猛獸財經(jīng)獲悉，10月29日晚間，據(jù)港交所消息，馬來西亞手套生產(chǎn)龍頭企業(yè)頂級手套集團(tuán)在港交所遞交招股書，中金公司為其獨家保薦人。目前頂級手套集團(tuán)已分別于2001年及2016年起，分別在馬來西亞證交所及新交所上市。

公司業(yè)務(wù)

頂級手套集團(tuán)是全球最大的手套制造商，銷售遍及195個國家。根據(jù)弗若斯特沙利文有關(guān)2020年的數(shù)據(jù)，按銷售收入及銷量計，全球市場份額分別為14.1%及10.0%。而按產(chǎn)能計，2020年的全球市場份額為11.7%，按此產(chǎn)能計，約為全球手套行業(yè)第二大制造商的兩倍。

手套是公司的主要產(chǎn)品，于2021財政年度占我們收入的99.6%。公司生產(chǎn)的手套用作醫(yī)療用途（包括臨床檢查和手術(shù)）及非醫(yī)療用途（包括家庭以及食品、汽車、制造和零售行業(yè)）。公司制造及銷售各種手套，包括丁腈手套、天然橡膠乳膠手套、CPE/TPE手套、乙烯基手套及手術(shù)手套。于2021財政年度，公司將產(chǎn)品銷往125個國家約1,400名客戶，涵蓋北美洲、拉丁美洲、歐洲、非洲、亞洲、中東及大洋洲。

公司致力保持最大手套制造商的地位并兼具成本效應(yīng)，作為此目標(biāo)的一部分，公司一直投資于現(xiàn)代化先進(jìn)手套生產(chǎn)設(shè)施，手套制造廠位于馬來西亞、泰國、中國及越南，總產(chǎn)能為每年1000億只手套。

財務(wù)數(shù)據(jù)

據(jù)招股書顯示，公司的收入由2019財政年度的48億令吉增長50.7%至2020財政年度的72億令吉，并進(jìn)一步增長126.1%至2021財政年度的163億令吉。公司的毛利由2019財政年度的8.84億令吉增長222.4%至2020財政年度的28.5億令吉，并進(jìn)一步增長289.5%至2021財政年度的111億令吉。公司的毛利率由2019財政年度的18.4%增加至2020財政年度的39.4%，而后增至2021財政年度的67.9%。頂級手套集團(tuán)于2020財政年度及2021財政年度錄得強(qiáng)勁業(yè)績乃歸因于在COVID-19疫情期間手套產(chǎn)品前所未有的需求。

行業(yè)概況

在COVID-19疫情下，公眾對健康及安全日益關(guān)注導(dǎo)致全球?qū)€人防護(hù)裝備（包括一次性橡膠手套）的需求激增。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，個人防護(hù)裝備全球銷售額由2015年的290億美元增至2020年約815億美元，復(fù)合年增長率約22.9%，且預(yù)計將進(jìn)一步增至2025年的936億美元，自2020年起復(fù)合年增長率為2.8%。特別是，診所及醫(yī)院對醫(yī)務(wù)人員加強(qiáng)預(yù)防措施，如需戴上兩雙手套及更頻繁地更換手套，導(dǎo)致在醫(yī)療保健行業(yè)的醫(yī)用橡膠手套消耗量大大增加。在COVID-19疫情期間，主要手套制造商完成購買訂單的交貨時間增至300天以上，而疫情前則為30至60天左右。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，盡管手套的全球銷量由2019年至2020年顯著增長23.4%，并預(yù)計于2021年進(jìn)一步增加20.4%，但于2020年，手套行業(yè)的現(xiàn)有產(chǎn)能于短期內(nèi)未能滿足全球手套不斷飚升的需求。這是因為手套制造商需要時間設(shè)立及運行生產(chǎn)線，也可能會面臨原材料采購方面的問題及于COVID-19疫情期間擴(kuò)大生產(chǎn)的其他阻滯。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，由于COVID-19病毒變異及COVID-19疫情于全球持續(xù)擴(kuò)散，全球各國未來將須繼續(xù)進(jìn)行大規(guī)模測試、研發(fā)疫苗以及防控疫情，故一次性手套需求將繼續(xù)增長。由于需求持續(xù)強(qiáng)勁，且領(lǐng)頭行業(yè)參與者是在充分考慮疾病的周期、生產(chǎn)周期及需求的可持續(xù)性后制定產(chǎn)能擴(kuò)張策略，未來五年手套產(chǎn)能過剩的可能性不大。

籌資用途

招股書顯示，頂級手套集團(tuán)本次IPO募集資金將用于于未來兩年，所得款項凈額將用作擴(kuò)充產(chǎn)能及開發(fā)數(shù)據(jù)化制造系統(tǒng)。于2019財政年度，公司生產(chǎn)設(shè)施的平均利用率為84%。COVID-19爆發(fā)使全球?qū)ξ覀兪痔桩a(chǎn)品的需求顯著增加。由于不斷增長的需求，公司生產(chǎn)設(shè)施的利用率有所提高，導(dǎo)致2020財政年度的平均利用率達(dá)到88%。公司預(yù)期對手套產(chǎn)品的需求會持續(xù)上升，公司計劃在2025年年底前將年產(chǎn)能達(dá)至2010億件手套。

公司股東

頂級手套集團(tuán)由公司執(zhí)行主席丹斯里L(fēng)im Wee Chai博士創(chuàng)立。公司自2001年起在馬來西亞證交所上市，并自2016年起在新交所上市。IPO前，丹斯里林博士持股為26.27%，并通過Firstway United Corp持股為6.92%;創(chuàng)始人以及公司高管合計持股41%。

中介機(jī)構(gòu)

頂級手套集團(tuán)本次IPO的中介團(tuán)隊主要有：中金國際為獨家保薦人；公司法律顧問：富而德律師事務(wù)所、ZaidIbrahim&Co、Rajah&TannSingaporeLLP、Skrine、BenjaminL.England&Associates，LLC、FreshfieldsBruckhausDeringerLLP、HuntonAndrewsKurth（Thailand）Limited、競天公誠律師事務(wù)所FreshfieldsBruckhausDeringerRechtsanw?lteSteuerberaterPartGmbB、EvershedsSutherland（International）LLP、FreshfieldsBruckhausDeringerLLP、PaksoyOrtakAvukatBürosu；馬來西亞首席顧問：HongLeongInvestmentBankBerhad；行業(yè)顧問：弗若斯特沙利文國際有限公司。

猛獸財經(jīng)致力于讓每一個不甘心的青年人學(xué)會美股投資，體驗在世界上最成熟最合規(guī)的市場里做世界頭號公司股東的樂趣和刺激。讓每一個青年人有尊嚴(yán)、平等通過美股投資獲得自由。我們像猛獸一樣關(guān)注著全球美股、港股等股票市場，并且為投資人和上市公司、金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)的財經(jīng)資訊、金融圈社交、品牌營銷、財經(jīng)公關(guān)、線上線下活動、海外營銷等服務(wù)。猛獸財經(jīng)旗下還運營著一款基于地理位置的陌生人金融社交平臺：金錢世界社區(qū)。