作者丨汗青

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

誠懇接受，堅(jiān)決服從。

今年4月份，面對國家市場監(jiān)督管理總局的行政處罰決定書，阿里巴巴如此回應(yīng)道。

彼時，唱衰阿里巴巴的聲音四起，一方面是國家對平臺經(jīng)濟(jì)的治理，一方面是拼多多等平臺在后方的追趕，阿里巴巴后續(xù)財(cái)務(wù)表現(xiàn)如何？阿里巴巴是否還能持續(xù)締造神話？成為人們爭相關(guān)心的問題。

5月13日，阿里巴巴發(fā)布2021財(cái)年第四財(cái)季和全年財(cái)報(bào)，從財(cái)報(bào)中可看出，阿里巴巴核心商業(yè)依舊穩(wěn)健，盡管處罰帶來了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和股價(jià)上的影響，但對于阿里巴巴整體商業(yè)生態(tài)影響并不大。

阿里巴巴依然走在增長的快車道上，財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)10億，阿里巴巴生態(tài)體系GMV達(dá)到8.119萬億元人民幣；新業(yè)務(wù)方面，阿里云、菜鳥表現(xiàn)亮眼，維持了上一季度的增長態(tài)勢。

此外，財(cái)報(bào)也反映出阿里對新零售、本地生活，淘寶特價(jià)版，菜鳥、云等新業(yè)務(wù)的投入加大。

在當(dāng)日晚間的業(yè)績說明會上，阿里巴巴董事會主席張勇表示，“反壟斷罰金使得阿里巴巴能夠更深刻審視平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會發(fā)展的關(guān)系，更加堅(jiān)定地認(rèn)識到阿里作為一個平臺性企業(yè)的社會責(zé)任和擔(dān)當(dāng)?！?/p>

阿里巴巴最新的財(cái)務(wù)披露，不僅顯示出作為平臺性企業(yè)阿里將重新審視自身商業(yè)屬性與社會屬性的平衡，還顯示出阿里巴巴仍在積極探索新的增長空間。

在電商依舊保持領(lǐng)先的形勢下，阿里巴巴再次出發(fā)尋找下一站。

虧了 但不完全是

182.28億元反壟斷罰款的單季度錄入，讓阿里巴巴出現(xiàn)了單季度虧損的狀況。財(cái)報(bào)顯示，截至3月31日阿里巴巴單季度錄入虧損76.63億元。

今年4月份，國家市場管理監(jiān)管總局根據(jù)反壟斷法相關(guān)規(guī)定，對阿里巴巴做出行政處罰決定，處以其2019年中國境內(nèi)銷售額4557.12億元4%的罰款，計(jì)182.28億元。

最終集團(tuán)決定將此部分罰款錄入計(jì)入2021年第四財(cái)季的費(fèi)用中。

僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，阿里巴巴確實(shí)虧損了，但如果剔除這部分的影響，阿里巴巴生態(tài)依然穩(wěn)健。

財(cái)報(bào)顯示，剔除罰款及其他若干項(xiàng)目影響阿里巴巴2021財(cái)年第四財(cái)季在非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤為人民幣262.16億元；經(jīng)營凈利潤則為人民幣105.65億元。

在收入方面，2021財(cái)年阿里巴巴錄得收入人民幣7172.89億元，若不考慮合并高鑫零售的影響，同比增速32%；第四財(cái)季總營收則為1874億元人民幣，超過此前市場預(yù)計(jì)的1804億元人民幣。

換言之，阿里巴巴的核心商業(yè)表現(xiàn)依然十分穩(wěn)健，在這其中淘寶天貓核心電商業(yè)務(wù)起到了壓艙石的作用。

2021財(cái)年阿里巴巴生態(tài)體系GMV達(dá)到8.119萬億元，同比增長了1.066萬億元。其中，中國零售市場全年GMV增長9050億元，達(dá)到了7.494萬億元。

通過數(shù)據(jù)的比較則可看出阿里巴巴在零售市場的領(lǐng)先地位，數(shù)據(jù)顯示，2020年國內(nèi)消費(fèi)品零售總額為39.1982萬億元，阿里巴巴在其中貢獻(xiàn)了20.7%的份額。

值得注意的是，今年一季度阿里巴巴核心電商收入較上一季度有所下滑，但同比增速卻大幅提升。

今年一季度（2021財(cái)年第四財(cái)季）阿里巴巴來自核心電商的收入為人民幣1613.65億元，同比增長72%。去年的四個季度這一數(shù)據(jù)分別為19%、34%、29%和38%。

七成新客來自下沉市場

對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，除了營收、凈利潤之外，用戶規(guī)模也是一個重要的考量指標(biāo)。

在拼多多年度活躍消費(fèi)者還在7億區(qū)間徘徊時，阿里巴巴仍保持著超過8億的領(lǐng)先地位。財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年阿里巴巴中國零售市場年度活躍消費(fèi)者達(dá)8.11億。

鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴這份財(cái)報(bào)在用戶上出現(xiàn)兩個新變化，一是存量用戶保持較高粘性，二是拓展下沉市場初顯成效，阿里巴巴正在加速下沉市場的獲客。

