今天4120只股票跌，只有581只漲，除了煤炭之外基本清一色全綠。

原因是美聯(lián)儲暗示5月開啟加息縮表，預計加息50BP，縮表1.1萬億美元。

唉，這波收緊，已經(jīng)開始對一些國家造成巨大壓力了，尤其是一些沒加息的，比如日本、歐洲。

隨著利差不斷擴大，日元相對美元一年多貶值了近20%，歐元也貶值了10%，日本和歐洲都是受疫情影響較嚴重的國家，歐洲還要搞定俄羅斯的事，所以經(jīng)濟下行，不敢跟隨加息倒也正常。

我們雖然沒加息，但rmb很硬氣，外資有進有出，比較平衡，也是當下唯一降息卻沒怎么貶值的貨幣。

但如果美聯(lián)儲一直打算加息下去的話，隨時利率倒掛，我們最終肯定也是只能被動跟隨加息，所以現(xiàn)在雖然匯率扛住了，但成長股還在跌。

科創(chuàng)50今天收盤是1036點，從20年1月發(fā)行時1000點以來，至今兩年多時間，終歸還是回到了原點。

期間科創(chuàng)50最高曾漲到過1700點，中間1500點還發(fā)行了好幾只科創(chuàng)50ETF，當時買的悉數(shù)被套牢，慘。

不過科創(chuàng)50從成立以來近60倍的估值，到現(xiàn)在也下降到了38倍左右，價格確實是便宜了很多。

很多人問我科創(chuàng)50能不能入手，我的看法是，成長股的性價比還可以了，但沒到絕佳時機，倉位不宜過高，且推薦科創(chuàng)板相關(guān)主題的折價封基。

舉個例子，我觀察已上市的幾只場內(nèi)折價科創(chuàng)基金，對標同期科創(chuàng)50而言，表現(xiàn)都好一大截，加上折價，所以優(yōu)先級是高于指數(shù)ETF的。

此外創(chuàng)業(yè)板它稍微好點，從20年1月到現(xiàn)在還漲了44%。

之所以創(chuàng)業(yè)板比科創(chuàng)板表現(xiàn)更好，主要是創(chuàng)業(yè)板里面有不少新能源龍頭，今年更抗揍，而科創(chuàng)板更多是科技芯片股。

不過不管怎樣，這些成長基呀，就和木頭姐的基金一樣，坐了一個過山車，又快跌回了原點，夢開始的地方。

咱們簡單對比一下如果當初選擇中證銀行和中證紅利的表現(xiàn)。

黑線為紅利，黃線為銀行

銀行雖然收益也不太像行，但卻跑贏了科創(chuàng)50，而且中間鮮有大起大落，加倉被套牢的概率小很多。

中證紅利沒跑贏創(chuàng)業(yè)板，但上漲曲線非常平穩(wěn)，后續(xù)增量資金買入也不至于虧錢。

所以我們會發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，成長很明顯更容易受利率影響暴漲暴跌，一不小心容易買高，而價值波動要小不少，但后勁不是很足。

至于怎么選，咱們還是要結(jié)合不同經(jīng)濟環(huán)境來做配置了，我目前價值和成長基本是64的狀態(tài)。

最后再統(tǒng)計一下，今年對標滬深300價值、中證紅利的主動基金表現(xiàn)，看看誰最有超額收益。

從今年的價值風格業(yè)績來看，能跑贏中證紅利的不多，暫時只有丘棟榮、姜誠，袁瑋做到。

范圍擴大，對標300價值的話，則還有蔡目榮，綦傅鵬，楊鑫鑫。

徐彥，曹名長，藍小康，蔡宇濱表現(xiàn)則相對弱點，暫時落后風格指數(shù)。

我們不能以短期走勢論英雄，但y1s1，老丘業(yè)績確實好

規(guī)模幾百億后依然能保持領頭羊的成績，必須點贊…

而表現(xiàn)最差的當屬老曹的徒弟袁維德了，今年錄得-21.5%的業(yè)績，有點對不起價值風格這四個字。

看了下，主要是基金經(jīng)理做了風格漂移，買了很多小盤電子科技股票，導致回撤很大。

當然袁維德我們吃到肉后很早就已將之調(diào)出，但去年機構(gòu)買它可不少，不知現(xiàn)在咋樣了...

………

1、新reits今天中午大賣200億，全天搞不好能達到3~400億，按照公眾發(fā)行7.05億算，毛估估最終配售比例不到2%，聽說很多朋友都去擼這波羊毛了。

這個賬其實可以復盤下，配售率2%，繳款100萬獲配2萬，以某券商為例，認購資金需要6天返回，如最終上市收益率10%，收益即2000元，相當于100萬6天賺2000收益，差不多是年化12%的6天短期風投。

當然，如果reits能漲20%這波就是年化24%，如果reits不漲甚至虧錢，那就慘了，總之不是什么超級大羊腿的機會，風險和機會并存。