作者｜Pan

編輯｜Duke

來源｜鈦財經(jīng)

萬店新茶飲品牌蜜雪冰城距離登陸A股市場似乎又近了一步。

近日，中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站信息顯示，蜜雪冰城的A股上市申請已獲受理并正式預(yù)披露招股書。招股書顯示，蜜雪冰城擬在深交所上市，擬公開發(fā)行不超過4001萬股普通股。

作為茶飲界的下沉王者，蜜雪冰城以薄利多銷的策略跑馬圈地，在短短五年時間內(nèi)，便達成了全國門店數(shù)量超2萬家的成績。而在超大規(guī)模的基礎(chǔ)上，魔性的出圈營銷，更是讓其品牌聲量暴漲。

不過，繁榮之下也有隱憂。面對日益飽和的茶飲市場，蜜雪冰城的加盟商難以掙錢以及食品安全等問題，令其上市之路或許并不好走。

加盟商喊話不賺錢

在下沉市場爆火之后，蜜雪冰城吸引了來自全國各地的意向加盟商。曾有媒體報道，負責(zé)加盟商面試的相關(guān)工作人員透露每天有上百人面試，但初試通過率僅在10%以內(nèi)。

加盟商蜂擁而至，原因在于“能賺錢”，但隨著茶飲賽道愈發(fā)擁擠，且自身門店越來越密集，今年有不少蜜雪冰城加盟商開始喊話“不賺錢”了。

根據(jù)蜜雪冰城的加盟方案顯示，要在省會城市成為加盟商，每年的加盟費為11000元，地級城市加盟費為9000元/年，縣級市所需加盟費則為7000元/年。而開設(shè)一家蜜雪冰城加盟店，至少需要37萬元。

按照日銷600杯、毛利50%、客單價8元來計算，日利潤大約在2500元。剔除5個員工約1000元的薪資，以及租金、水電費、物料費等成本，利潤大約在幾百元，回本則需兩年左右的時間。

需要關(guān)注的是，這是在正常情況下的結(jié)果，如果對于各方面成本把控不夠，則很容易產(chǎn)生虧損。

比如說外賣訂單，平臺不僅會進行抽傭，且“排名靠前”、“活動促銷”都需要加盟商另行付費。再比如也有不少加盟商吐槽，動不動被區(qū)域經(jīng)理罰款，公司每年都有各種由頭讓加盟商買物料，如果銷量不好，只能砸在自己手上。

加盟商不賺錢了，門店擴張又從何談起？因此在進入2022年之后，雖然蜜雪冰城門店增速依然首屈一指，但相比此前有了明顯放緩。

根據(jù)極海品牌今年6月的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近三個月內(nèi)，蜜雪冰城共關(guān)閉了368家門店，關(guān)店總數(shù)達到2215家。

食品安全問題飽受詬病

由于定價偏低帶來利潤空間進一步被壓縮，系統(tǒng)管理水平也跟不上拓店速度，使得蜜雪冰城面臨供應(yīng)鏈、加盟商等多方的管控壓力，食品安全問題也隨之而來。

9月13日，蜜雪冰城再次因食品安全問題登上熱搜。公開信息顯示，由于蜜雪冰城齊齊哈爾建華區(qū)鑫航門店出售的鮮檸檬水發(fā)現(xiàn)有蟲狀異物，該門店被當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管局判處罰款1萬元。

僅僅兩天之前，陜西西安一名消費者投訴在蜜雪冰城購買的芋圓葡萄喝出小木棍，導(dǎo)致舌頭被扎傷。

時間再往前追溯，6月21日，有網(wǎng)友在微博反映“蜜雪冰城飲品內(nèi)喝出蟲子”；5月19日，陜西延安寶塔區(qū)某蜜雪冰城門店因為使用超過保質(zhì)期的食品被罰；3月8日，延安大學(xué)新校區(qū)周邊的一家蜜雪冰城門店被發(fā)現(xiàn)存放有一袋過期近兩個月的綠茶......

在黑貓投訴平臺上搜索“蜜雪冰城”四個字，有2897條內(nèi)容，大都在反映產(chǎn)品衛(wèi)生問題，比如“在飲品里喝出異物”、“有大量黑色絮狀物”等等。

事實上，早在2021年5月，時任蜜雪冰城股份有限公司法定代表人、總裁的張紅甫就曾經(jīng)因為食品衛(wèi)生問題向公眾道歉。當(dāng)時，蜜雪冰城鄭州永安街店、濟南大觀園店、武漢馬虎商業(yè)街店被曝光存在食品安全隱患，存在違規(guī)使用隔夜冰淇淋奶漿、切片檸檬、奶茶的現(xiàn)象。

有業(yè)內(nèi)人士表示，如果只是一家門店出現(xiàn)問題，或許還能甩鍋加盟商，但這么多家門店都出問題，只能說明還是模式本身有問題，為了賺錢，加盟商不得不鋌而走險。

新式茶飲面臨退潮

如果說2022年是新消費退潮之年，那么新式茶飲一定是其中最慘烈的賽道。根據(jù)《2021新茶飲研究報告》顯示，我國新茶飲市場預(yù)計到2023年增速將下滑至20%左右。

具體到企業(yè)，奈雪的茶在2022年中期業(yè)績報告中表示，今年1-6月營收整體下滑3.8%。另一家頭部企業(yè)喜茶的日子也不好過，裁員、降價、單店銷量下滑的負面消息此起彼伏。

或許是因為成長性大不如前，投資人也在疏遠新式茶飲行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，今年第一季度新消費領(lǐng)域中融資金額為135.65億元，公開披露的融資事件137起。其中，運動服飾、彩妝護膚和潮玩領(lǐng)域的頭部品牌瓜分了大多數(shù)高額融資，而新式茶飲則基本被遺忘。

天花板將至，資本退潮，企業(yè)為了保住市場份額，不少中高端茶飲品牌也開始關(guān)注下沉市場。

此前有數(shù)據(jù)顯示，蜜雪冰城在10元以下的低端茶飲市場份額已達30.6%，但當(dāng)喜茶推出價格在6-16元區(qū)間的喜小茶，奈雪的茶用親民的“臺蓋”引誘低端人群后，原來相對清晰的高低錯位的競爭版圖變得模糊。

總的來說，蜜雪冰城想要賺錢是不難的，這是因為蜜雪冰城所用的市場策略和市場模式是加盟模式，很多成本都是由加盟店自行承擔(dān)。

但重要的并不在于蜜雪冰城如何盈利，而在于蜜雪冰城如何讓自己的門店都能夠具有賺錢的能力。

如果蜜雪冰城在這種門店賺錢方式上沒有辦法取得更好發(fā)展的話，很有可能出現(xiàn)的情況就是管理出現(xiàn)危機。所以，對于當(dāng)前的蜜雪冰城來說，上市不是問題，問題是上市之后，蜜雪冰城到底能夠走到哪一步？