劉強(qiáng)東的“退”，給京東換來(lái)了更多的“進(jìn)”。

這兩年，京東系進(jìn)入到了“收獲期”，一年三次IPO讓劉強(qiáng)東成了當(dāng)之無(wú)愧的“IPO之王”。三家港股上市公司，超1.5億的市值，這是京東系最好的時(shí)期。

2019年4月，劉強(qiáng)東一篇《地板鬧鐘的故事》叫醒了18萬(wàn)的京東的兄弟們，裁員、降低快遞員的公積金、取消底薪。

京東物流內(nèi)部一場(chǎng)大變革就此拉開(kāi)。

那封6000字的長(zhǎng)信中，劉強(qiáng)東表示，京東物流已經(jīng)連虧了12年，如果再這么虧下去京東物流的融資就只能夠燒兩年。

當(dāng)時(shí)，劉強(qiáng)東有兩個(gè)判斷：

第一，外部訂單量太少。

變革之后，京東系的快遞小哥收件勤快了很多，據(jù)京東相關(guān)人士透露，收入也比之前略有提高。

第二，內(nèi)部成本太高。

所以，劉強(qiáng)東就調(diào)整了快遞員的收入結(jié)構(gòu)，據(jù)說(shuō)也取得了不錯(cuò)的效果。

實(shí)際上，2018年2月，京東物流剛完成了一輪25億美元的融資，投資者包括，招商局資本、高瓴資本、騰訊投資、紅杉資本、君聯(lián)資本、鼎暉投資等，投完之后，京東物流估值約為134億美元（約合人民幣853億元），按照京東IPO開(kāi)盤(pán)價(jià)計(jì)算，三年時(shí)間這些投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)賺了快兩倍了。

按照劉強(qiáng)東的公開(kāi)信，2018年，京東物流凈虧損超過(guò)了23億元（實(shí)際虧損27.65億元）。

很慶幸，京東物流兩年后依然還在堅(jiān)持，而虧損也在繼續(xù)。更慶幸的是，虧損了十四年的京東物流走到階段性的節(jié)點(diǎn)——IPO。

京東物流招股書(shū)顯示，2018年至2020年分別虧損27.65億元、22.34億元和41.34億元。

一聲鑼響，京東物流以2800億港元（約合人民幣2298億元）的市值開(kāi)盤(pán)。

收盤(pán)后，京東物流高開(kāi)低走最終報(bào)收41.7港元/股，漲幅3.32%，市值為2540億港元（約合人民幣2084億）。

對(duì)于2020年擴(kuò)大的虧損額度，京東物流在招股書(shū)中表示，目前將物業(yè)的增長(zhǎng)以及擴(kuò)大市場(chǎng)份額的優(yōu)先級(jí)置于盈利能力之前，因此中短期之內(nèi)，盈利狀況還有可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

值得注意的是，2020年京東物流總收入同比增長(zhǎng)了47.2%，至743億元。雖然總營(yíng)收不及順豐控股的1540億營(yíng)收，但是增速跑贏順豐近十個(gè)百分點(diǎn)，這也是市場(chǎng)給予一家虧損公司2540億港元的一個(gè)原因，另外一個(gè)原因是外界不認(rèn)為這是一家純粹的快遞公司。

劉強(qiáng)東曾定義京東物流時(shí)說(shuō)過(guò)：“我絕對(duì)不認(rèn)為我們是一家快遞公司”。

劉強(qiáng)東的說(shuō)法也不是沒(méi)有道理，相比于“三通一達(dá)”以及順豐，京東物流的確有本質(zhì)上區(qū)別，因?yàn)榫〇|更多的是To B業(yè)務(wù)，而其他則更多是To C業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年京東物流的企業(yè)客戶就超過(guò)了19萬(wàn)家。

除此之外，自建倉(cāng)儲(chǔ)的重資產(chǎn)模式也是京東物流的一張王牌。截至2021年3月31日，京東物流運(yùn)營(yíng)的倉(cāng)儲(chǔ)超過(guò)了1000個(gè)，總面積超過(guò)了2100萬(wàn)平方米。

重資產(chǎn)模式以及對(duì)供應(yīng)鏈的持續(xù)打磨，讓京東物流有了更好的客戶體驗(yàn)，也讓市場(chǎng)對(duì)它有了不一樣的估值。

未來(lái)時(shí)代，誰(shuí)越快、服務(wù)越好，誰(shuí)就能取得更多的市場(chǎng)。

君聯(lián)資本董事總經(jīng)理薛龍?jiān)硎荆骸熬〇|物流的發(fā)展擁有不可復(fù)制的成長(zhǎng)路徑，相信京東物流上市后，將構(gòu)筑起更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，打造完善的智能物流供應(yīng)鏈體系成為新一代物流供應(yīng)鏈科技服務(wù)商的引領(lǐng)者”。

凱輝基金相關(guān)人士也表示：“京東物流這種模式的建立需要耗費(fèi)大量的資金，且短期內(nèi)無(wú)法復(fù)制，不具備足夠規(guī)模及基礎(chǔ)設(shè)施的參與者難以突破”。

目前，對(duì)于京東物流來(lái)說(shuō)，賺錢不是最重要的，重要的是繼續(xù)擴(kuò)大客戶規(guī)模。

劉強(qiáng)東曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“只要做的事情有價(jià)值，那么盈利一定不是問(wèn)題”。