文 | 王雨桐

編輯 | echo

手握檸檬平臺、坦克平臺、咖啡智能三大技術(shù)品牌的長城，2021年過得怎么樣？

3月30日，長城汽車發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，該企業(yè)營業(yè)收入1364億元，同比增長32.04%；凈利潤67.3億元，同比增長25.41%。還原股權(quán)激勵費(fèi)用后的凈利潤76.3億，同比增長39.75%。截至2021年12月31日，長城汽車總資產(chǎn)達(dá)1754.1億元，較2020年末增長13.89%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為凈流入353.2億元，同比增長581.61%；期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為279.1億元，同比增長105.33%。

長城品牌似乎開始擺脫當(dāng)時“命懸一線”的生死攸關(guān)時刻。在這份財(cái)報(bào)背后，隱藏著長城汽車怎樣的喜與憂？

營收持續(xù)上漲，近五年最高

無論是營收，還是利潤，亦或是總資產(chǎn)，長城汽車2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都達(dá)到了近五年的最好水平。

2021年，長城汽車認(rèn)為是自己變革持續(xù)深化、成果豐碩的一年，實(shí)現(xiàn)銷售新車128.10萬輛，同比增長14.79%。不僅如此，2021年，長城汽車營收錄得高達(dá)32.04%的增長。從2020年的1033.08億元，增長到1364.05億元。同時，歸屬凈利潤從2020年的53.62億元，增長25.43%至67.26億元。對于收入增加的主要原因，長城汽車表示，一方面是銷量增加，另一方面是品牌向上使得單車收入提升明顯。數(shù)據(jù)顯示，2021年長城汽車平均單車售價超過10.6萬元，同比增長15.02%。

長城汽車在社交平臺表示：“2021年，長城汽車轉(zhuǎn)型加速，企業(yè)成長性穩(wěn)定提升，各項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)向好?！?/p>

事實(shí)上，除了最初的哈弗品牌之外，長城汽車還擁有魏牌（WEY）、歐拉、坦克、長城皮卡四大整車品牌，以及沙龍與光束兩大高端電動車品牌。自長城汽車2019年分品牌披露產(chǎn)銷快報(bào)以來，公司的整車銷量結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“多點(diǎn)開花”的趨勢。其中，銷量主力哈弗表現(xiàn)穩(wěn)??；長城皮卡銷量占比徘徊在20%左右；2018年開始布局的新能源品牌歐拉持續(xù)爆發(fā)，銷量占比從不到3.7%提升到10.5%；去年獨(dú)立的越野品牌坦克更是成了明日之星，一年獲得6.6%的銷量占比。

美中不足的是，在銷量上漲、單車均價上升的同時長城汽車的毛利率卻下降至近10年來的最低點(diǎn)。

長城汽車歷年財(cái)報(bào)顯示，2013年長城汽車毛利潤率達(dá)到28.61%的高點(diǎn)之后便持續(xù)下滑，2019年下降至16.83%，2020年微反彈至17.21%，而2021年毛利潤率則下滑至16.16%。

對此，長城汽車稱，依據(jù)監(jiān)管規(guī)定將運(yùn)輸費(fèi)用計(jì)入成本所致。

高開銷背后的戰(zhàn)略布局

而事實(shí)上，長城汽車不僅掙錢能力強(qiáng)，花錢能力也同樣不弱。

首先是營銷方面。作為擁有六大子品牌的車企，長城建立了 “一車一品牌一公司 ”的組織架構(gòu)。這就意味著長城汽車資源會被嚴(yán)重分散，甚至可能出現(xiàn)不夠分的尷尬局面。2021年報(bào)顯示，長城汽車對此付出的銷售費(fèi)用為51.92億元，僅與其凈利潤相差10多億元，同比增長26.53%。如果均攤下來，一個品牌大約能分到 10億元的銷售費(fèi)用。與此同時，品牌和新車型的增加，也令相關(guān)人力成本激增。

