期權(quán)的基本要素包括哪些？簡(jiǎn)述期權(quán)的基本要素
期權(quán)：也叫選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量某種資產(chǎn)的權(quán)利，期權(quán)的一個(gè)分類，即按照權(quán)利的性質(zhì)，分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，那么期權(quán)的基本要素包括哪些？簡(jiǎn)述期權(quán)的基本要素
一、期權(quán)包括哪些基本要素？
期權(quán)的價(jià)格：又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價(jià)格購(gòu)買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。
標(biāo)的資產(chǎn)：又稱為標(biāo)的物，是期權(quán)合約的標(biāo)的，是期權(quán)合約中約定的買方行使權(quán)利時(shí)所購(gòu)買或出售的資產(chǎn)。
期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)、也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實(shí)物資產(chǎn)，也可以是金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)（如股票價(jià)格指數(shù)等）。
行權(quán)方向：是指期權(quán)買方行權(quán)時(shí)的操作方向。
期權(quán)買方的權(quán)利可以是買入標(biāo)的資產(chǎn)，也可以是賣出標(biāo)的資產(chǎn)。所以行權(quán)方向有買入和賣出兩種，行權(quán)方向由期權(quán)類型是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)來(lái)決定。
合約標(biāo)的：個(gè)股期權(quán)合約標(biāo)的為在交易所上市掛牌交易的單只股票或ETF。
有效期限：期權(quán)是一種權(quán)利憑證，買方支付期權(quán)費(fèi)后獲得在約定期限內(nèi)行使其以約定價(jià)格購(gòu)買或出售特定資產(chǎn)的權(quán)利。如果在特定期限內(nèi)沒有行使該權(quán)利，期權(quán)將過(guò)期失效，失效后買方不再享有權(quán)利，賣方也不再承擔(dān)義務(wù)。
合約到期日：是合約有效期截止的日期，也是期權(quán)買方可以行使權(quán)利的最后日期。
執(zhí)行價(jià)格：也稱行權(quán)價(jià)格或履約價(jià)格，是期權(quán)合約規(guī)定的，買方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。
合約單位：是一張個(gè)股期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的數(shù)量。
一張個(gè)股期權(quán)合約的交易金額＝權(quán)利金×合約單位
權(quán)利金：是指期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格。
權(quán)利金由內(nèi)在價(jià)值（也稱內(nèi)涵價(jià)值）和時(shí)間價(jià)值組成。
行權(quán)價(jià)格間距：是相鄰兩個(gè)個(gè)股期權(quán)行權(quán)價(jià)格的差值，一般為事先設(shè)定。
交割方式：分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。
實(shí)物交割是指在期權(quán)合約到期后，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利方支付現(xiàn)金買入標(biāo)的資產(chǎn)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出標(biāo)的資產(chǎn)；或認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利方賣出標(biāo)的資產(chǎn)收入現(xiàn)金，認(rèn)沽期權(quán)的義務(wù)方買入標(biāo)的資產(chǎn)并支付現(xiàn)金。
現(xiàn)金交割是指期權(quán)買賣雙方按照結(jié)算價(jià)格以現(xiàn)金的形式支付價(jià)差，不涉及標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓。
二、簡(jiǎn)述期權(quán)的基本要素
之前我們已經(jīng)知道期權(quán)就像一份保險(xiǎn)合同，那么一份期權(quán)合約到底包含哪些要素——到期日、到期月份、交割方式、行權(quán)價(jià)格、合約單位等。
舉個(gè)例子
2月3日，小明以1570元買入一張50ETF購(gòu)2月2550合約。此處的50ETF購(gòu)2月2550是期權(quán)合約簡(jiǎn)稱。
50ETF：期權(quán)的標(biāo)的，即上證50ETF。
購(gòu)：顧名思義就表示這是一張認(rèn)購(gòu)期權(quán)，反之寫著“沽”就是認(rèn)沽期權(quán)。
2月：表示到期月份是2月，由于到期日是到期月份的第四個(gè)星期三，因此一查日歷就知道2019年2月的到期日是2月20日。
2550：表示期權(quán)的行權(quán)價(jià)，行權(quán)價(jià)格是2.550元一份，也就是期權(quán)買方在到期日鎖定的標(biāo)的買賣價(jià)格。
這意味著，小明有權(quán)在到期日（2月20日）從期權(quán)賣方手中以每份2.550元買入10000份上證50ETF。這里的10000份是合約單位，根據(jù)上海證券交易所股票期權(quán)交易規(guī)則規(guī)定，目前50ETF期權(quán)的合約單位統(tǒng)一為10000，也就是說(shuō)一張合約=10000份合約。
實(shí)值、平值與虛值
從行權(quán)價(jià)格來(lái)看，期權(quán)可以分為三類：實(shí)值（價(jià)內(nèi)）、虛值（價(jià)外）、平值（平價(jià)）。
對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)<標(biāo)的市價(jià)的合約為實(shí)值期權(quán)；行權(quán)價(jià)=標(biāo)的市價(jià)則為平值期權(quán)；行權(quán)價(jià)>標(biāo)的市價(jià)的是虛值期權(quán)。
對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)>標(biāo)的市價(jià)的合約為實(shí)值期權(quán)；行權(quán)價(jià)=標(biāo)的市價(jià)則為平值期權(quán)；行權(quán)價(jià)<標(biāo)的市價(jià)的是虛值期權(quán)。
圖為：上海證券交易所仿真交易行情界面
對(duì)實(shí)值合約、平值合約和虛值合約，我們這樣理解：如果我立刻行權(quán)，賺錢意味著實(shí)值，不賺不虧就是平值，虧錢則意味著虛值。
比如，標(biāo)的價(jià)格為3元，行權(quán)價(jià)為2.550元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，如果我立刻行權(quán)，那就意味著我可以2.550元的價(jià)格買到價(jià)格3元的股票，對(duì)于我來(lái)說(shuō)是賺的，所以該期權(quán)是實(shí)值的。
標(biāo)的價(jià)格為2.550元，行權(quán)價(jià)為2.550元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，如果我立刻行權(quán)，那就意味著我可以2.550元的價(jià)格買到價(jià)格2.550元的股票，對(duì)于我來(lái)說(shuō)是不賺不虧，所以該期權(quán)是平值的。
標(biāo)的價(jià)格為2元，行權(quán)價(jià)為2.550元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，如果我立刻行權(quán)，那就意味著我可以2.550元的價(jià)格買到價(jià)格2元的股票，對(duì)于我來(lái)說(shuō)是虧的，所以該期權(quán)是虛值的。
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