米先生又被關(guān)注了！

7月9日，一段視頻在網(wǎng)絡(luò)上流傳，大米先生上海餐廳里上演搶座鬧劇。

近年來，關(guān)于大米先生的負(fù)面消息不斷，顧客點(diǎn)大米先生外賣吃出疑似淋巴肉，大米先生成都餐廳空餐盤收費(fèi)......

大米先生是鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱“鄉(xiāng)村基”）旗下公司，是鄉(xiāng)村基的兄弟品牌。大米先生“后發(fā)先至”，營業(yè)收入已經(jīng)貢獻(xiàn)了鄉(xiāng)村基半壁江山。

2016年，美股退市后，時(shí)隔6年，有著中國版肯德基之稱的鄉(xiāng)村基闖關(guān)港交所。今年4月6日，公司第三次遞表。

近三年，鄉(xiāng)村基主業(yè)有2個(gè)年度虧損，大米先生頻遭投訴。鄉(xiāng)村基IPO勝算幾何？

鄉(xiāng)村基上市坎坷路

再謀上市的鄉(xiāng)村基，走的是一條坎坷路。

鄉(xiāng)村基曾用名為“鄉(xiāng)村雞”，1996年，重慶人李紅與丈夫張興強(qiáng)在重慶解放碑群鷹購物廣場，開出了鄉(xiāng)村基第一家門店。起初，做西餐，川菜廚師出身的李紅做西餐，效果不佳，2年后，改做中餐，以售賣經(jīng)典川菜為主，受到食客歡迎。

2006年前后，鄉(xiāng)村雞正式更名為“鄉(xiāng)村基”，發(fā)展?jié)u入正軌，并連鎖經(jīng)營。在那個(gè)外賣尚不發(fā)達(dá)的時(shí)代，現(xiàn)炒的招牌吸引了不少食客，也吸引了資本青睞。

2007年，紅杉中國和海納亞洲投資1300萬美元，對標(biāo)肯德基，試圖將鄉(xiāng)村基打造成中式快餐第一品牌。

2010年，或許，李紅夫婦當(dāng)初也沒想到，鄉(xiāng)村基順利登陸美國紐交所，融資9200萬美元，成為中國第一個(gè)在美國上市的中式快餐品牌。當(dāng)時(shí)，鄉(xiāng)村基打破了肯德基等洋快餐壟斷的局面。

不過，起家于重慶的鄉(xiāng)村基，并未能真正走出川渝地區(qū)。上市后的鄉(xiāng)村基，經(jīng)營業(yè)績不理想，股價(jià)低迷，2016年4月，選擇私有化退市。

鄉(xiāng)村基旗下有兩大知名品牌，除了鄉(xiāng)村基外，另一個(gè)就是知名品牌大米先生。

大米先生創(chuàng)立于2011年，與鄉(xiāng)村基主打經(jīng)典川菜不同，大米先生以地方菜式為主，主打包括湖南、江浙、廣東風(fēng)味的地方菜品。通過在湖北、湖南兩省布局，李紅與張興強(qiáng)夫婦驗(yàn)證了大米先生區(qū)域性擴(kuò)張的可能性。

2020年，大米先生進(jìn)軍上海，并站穩(wěn)了腳跟。這給大米先生全國性擴(kuò)張打開了想象空間。

美股退市后，鄉(xiāng)村基并未立即籌劃進(jìn)入A股市場。2020年，市場變化對餐飲產(chǎn)生了巨大沖擊。當(dāng)年5月，紅杉再次出手，合計(jì)出資3.94億元認(rèn)購鄉(xiāng)村基發(fā)行的優(yōu)先股及收購老股。如此以來，紅杉資本合計(jì)獲得鄉(xiāng)村基7.88%股權(quán)。

紅杉資本再次出手，退出的主要途徑，就是鄉(xiāng)村基再次上市。2022年1月25日，鄉(xiāng)村基首次遞表港交所，當(dāng)年7月29日，第二次遞交。今年4月6日，鄉(xiāng)村基第三次遞表。截至目前，尚無進(jìn)一步消息。