財(cái)報(bào)顯示，淘寶天貓用戶的年均消費(fèi)額為9200元，不同消費(fèi)水平人群留存率都很高，保持了很好的用戶粘性。

實(shí)際上，中國互聯(lián)網(wǎng)流量日趨見頂是不爭的事實(shí)，10億網(wǎng)民的總體規(guī)模下，針對8億的存量客戶如何挖掘出更高的客單價(jià)？精細(xì)化運(yùn)營是可行之策。

去年，淘寶直播持續(xù)保持增長，GMV達(dá)到人民幣5000億元。包括電商直播在內(nèi)的淘寶消費(fèi)場景持續(xù)升級，讓平臺商家能更高頻次、更有效地觸達(dá)消費(fèi)者，從而實(shí)現(xiàn)生意增量。

“針對已有的存量用戶，提升增長的途徑是對其進(jìn)行深耕，充分挖掘客單價(jià)，比如加大投入客戶體驗(yàn)，提升用戶的購買頻次，這其中仍有很大的增長潛力，用戶規(guī)模見頂并不意味著增長會放緩，關(guān)鍵看怎么做?！遍L期觀察電商行業(yè)人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

一方面深耕存量，另一方面則要尋找增量。下沉市場成為阿里巴巴新用戶的主要來源，數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，淘寶特價(jià)版年度活躍消費(fèi)者超過1.5億，整個2021財(cái)年阿里巴巴約70%新增年度活躍消費(fèi)者來自欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

在業(yè)績說明會上，張勇也提到了下沉市場的潛力，“實(shí)際上在廣大的低層級的城市和農(nóng)村，還是有巨大的人口空間，就像我們所說到的去年的財(cái)年當(dāng)中，我們在中國零售市場增加了8400萬的用戶，70%是來自于低層級的地區(qū)，我們?nèi)匀粫黾有碌挠脩簦Ｍ谖磥淼呢?cái)年在中國率先做到10億的購買用戶?！?/p>

拼多多的崛起早已證明了中國下沉市場潛力巨大，阿里巴巴當(dāng)然也不希望失去這一陣地，一年的時間，在下沉市場尋找2億的用戶增量從而實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，對阿里巴巴而言不是問題。

新業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼 加大投入

對于阿里巴巴龐雜的業(yè)務(wù)體系而言，幾項(xiàng)業(yè)務(wù)的變化往往會帶動單季度營收的增長，而在這些新業(yè)務(wù)中，或許將跑出阿里巴巴未來新的增長點(diǎn)。

以第四財(cái)季為例，跨境零售業(yè)務(wù)和菜鳥物流一定程度上拉動了阿里巴巴單季度業(yè)績增長。財(cái)報(bào)顯示，此兩項(xiàng)業(yè)務(wù)盡管只占到收入比例的9%，但其業(yè)績同比增長速度較其他業(yè)務(wù)高出不少。

其中跨境及全球零售商業(yè)務(wù)營收94.96億元同比增長77%，菜鳥物流服務(wù)營收99.59億元同比增長101%。

鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，跨境及全球零售業(yè)務(wù)的增長由Lazada、速賣通和Trendyol帶動，而此部分業(yè)務(wù)的增長則帶動了菜鳥物流服務(wù)國際業(yè)務(wù)訂單量和收入的上升。

盡管丟失了“某互聯(lián)網(wǎng)單一頭部用戶”讓阿里云的同比增速由前幾個季度的50%以上下降到了38%，但阿里云依然延續(xù)了此前經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率轉(zhuǎn)正的情況。

財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年來自云計(jì)算業(yè)務(wù)的收入同比增長50%，達(dá)到601.2億元，今年一季度，經(jīng)調(diào)整EBITA為3.08億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率為2%。

盡管丟失大客戶讓阿里云收入增長放緩，但剔除該客戶后阿里云前十大非關(guān)聯(lián)客戶在2021財(cái)年全年總收入中的占比不超過8%，所以說阿里云收入的集中度并不高。

未來云計(jì)算將成為阿里巴巴投入重點(diǎn)，張勇表示內(nèi)需、云計(jì)算高科技、全球化三個戰(zhàn)略領(lǐng)域仍然潛力巨大，阿里巴巴決定在新財(cái)年進(jìn)行更為堅(jiān)決的投入。

阿里巴巴在財(cái)報(bào)中也表示，持續(xù)將提升數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施以及新零售、本地生活服務(wù)、Lazada、菜鳥網(wǎng)絡(luò)等多項(xiàng)新業(yè)務(wù)的投入。

投入帶來的是行業(yè)競爭力的提升，以阿里云為例，在阿里巴巴持續(xù)的投入之下，阿里云取得了多項(xiàng)技術(shù)突破和機(jī)構(gòu)認(rèn)可，Gartner報(bào)告顯示，阿里云市場份額排名全球第三、亞太第一；權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)Forrester發(fā)布的今年一季度FaaS報(bào)告則顯示，阿里云Serverless產(chǎn)品綜合產(chǎn)品能力位列全球第一。

投入已初見成效，在未來更大的投入下，阿里巴巴的競爭能力將在行業(yè)中占得先機(jī)。