其次是汽車研發(fā)投入。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在2021年長城汽車研發(fā)投入高達(dá)90.7億元，同比增長76.05%，占營業(yè)收入的6.65%。長城汽車表示，研發(fā)費(fèi)用增加主要系報(bào)告期智能化、電動化、新車型項(xiàng)目研發(fā)投入增加所致。根據(jù)長城汽車發(fā)布的2025戰(zhàn)略，長城汽車將繼續(xù)基于“全球大布局”“研發(fā)大投入”“企業(yè)大變革”和“用戶大運(yùn)營”的定位，進(jìn)行全面、徹底的創(chuàng)新變革，向“全球化智能科技公司轉(zhuǎn)型。其中，長城汽車提到，2021年至2025年，長城汽車預(yù)計(jì)將投入約人民幣 1000 億元用于研發(fā)。此外，2022年長城汽車還將繼續(xù)加大對電動化、智能化技術(shù)的研發(fā)投入，這也為長城汽車帶來了不小的壓力。

此外，歐拉“換芯門”事件也讓長城汽車“破財(cái)”。據(jù)了解，針對“換芯門”事件，歐拉官方最終給出的賠償是每位車主1萬元現(xiàn)金，按照去年前11個月歐拉好貓超過4萬輛的銷量來看，此次歐拉向車主們支付的賠償總額將超過4億元。

而可以預(yù)見的是，長城在研發(fā)方面的持續(xù)投入，在未來也有機(jī)會成為發(fā)展新產(chǎn)品和新技術(shù)的支點(diǎn)。例如全新的3.0T V6發(fā)動機(jī)、變速箱、電動化轉(zhuǎn)型等方面，也將有機(jī)會出現(xiàn)高增長。

值得一提的是，長城的此類舉措已經(jīng)開始被其他車企所采用，留給長城汽車唯一的破局之道，是使用持續(xù)更新的市場理解和持續(xù)研發(fā)投入來鞏固自身的護(hù)城河。而就這一點(diǎn)，從長城汽車的研發(fā)投入力度來看，已經(jīng)在著手進(jìn)行。

遠(yuǎn)憂猶存，SUV大本營開始失守

當(dāng)燈光聚焦時，所有細(xì)節(jié)都顯露無疑。

乘聯(lián)會1月中旬公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源乘用車零售銷量達(dá)到298.9萬輛，同比增長169.1%。而傳統(tǒng)燃油車銷售量則為1716萬輛，同比下降6%。油轉(zhuǎn)電成大勢所趨，奔馳、寶馬等傳統(tǒng)造車巨頭，均將新能源車列為發(fā)展重點(diǎn)。這對以傳統(tǒng)燃油車見長的長城汽車來說，無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。

2021年，長城汽車的銷量為128萬，其中新能源汽車僅13.9萬輛，占比不足11%，這個數(shù)據(jù)雖高于吉利汽車的7.5%，但與比亞迪81%的新能源車銷售占比和60.4萬的銷量而言，則顯得不具備可比性。此外，長城汽車此前所創(chuàng)下的SUV汽車銷量第一的記錄，也已經(jīng)被特斯拉Model Y所打破。

據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)， 2022年2月，哈弗H6被比亞迪宋和本田CR-V超越，僅排在SUV銷量榜第三位。這意味著，長城汽車依賴的SUV大本營，開始失守。

2021年，長城汽車喊出了這樣一個計(jì)劃：到 2025年?duì)I收超 6000億元，銷量突破 400萬輛，其中 80%為新能源汽車。放在目前來看，長城汽車距離實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)還有較大的差距。

隨著百度首款概念車——極度即將到來，小米百億造車計(jì)劃的啟動，華為的布局愈發(fā)廣泛和深入，以及比亞迪宣布放棄燃油車生產(chǎn)，讓新能源車這個賽道變得愈發(fā)擁擠。

長城不僅要面對新舊造車企業(yè)的擠壓，也不能小覷跨行業(yè)挑戰(zhàn)者們想要分一杯羹的決心。

目前來看，留給長城的時間確實(shí)不多了。