在市場人士看來，如果鄉(xiāng)村基不能如期上市，李紅夫婦或者鄉(xiāng)村基要掏出至少4億元回購，并不容易。

不過，鄉(xiāng)村基要重新IPO并不容易。

開店放緩關(guān)店加速

鄉(xiāng)村基闖關(guān)港股IPO，無論成功與否，自身都會(huì)面臨較大經(jīng)營壓力。

中式快餐，線下門店快速拓展，是搶占市場份額的重要手段之一。

截至2022年底，鄉(xiāng)村基合計(jì)有1154家門店，其中，鄉(xiāng)村基551家、大米先生603家。

門店數(shù)量變化，從側(cè)面可以觀察鄉(xiāng)村基市場開拓的艱難。

2019年至2022年，第一品牌鄉(xiāng)村基分別新開門店125家、113家、122家、50家，當(dāng)期關(guān)店26家、52家、77家、74家，2022年，關(guān)店數(shù)量明顯超過開店數(shù)量。同期，第二品牌大米先生分別開店127家、109家、179家、97家，關(guān)店數(shù)量分別為17家、48家、44家、68家。2022年，大米先生開店數(shù)量同比減少82家、關(guān)店數(shù)量增加24家。

上述數(shù)據(jù)顯示，2022年，無論是鄉(xiāng)村基還是大米先生，開店數(shù)量大幅放緩，關(guān)店則明顯提速。

根據(jù)招股書，2020年至2022年，鄉(xiāng)村基實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為31.63億元、46.23億元、47.11億元，同比變動(dòng)-2.95%、46.17%、1.89%。對應(yīng)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為-0.06億元、1.09億元、0.33億元，同比變動(dòng)-107.11%、1999.34%、-69.80%。

1154家餐廳，平均價(jià)25元和22.7元一份的快餐，全年賣出47億元，凈利潤3300萬元，單店年凈利潤僅3萬元，這樣的情況并不樂觀。

實(shí)際上，剔除非經(jīng)常性損益影響，鄉(xiāng)村基的主業(yè)盈利能力有些糟糕。2020年至2022年，公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）分別為-0.49億元、1.02億元、-0.05億元，同比變動(dòng)-159.58%、309.45%、-104.89%。

近三年，扣非凈利潤兩個(gè)年度虧損。

這樣的經(jīng)營狀況，還得益于大米先生的積極表現(xiàn)。

2019年至2022年，鄉(xiāng)村基品牌收入分別為20.66億元、19.80億元、23.87億元、21.98億元，占公司營業(yè)收入的比例為63.70%、62.90%、51.80%、46.80%，營業(yè)收入及占比均呈下降趨勢。大米先生收入分別為11.78億元、11.68億元、22.25億元、25.30億元，占比為36.30%、37.10%、48.20%、53.20%，大米先生收入呈增長趨勢。

2022年，大米先生的收入及占比均超過鄉(xiāng)村基，支撐了鄉(xiāng)村基的半壁江山。

大米先生負(fù)面纏身

支撐了鄉(xiāng)村基半壁江山的大米先生，未來會(huì)有什么樣的發(fā)展，也值得懷疑。

近年來，大米先生負(fù)面纏身。

今年7月9日，大米先生上海一餐廳，兩名女子為搶座位，用餐具互砸，一時(shí)間，杯盤碗碟齊飛，就餐食客膽戰(zhàn)心驚。

2021年11月，市場曝出，四川成都一家大米先生門店快餐稱重不去皮，一份快餐可多收食客2-3元錢。在當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管部門介入下，當(dāng)事大米先生門店公開道歉，并整改。

任由食客搶座位是規(guī)范管理問題，空餐盒收費(fèi)是消費(fèi)欺詐行為，相對這些問題，食客更為關(guān)注的是，還是食品健康問題。

2022年11月，大米先生外賣被疑用淋巴肉風(fēng)波備受市場關(guān)注。一男子在湖北黃石的一家大米先生的外賣中疑似吃出淋巴肉，憤而投訴，僅得到20元賠償。

在黑貓投訴平臺上，針對大米先生的投訴也不少。

今年6月19日，有投訴稱，在大米先生微信小程序武漢黃陂區(qū)黃陂廣場大米先生店購買的外賣吃出來異物塑料（塑料異物）。

還有投訴稱，在大米先生陜西南路店里點(diǎn)的外賣，飯菜里有一只蟲子。

今年6月11日，有網(wǎng)友投訴稱，在美團(tuán)外賣下單大米先生，送到打開好重的餿味，向商家反映，商家第一反應(yīng)是不可能，說嘗了味道沒問題，說菜是下午5點(diǎn)炒的，網(wǎng)友稱是6點(diǎn)下單，7點(diǎn)送到，中間幾個(gè)小時(shí)，后面又說是現(xiàn)炒的。

今年3月30日，網(wǎng)友投訴稱，晚上食用餓了么購買的大米先生小炒肉套餐，食用約一小時(shí)后發(fā)生嘔吐，腹痛等癥狀。就醫(yī)先后確診為急性腸胃炎、急性膽囊炎等消化系統(tǒng)感染疾病。